Valores europeos a seguir. Analisis para el largo plazo.

Pongo los análisis que he puesto recientemente, para tener un hilo con una temática más adaptada a los estudios realizado.

Os dejo otro análisis de otro de los grandes valores del mercado alemán a tener en cuenta:

Valor a analizar: Allianz.

1. Descripción: Cotiza en el mercado alemán. El grupo Allianz es el mayor grupo asegurador europeo y uno de los mayores aseguradores y proveedores de servicios financieros en el mundo. Actualmente tiene una capitalización de 449,59 MM, para darnos cuenta de la magnitud de su capitalización decir que la capitalización de Aviva es de 6,35 MM; axa 33,90 MM; Mapfre 7,89 MM;American International Group 67,06 MM...

Además de tener una facturación de 85,00 MM.

2 Historial del Precio:
Cotiza: 99,82 €
Máximo 52 semanas: 108,85 €
Mínimo 52 semanas: 75,82 €
Volatilidad:43,56%
Pay-out: 40 %.

3. Estado financiero:

El activo circulante debe de ser el doble que el pasivo circulante:
Activo Circulante: 58.016 Mn
Pasivo Circulante:39.123 Mn

En este caso la proporción es 1,48, no estamos en el 2 que nos da un margen de seguridad más amplio; pero al ser una aseguradora no lo considero mal dato del todo.

En cuanto a la deuda a largo plazo es de 22.369 Mn esta no debe de ser mayor que el capital de explotación; pero tampoco contamos con el margen de seguridad adecuado ya que el capital de explotación asciende a 18.893 Mn.

4. Aumento de Beneficios, BPA:

BPA

Años
2.008: 8,68 €
2.009: 10,41 € Media: 10,09€ En este tramo BPA creciente en los 3 años. Excelente!!!
2.010: 11,20 €

Años:
2.005: 11, 24€
2.006: 17,09€ Media: 15,43 €. Vemos que este trienio los resultados fueron mejores.
2.007: 17,96 € Los resultados anteriores se deterioran con estos.

Esto se debe a que en el año 2.008 tuvo pérdidas por importe neto de 2.444. El impacto de la crisis hizo mella; pero la buena nota es que se está recuperando y muestra su solidez; buena prueba de ello es que en el año 2.010 ha tenido un 22,4 % más de beneficio que el años 2.009.

5. Comportamiento de los dividendos:

2010 4,1. 4,5 Se entregará para este año. Se espera que el dividendo a entregar el año que viene será de 5 € por acción.
2009 3,5
2008 5,5
2007 3,8
2006 2,0
2005 1,75
2004 1,5
2003 1,5
2002 1,34
2001 1,34

Como vemos es un valor con buen historial,sólo afectado por el mal año que fue 2.008 por sus pérdidas; a pesar de ello cumplió con el accionista. Además tiene un Pay out reducido que aún le da más valor.
En definitiva la RPD a día de hoy es de: 4,5%.

Si comparamos la RPD aproximadamente de la competencia tenemos los siguientes datos:

Axa: 3,76%.
Mapfre: 5,72%
Aig:0%
Z. F: 6,27 %

6. Per.

Para saber si el Per es adecuado no debería cotizar con un múltiplo de más de 15 veces el beneficio medio correspondiente a los tres últimos ejercicios. hemos estimado en 10,09 ese Bpa medio, y nos da un per medio de 9,89 veces; un magnifico dato. Si calculamos el per con respecto a un BPA de 11,20€ correspondiente al último ejercicio nos da un Per de 8,91; mejor dato aún.
Pero si comparamos los distintos Per aproximadamente de la competencia tenemos los siguientes datos:

Axa: 10,72.
Mapfre: 8,45.
AIG: 4,30.
Zurich F.:11,04

7. Ratio de precio con respecto a sus activos.

Valor contable 13,73. Aquí este dato nos falla ya que cotiza a 7,27x.Por lo tanto nos saltamos la recomendación de 1,5; si lo multiplicamos por el Per nos da la cantidad de 64,79 (nos saltamos los 22,5 recomendado)

Tras analizar este valor tenemos la sensación de esta gran aseguradora que es un valor adecuado para el largo plazo; con BPA crecientes desde el bache que tuvo en 2.008; creo que es una empresa que se ha reestructurado y va a seguir generando beneficios como ha estado acostumbrada; además su política de dividendos es adecuado con los accionistas. Posse un buen Per, lo más preocupante es el tema de como llegará a refinanciar su deuda a largo plazo; pero esta ha ido bajando en los últimos años por lo que muy pronto tendremos una explotación de capital superior a la deuda a largo plazo; cuando se de esto será el momento ideal para invertir en este valor; el problema puede radicar en su subida de precio; hecho este último que no se puede predecir. Tal vez lo correcto sería esperar una bajada del valor para entrar, entorno a 92 € sería un buen precio de entrada, pero esta última bajada se debe lo más seguro al desastre de Japón y no se si la baada se puede llegar a prolongar. El tiempo dirá...

Dejo el enlace de otro análisis realizado para que esté juntos y asó poder hablar en este hilo sobre este tipo de empresas y a ver si alguien puede ir aportando más datos.

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/595337-entrar-rwe?page=5

He dado con este hilo por casualidad, y me preguntaba si veis un momento bueno para entrar en Alianz o alguno de sus competidores?

yo la llevo siguiendo un tiempo junto con deutsche bank y deutsche boerse y en cuanto acabe de corregir estos 2 o 3 dias ( creo yo ) entrare con lo que me queda de liquidez.