Acciona Energías Renovables combina una valoración relativa muy por debajo de su sector con un fuerte crecimiento del BPA, aunque lastrada por un flujo de caja libre negativo y una ligera caída de ingresos.
Valoración: barata
El PER de 11,5× descuenta un 58 % frente al sector (27,1×) y un 77 % frente a la industria (49,1×), lo que sugiere una valoración atractiva para una utility renovable con crecimiento de BPA. El EV/EBITDA de 8,3× también es moderado. El DCF arroja un valor negativo, poco fiable por el FCF negativo, y el dividendo es marginal. Los múltiplos relativos son el lente más informativo dado el contexto de comparación sectorial.
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Salud financiera
moderada
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Apalancamiento
moderada
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Retorno sobre capital
medio
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Crecimiento
moderado
Negocio
Corporación Acciona Energías Renovables desarrolla, construye y opera proyectos de energía renovable (eólica, solar fotovoltaica, termosolar, biomasa, hidráulica y almacenamiento) en España y a nivel internacional. También ofrece soluciones de descarbonización como suministro de energía verde, hidrógeno verde, eficiencia energética y movilidad eléctrica. Es filial de Acciona, S.A. y tiene su sede en Madrid.
Análisis
La compañía presenta un PER de 11,5 veces, muy inferior al del sector de utilities (27,1×) y al de la industria de renovables (49,1×), lo que refleja un descuento significativo. Este descuento se produce a pesar de un crecimiento del BPA del 83,6 % interanual, aunque los ingresos cayeron un 4,0 %. El EV/EBITDA de 8,3× es moderado para el sector. Sin embargo, el flujo de caja libre es negativo (rendimiento del -7,9 %), lo que obliga a la empresa a recurrir a financiación externa. La deuda neta sobre EBITDA de 3,2× es normal para una utility renovable, pero el apalancamiento suma presión si el FCF no se recupera. El ROE del 11,2 % es decente, mientras que el ROIC del 6,6 % es típico del capital intensivo del negocio. En conjunto, la valoración parece atractiva en términos relativos, pero los inversores deben vigilar la generación de caja y la evolución de los ingresos.
Fortalezas
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Valoración relativa muy por debajo del sector y la industria
PER 11,5× vs sector 27,1×
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Fuerte crecimiento del beneficio por acción
Crecimiento BPA 84 %
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Rentabilidad sobre recursos propios sólida
ROE 11,2 %
Riesgos
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Flujo de caja libre negativo que limita la flexibilidad financiera
Rendimiento FCF -7,9 %
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Deuda neta sobre EBITDA elevada para una utility
Deuda neta/EBITDA 3,2×
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Ingresos en descenso interanual
Caída ingresos 4 %
Catalizadores
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Próximos resultados financieros
30 de jul