Hola Emerito,
Muy buena conferencia, un gusto escucharte. Coincido contigo en BAM and XPO. Alguna vez has mirado Zooplus ZO1?. Empresa cercana al consumidor, en megatendencia, en un sector de fuerte crecimiento, con efecto red y barreras logisticas de entrada.
Un saludo,
Una pregunta/curiosidad, ¿por qué el VL de Numantia Patrimonio se publica con un día de desfase sobre el resto? Yo pensé al inicio que sería algo puntual, pero veo que sigue así.
Probablemente sea porque se trata de un compartimento de un fondo, por tanto, para dar valor liquidativo, tienen que haber calculado todos los VL del resto de compartimentos con lo que retrase la publicación del mismo
Normalmente, el Valor Liquidativo que aparece en Renta 4 y en Morningstar suele reflejar los valores de cierre de 2 días antes. No conozco el mecanismo en detalle.
Esta semana publicaremos la segunda carta semestral de Numantia Patrimonio Global.
Próxima charla en Value School el 8 de marzo. Os espero:
http://www.valueschool.es/activos-reales-inflacion
https://1drv.ms/b/s!Ai37x0zkOcSbmlQ2EYFK9vGzVM9o 2ª Carta a los copropietarios de Numantia Patrimonio Global.
Muy intersante la carta semestral. Gracias Emérito por tus detalladas explicaciones. Cada vez me inspira más confianza tu gestión y tengo claro que seguiré realizando más aportaciones al fondo. Espero que sigas con esa cercanía en la comunicación hacia nosotros. Mucho ánimo y a seguir con esa ilusión que demuestras en tus escritos y vídeos.
un placer leerte... veo mucho sentido común en tús palabras, y una muy fuerte convicción...
veo que llevas en la cartera a tripAdvisor, que opinas de la empresa? los de AzValor la han vendido por que no les parece interesante, creen que fue un error de inversión.
Imagino que has escuchado el comentario de Álvaro Guzmán sobre TripAdvisor, ¿te hace revisar algo de tu tesis?
TripAdvisor la veo aún más clara que antes por la dinámica de su negocio non-hotel, del que reportan menos información. Ha aumentado la convicción en varios aspectos. Una de las claves es la paciencia, así que tendremos paciencia. La revalorización ya es importante pero lo puede ser mucho más.
No sé por qué ellos lo ven como un error, nosotros hemos comprado más y otros como Amiral Gestión también. No me gusta medir los periodos de tenencia en meses, salvo cuando es inevitable por el criterio de rotación que explicamos en la carta. Muchas veces es fruto de una visión más estática en el value investing, pero los tiempos en los que los proyectos empresariales y estrategias maduran se miden en años, la visión a largo plazo es clave, falta bastante tiempo para determinar si la tesis es correcta o no.
Gracias por la respuesta, Emérito. No concreté mi pregunta, me refería más que a la empresa y su modelo de negocio a lo que comentó en la de Barcelona, creo que en la de Madrid no lo comentaron, sobre el equipo de gestión, que no lo habrían hecho todo lo bien que ellos esperaban y les generaban dudas, más allá de la decisión estratégica de la apertura hacia ser una OTA.
Un placer haber estado en @ Value_school con @ TorrasLuis para hablar de cómo proteger nuestras inversiones contra la inflación. Nuestra principal posición en Numantia, Brookfield $ BAM, gestiona activos reales de calidad y larga duración ( infraestructuras, inmuebles)
Muy buena la charla. A ver si va calando entre los españoles esta cultura financiera, si bien no tengo muchas esperanzas, se agradece enormemente el esfuerzo de todos los que participais (invitados, anfitriones y público) en value school.
Muchas gracias Antonio. Si finalmente decides ser copropietario, en vez de acercarte a una oficina, envíanos un email a [email protected] y te ayudarán con todo el proceso. Gracias !