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Opiniones Fondos > AzValor: Para los que estaban esperando su vuelta desde hace un año....

azValor hace Value investing, pero no lo hace con todo porque el value

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#4078

El value investing de azValor

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azValor hace Value investing, pero no lo hace con todo porque el value investing como tal ya queda poco que sacar por ahi. 

Empresas en las que hace value investing son empresas como, Grupo Mexico, Buenaventura mining, Hyundai, Melia hoteles por poner como un ejemplo, 

Otras empresas que hacen value investing pero que necesitan que no se les caiga la tesis, son Tullow oil, CEIX, Cameco ... 

Otras empresas que necesita una cadena de factores para cumplir la tesis que serian como un deepvalue y bastante especulativo, seria todo lo que tiene que ver con drillers e ingenieria de extraccion, por ejemplo, drillers, tubos reunidos... 
El value investing bueno, el de verdad, el que tienes las matematicas y el tiempo a tu favor, es el de las "cosas gratis", le gusta mucho a alvaro este tipo de inversion y realmente es el mejor, pero porque es el mas seguro nada mas, por ejemplo

  • Buenaventura, al precio que compraron sobre los 3b, solo el negocio del cobre vale 4b a precios actuales y tienes gratis todo el negocio del oro,  
  • Hyundai, entre la caja neta y demas activos, te sale casi gratis la industria automovilistica de hyundai
  • Melia hoteles, solo los hoteles vale 14 euros la accion, luego tienes gratis la gestion de los mismos.
  • Renault, a los precios actuales, solo la participacion de nissan ya vale todo el precio, lo que te sale gratis toda la industria principal del grupo 

Value investing de tesis, este es el de ser avispao y habil, no es el mejor del mundo, porque depende del mercado y de que aciertes con la tesis, pero es el que mejor riesgo/rentabilidad tiene, al menos el mas asimetrico, no compras cosas gratis, pero compras cosas muy muy baratas una vez la tesis se cumpla. 

  • CEIX, esta vale +300% mas si la tesis se cumple, pero si las ventas actuales se mantienen 3 años, son un +100% de potencial, es muy barata, pero no te da nada gratis. 
  • Tullow oil, esta vale un +300% mas como minimo si la tesis se cumple, pero tiene que cumplirse, el petroleo tiene que subir, si no sube mal vamos, esta barata y aun asi deberia ofrecer retornos interesantes. 
  • Cameco, esta vale un +300% mas como minimo si la tesis se cumple, debe subir el precio del uranio y se debe vender uranio, sino pues nada...  

Value investing más profundo, esta ya es lo mas arriesgado, aqui hablamos de verdaderas especulaciones, que o se cumple la tesis o nada, se necesita muchas cadenas, por ejemplo..

  • Offshore Drillers, Si el precio del petroleo no sube, y si no se necesitan buenos pozos de extraccion de petroleo porque se vayan acabando y se siga necesitando mas petroleo aun, pues nada seguiran deprimidos, pero ahora bien, si se llega el caso de que sube y se da esas circustancias, lo que tenemos es que de entrada ya vale un +300% en cuestion de semanas, pero en cuestion de tiempo sostenido, y no es mucho, con 2 años, hablamos de poner en marcha cosas que ahora ni estan funcionando, hablamos de +1.000% o + 2.000% con absoluta facilidad en alguna de ellas en cuestion de 2 años, eso es x10 o x20. 
  • Tubos reunidos, Mas de lo mismo, si se necesitan mas obras de ingenieria, si el petroleo sube al alza, se necesitan plataformas, nuevas refinerias e industria petroquimica, lo que tenemos es una demanda fuerte de tubos, y aqui es donde esta empresa se las goza, esta empresa en caso de que ese ciclo se volviera a retornar, podria irse en 2 años a un +2.000% y ni te enteras.  

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