Duda sobre clases de fondo y su rentabilidad

#1

Duda sobre clases de fondo y su rentabilidad

23/02/14 13:48

Hola a todos: Buscando y comparando fondos he visto una cosa que me ha sorprendido, probablemente por ignorancia ;-) Yo tenía entendido que de un mismo fondo hay varias clases con distintas comisiones y que cuantas menos comisiones pues mejor rentabilidad. Pero al comparar la clase A y la clase X2 del Henderson Horizon Euroland veo esto Clase A TER 2,04% Clase X2 TER 2,64%

Clase A Rentabilidad 1 año 37,81% Clase X2 Rentabilidad 1 año 38,30%

http://tools.morningstar.es/es/fundcompare/default.aspx?SecurityTokenList=F0GBR04DDZ]2]0]FOESP$$ALL|FOGBR05KAH]2]0]FOESP$$ALL&CurrencyId=EUR&LanguageId=es-ES Vamos que la clase con menos comisiones da peores rentabilidades que la clase con más comisiones ¿porque? Descarto que sea un error de fondotop porque en morningestar paso lo mismo. A ver si algun experto sabe explicar esta situación.

#2

Re: Duda sobre clases de fondo y su rentabilidad

Diegorb1999

23/02/14 14:15

Has comprobado si son distintos? Por ejemplo, uno de distribución y otro de acumulación?

#3

Re: Duda sobre clases de fondo y su rentabilidad

23/02/14 15:51

Hola xaquica

Es un caso muy particular este que nos pones.

A simple vista parece que la clase A tiene una comisión de éxito que no tiene la clase X2, pero no es el caso. Los dos tienen una comisión de éxito del 10% (de lo que superen a su índice que es el mismo).

Por otra parte en la ficha del fondo vemos que en el último año la clase A pagó una comisión de éxito de 0,52% y la clase X2 pagó 0%

http://www.henderson.com/sites/henderson/spain_pi/fundcentre/GetDoc.ashx?ID=13107

http://www.henderson.com/sites/henderson/spain_pi/fundcentre/GetDoc.ashx?ID=11771

Lo que creo que sucedió es que al tener más comisiones totales la clase X2, este no haya superado una marca de agua del pasado hasta el último año y por eso no haya pagado comisión de éxito. Si la clase A, al tener menos comisiones, sí había superado su marca de agua, empezaría a pagar la comisión de éxito y por eso su rendimiento total es menor que el de la clase X2 (recuerdo que la comisión de éxito no viene incluida en el TER).

Un saludo.

#4

Re: Duda sobre clases de fondo y su rentabilidad

23/02/14 18:36

Gracias Marcos por la explicación.

Me alegro de que sea una pregunta difícil jaja porque denota que el tiempo que estoy dedicando a esto de los fondos va sirviendo :-D

Yo le estaba dando vueltas y no le veía explicación. Es un punto importante el que no todas las comisiones vienen incluidas en el TER.

lo dicho gracias por la respuesta y por todos los demás aportes que haces que son muy interesantes para ir aprendiendo.

Saludos