AOF • 26/01/2026 a las 17:01
Baker Hughes (+3,76 % a 55,95 dólares) tras revelar unos sólidos resultados para el año 2025, con un beneficio neto atribuible ajustado de 772 millones de dólares en el cuarto trimestre, lo que supone un aumento del 11 % con respecto al año anterior. El beneficio ajustado por acción alcanzó los 0,78 dólares, un 12 % más que en el mismo periodo de 2024. La facturación trimestral se mantuvo estable en 7400 millones de dólares, mientras que el EBITDA ajustado aumentó ligeramente un 2 % hasta alcanzar los 1340 millones de dólares.
Por su parte, el flujo de caja libre se disparó un 50 %, hasta alcanzar los 1340 millones de dólares, un nivel récord para un cuarto trimestre, impulsado por una buena gestión de las necesidades de capital circulante y por los anticipos de los clientes.
El rendimiento de Baker Hughes se basa en la dinámica contrastada de sus dos grandes segmentos. La división Industrial & Energy Technology (IET), que agrupa los equipos y servicios para turbinas, compresores, infraestructuras eléctricas, GNL e industrias de alta intensidad energética, registra un sólido crecimiento: su facturación trimestral aumenta un 9 % hasta alcanzar los 3810 millones de dólares, y su EBITDA se dispara un 19 % hasta alcanzar los 761 millones de dólares. Este aumento se explica por la fortaleza de los pedidos en tecnologías de gas y soluciones climáticas, así como por un efecto favorable en el volumen y los precios.
Por el contrario, el segmento Oilfield Services & Equipment (OFSE), centrado en los servicios de perforación, terminación y producción para operadores petroleros, sigue bajo presión, con una facturación que retrocede un 8 % hasta los 3570 millones de dólares y un EBITDA que se contrae un 14 % hasta los 647 millones de dólares.
«Nuestra división IET ha superado el límite superior de nuestras previsiones anuales con 14 900 millones de dólares en pedidos, mientras que la cartera de pedidos alcanza un nivel récord de 32 400 millones de dólares. Este rendimiento ilustra la diversidad y la resiliencia de nuestra cartera fuera del GNL», destacó Lorenzo Simonelli, presidente y director general de Baker Hughes. «También nos enorgullece haber generado un flujo de caja libre anual récord, gracias a una ejecución rigurosa y una gestión disciplinada del capital».
En el conjunto del ejercicio 2025, el grupo registró una facturación estable de 27 700 millones de dólares y un resultado neto de 2590 millones de dólares, lo que supone un descenso del 13 % con respecto al año anterior.
Para 2026, Baker Hughes prevé un nuevo aumento de su EBITDA ajustado, con un crecimiento orgánico previsto de varios puntos porcentuales. El grupo prevé una mejora de los márgenes en IET, con un objetivo del 20 %, mientras que los de OFSE deberían mantenerse estables. La dirección prevé un nivel sostenido de pedidos en las actividades relacionadas con el GNL, las infraestructuras de gas y los sistemas energéticos.
Tras esta publicación, Jefferies confirma su recomendación de «comprar» las acciones de Baker Hughes, con un precio objetivo que pasa de 58 a 59 dólares.
La oficina de estudios prevé una «reacción positiva» del mercado tras los resultados del cuarto trimestre de 2025, superiores a las expectativas, y señala que Baker Hughes ha duplicado su objetivo de pedidos para centros de datos en tres años, elevándolo a 3000 millones de dólares debido al «crecimiento continuo de la demanda de IA».
«Las previsiones para 2026 son favorables», añade el bróker, que destaca la diversidad de la cartera, ilustrada por los pedidos de equipos no relacionados con el GNL, que representan alrededor del 85 % del total de los pedidos de IET por segundo año consecutivo.
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