Acciona energía (ANE): ¿oportunidad o burbuja?

Discrepo de tus comentarios, la salida a bolsa fue solo  para institucionales. El que  compro después del toquende de campana y tiene pérdidas es simplemente suya aquí el que hizo la jugada maestra fue Acciona que supo cuando sacar a bolsa su filial.

Yo en todo caso, me mantuve alejado en su momento, y sigo alejado. Lo cierto es que para invertir en renovables...creo que Iberdrola sigue siendo líder y que incluso Repsol está haciendo muchos esfuerzos en transformarse apalancandose en su negocio tradicional. En cuanto a CEOs, también me cae mejor el de Repsol que el de Iberdrola, pero esto es un tema subjetivo.

 

La agencia de calificación crediticia DBRS ha rebajado el rating de Acciona Energía como emisor de deuda a largo plazo a 'BBB' y el de corto plazo a 'R-2 (medio)', aunque permanece dentro del grado de inversión y con perspectiva 'estable'.

DBRS argumenta que detrás de esta decisión está el esperado aumento del apalancamiento financiero de la compañía durante los próximos tres años, dado su "ambicioso" plan de crecimiento para aumentar la capacidad instalada, además en un entorno de precios de la energía más bajos.

De esta forma, espera que el ratio de flujo de caja sobre deuda ajustada disminuya significativamente, situándose por debajo del 15% en 2024 y por debajo del 20% en 2025 y 2026, como consecuencia del aumento de la deuda para financiar las elevadas inversiones de capital comprometidas para 2024, al mismo tiempo que la generación de caja se verá afectada por la moderación de los precios de la energía.

No obstante, la agencia precisa que Acciona Energía ya está trabajando en varias medidas para mitigar el deterioro del apalancamiento financiero y proteger la calificación de grado de inversión.

Entre las principales estrategias, destaca que la compañía ha sido capaz de adaptar parcialmente el plan de crecimiento previsto para 2025 y 2026, y tiene como objetivo completar la desinversión de varios activos durante los próximos cuatro años con el fin de fortalecer las métricas crediticias y la liquidez.

En cualquier caso, Morningstar DBRS es escéptica sobre la ejecución del plan de venta de activos relacionados con el tiempo y el importe de los ingresos esperados en el futuro cercano, considerando los "débiles" precios de la electricidad.

Con todo ello, espera que los ingresos y el resultado bruto de explotación (Ebitda) disminuyan ligeramente en 2024 por los precios y por su estrategia deliberada de reducir la producción de energía durante el primer semestre del año para proteger la rentabilidad.

Posteriormente, para los años 2025 y 2026 espera que los ingresos de generación crezcan por encima de los 1.800 millones de euros gracias al aumento de la capacidad instalada y la producción, y también debido a una recuperación de los precios de la energía en comparación con 2024, con precios del pool esperados por encima de los 65 euros el megavatio (MW) en España y por encima de los 40 euros en el mercado internacional 

 

Acciona Energía ha anunciado este martes que ha alcanzado un acuerdo con Elawan Energy, filial de Orix Corporation, para la venta de del 100% del grupo Acciona Saltos de Agua (ASA) por 287 millones de euros, que consta de 23 centrales hidroeléctricas.

Según ha informado la compañía en un comunicado, los activos de la operación están libres de endeudamiento y la cartera de centrales hidroeléctricas de ASA en propiedad total suman 175MW de capacidad instalada, situadas en las regiones de Aragón, Cantabria y Cataluña.

La operación está sujeta a la autorización previa obligatoria en materia de inversiones extranjeras y se espera que se cierre antes de final de año. Generará una plusvalía para ACCIONA Energía de unos 170 millones de euros.

La cartera hidroeléctrica representa el 20% de la capacidad instalada hidráulica de Acciona Energía, y tiene una producción media anual de en torno a 500GWh.

Las instalaciones son centrales de embalse (77% de la capacidad) y fluyentes (23% de la capacidad) de tamaño pequeño y medio. Además, los proyectos tienen acuerdos de concesión a largo plazo con una vida media restante de 23 años.

"Esta operación pone de manifiesto la calidad de nuestra cartera de generación, y representa un hito importante en nuestra estrategia de rotación de activos, poniendo de relieve la divergencia entre las valoraciones del mercado público y privado", ha señalado el CEO de Acciona Energía, Rafael Mateo.

Por su parte, el CEO de Elawan ha indicado que añadir esa cartera a sus fuentes de energía renovables pretende estabilizar aún más su producción de energía y "construir una sólida base de beneficios a largo plazo" 

Acciona Energía registró en el primer semestre un beneficio neto de 65 millones, el 84% menos que un año antes. Además, la compañía ha hecho público que ha alcanzado un acuerdo con Elawan Energy, filial de ORIX Corporation, para la venta del 100% del grupo Acciona Saltos de Agua (ASA) por 287 millones de euros.
Como señalan desde la compañía, los resultados se han visto afectados por un recurso eólico limitado durante el semestre y por un precio promedio más normalizado tras las fuertes subidas coyunturales de años anteriores. La compañía espera una recuperación de los precios de la electricidad en España para el resto de 2024 y 2025.

Por otro lado, la venta de ASA consta de 23 centrales hidroeléctricas en propiedad total que suman 175MW de capacidad instalada, situadas en las regiones de Aragón, Cantabria y Cataluña. La operación está sujeta a la autorización previa obligatoria en materia de inversiones extranjeras y se espera que se cierre antes de final de año.

 

Acciona Energía (ANE) anunció este lunes la adjudicación de un ”contrato por diferencia” (CfD) durante 12 años con el regulador energético croata Hrvatski Operator Trzista Energije (HROTE) para la planta fotovoltaica Promina (189MWp), actualmente en desarrollo, según Bolsamania.

Según explicó Acciona Energía, Promina será construida en la provincia de Sibenik-Knin, en el sur de Croacia, y será la mayor planta solar del país a su entrada en operación en 2027. Estará formada por más de 300.000 módulos fotovoltaicos que generarán 320GWh de electricidad limpia anuales, equivalentes a la demanda de unos 69.000 hogares, lo que evitará anualmente la emisión de unas 140.000 toneladas de CO2 al año.

El CfD ha sido asignado mediante subasta pública competitiva como parte de un programa de apoyo lanzado por el gobierno croata y HROTE, y aprobado por la Comisión Europea (CE), para acelerar la implantación de las renovables y contribuir a los objetivos europeos de descarbonización. 

Olly Jeffery (Deutsche Bank) | ACCIONA ENERGIA (ANE.MC) – Ajuste del modelo tras los resultados: las rotaciones de activos vuelven a su cauce; Tgt EUR20 a EUR21. Último cierre EUR20,78, mantener.

: Actualizamos nuestras estimaciones y ajustamos nuestro precio objetivo tras la temporada de resultados. Aumentamos nuestra estimación de beneficios para 2024 en torno a un 15%, ya que confiamos más en la capacidad de ANE para generar importantes plusvalías este año, tras la finalización de la operación hidroeléctrica a finales del primer semestre. Nuestras nuevas estimaciones se sitúan un 7% por encima de los beneficios de consenso en 2024E y un 20% por encima en 2025E. Una de nuestras principales preocupaciones sobre ANE era que la empresa parecía tener dificultades en el proceso de rotación de activos, ya que su emblemático parque eólico terrestre español estaba estancado. Sin embargo, ANE generó una plusvalía de 170 millones de euros en sus activos hidroeléctricos españoles en julio, una cifra muy superior a la que habíamos previsto. La empresa se mostró confiada en poder cerrar otro par de operaciones para alcanzar la previsión de ganancias de 200-300 millones de euros, ya que ha recibido interés por unos 6 GW de su capacidad. Los precios de la electricidad en España son cada vez más favorables, y el contrato de 2025 ha subido un 20% interanual y un 10% en el último mes.