ETF Acumulación

Buenos días a todos, 

Tengo una duda sobre el funcionamiento exacto de este activo financiero. 

Imaginar que invierto 10.000 euros en un ETF que réplica al SP500 y es de acumulación. 
Al cabo de una semana, al llegar el cierre del viernes he obtenido una rentabilidad del 10%, 
con lo cual el próximo lunes abrir con 11.000 euros. 
Ahora el lunes sube por arte de magia otro 10%, 
lo haría sobre los 11.000 o sobre los 10.000.
¿Es decir, tendría 12.000 o 12.100 euros? 

Si lo hace sobre el capital inicial, ¿que diferencia hay entre cualquier instrumento que utilice interés simple? 
¿Cuando o cada cuánto tiempo incluye un fondo un ETF los intereses positivos generados al capital invertido? 

Espero haberme explicado. 

Gracias