¿Demasiados alcistas o este es de los duros???
Trimtabs se vuelve "totalmente alcista". Invierte el 100% en acciones
Martes, 1 de Febrero del 2011 - 18:10:31
Jornada de importantes subidas en la renta variable con los inversores de nuevo entrando en los activos de riesgo al dejar en un segundo plano el conflicto en Egipto y retomar el protagonismo los resultados empresariales y los datos macroeconómicos. Especial buen comportamiento del sector financiero al aliviarse los temores por el sector financiero español, como así lo muestra el descenso del diferencial del bono español vs. el bund por debajo de los 200 pbs.
El Ibex 35 finaliza con un repunte del 1,50% a 10.967,9 y el Euro Stoxx 50 asciende un 1,80% a 3.006,81 puntos. El sector bancos del Euro Stoxx se anota un 2,28% hasta los 187,26 puntos. Buen comportamiento también de las Petroleras (SXEE 3,39%) y Seguros (SXIE 3,02%).
La apertura europea ya fue positiva gracias al buen cierre de Wall Street y las ganancias que se apuntaba la renta variable asiática. Los datos macroeconómicos conocidos en forma de PMI de los países de la eurozona y el desempleo en Alemania apoyaban también las compras de activos de riesgo y a la moneda común europea.
El diferencial del bono español a 10 años vs. el bund alemán descendía por debajo de los 200 puntos básicos, niveles no vistos desde mediados de noviembre de 2010, tomándose positivamente la agilidad de la entidades financieras domésticas por elevar los ratios de capital hasta los mínimos exigidos por el Gobierno. En este sentido, esta mañana conocimos como el Banco de Sabadell colocaba el 10% del capital a un precio de 3,25 euros. También se informa en numerosos medios la intención de los distintos SIP por salir a Bolsa para incrementar su base de capital.
En el mercado de divisas, además de la mejora de la percepción sobre el sistema financiero español, también pesaban los buenos datos macroeconómicos que elevaban la posibilidad de que el BCE comience a tensionar la política monetaria antes de lo esperado. Así, el euro dólar asciende un 0,85% a 1,3805 (máximos de diez semanas).
Para finalizar publicamos algunos comentarios técnicos que se están oyendo por Wall Street tras el selloff del pasado viernes y la recuperación de ayer lunes y de esta mañana.
Y es que la fuerte caída del viernes parece haber eliminado cierta euforia en los inversores al haberse dibujado una pauta de giro en un día que a menudo significa un parón en la tendencia bajista. El índice de volatilidad CBOE, que se considera un indicador de medio al moverse en contra de la tendencia de las acciones, ascendió el pasado viernes a un máximo de casi dos meses.
Esta es una de las razones por las que la prestigiosa casa TrimTabs Investment Research se giró a "totalmente alcista" ayer lunes. Ahora poseen una inversión del 100% en acciones porque "el sentimiento se ha enfriado lo bastante para sentirnos cómodamente expuestos en una posición totalmente alcista". Antes del lunes su recomendación se encontraba en "cautelosamente alcista", con un 50% en posición neta larga.
Además, los inversores han incrementado sus apuestas en ETFs bajistas apalancados, los cuales se encuentran con una inversión de más del 100% en posición corta, y redujeron sus apuestas en los alcistas. Los ETFs cortos apalancados subieron un 5% en la semana pasada y los largos apalancados bajaron en un 2,5%.
Trimtabs destaca que los flujos en los ETFs apalancados son un excelente indicador contrario y que la combinación de una fuerte entrada de dinero en ETFs cortos y salida en largos favorece a una subida de las acciones.
Otro argumento a favor de la posición alcista de Trimtabs es la oferta total de acciones en el conjunto del mercado, que bajó en enero. Trimtabs dice que las compras de acciones de las compañías (compras en metálico o compras de autocartera) superaron a las ventas (ampliaciones de capital y ventas de insiders) en 11.100 millones de dólares en enero.
Respecto a niveles, algunos analistas están viendo como un buen soporte los 1271 del S&P 500 y el más importante en torno a los 1250.
“Los dos guerreros más poderosos son paciencia y tiempo.” (León Tolstoi)
