Cada cierto tiempo el mercado entra en modo alerta. Titulares alarmistas, amenazas políticas, conflictos internacionales, declaraciones incendiarias. Hoy vuelve a estar sobre la mesa: aranceles, tensiones comerciales y mensajes contundentes desde EE. UU., con Trump retomando un discurso que ya conocemos. Y la pregunta es siempre la misma: ¿Esto cambia realmente el rumbo de los mercados o es solo ruido de corto plazo?
El ruido geopolítico es constante. La economía no tanto.
Si observamos la historia con perspectiva, hay algo que se repite una y otra vez: las noticias parecen excepcionales cuando ocurren, pero los mercados las digieren con sorprendente rapidez. La primera imagen lo ilustra.
Muestra el crecimiento de una inversión de 10.000 dólares en el S&P 500 durante décadas… atravesando guerras, crisis financieras, atentados, pandemias, cambios políticos y colapsos bancarios. Todo está ahí:
Crisis del petróleo
Guerra Fría
11-S
Lehman Brothers
COVID
Conflictos en Oriente Medio
Invasiones, atentados, crisis energéticas
Y, aun así, la tendencia de fondo permanece. Los mercados descuentan escenarios, se adaptan y siguen avanzando cuando la economía real sigue funcionando.
No todas las noticias rompen el ciclo económico
Este es uno de los mensajes clave. Existen muchas noticias. Pero muy pocas alteran de verdad:
las cadenas de suministro,
la productividad,
el consumo agregado,
o los beneficios empresariales de forma estructural.
La mayoría generan volatilidad, titulares… y oportunidades para el ruido. Las amenazas de aranceles, por ejemplo, ya forman parte del “manual de negociación política”. El mercado las escucha, las descuenta parcialmente y espera hechos, no palabras. Hasta que no se materializan en impactos reales y sostenidos, el efecto suele ser más emocional que económico.
Ciclos de mercado: volatilidad
La segunda imagen refuerza esta idea desde otro ángulo:la alternancia entre mercados alcistas y bajistas. Los mercados bajistas existen. Son inevitables.
Pero también son:
más cortos en duración,
y mucho menos potentes en impacto acumulado que los mercados alcistas.
El crecimiento de largo plazo no se da a pesar de la volatilidad, se da conviviendo con ella. Quien intenta esquivar cada episodio de tensión suele acabar fuera cuando el mercado recupera.
¿Y qué hacemos como inversores ante el contexto actual?
La respuesta no es ignorar la geopolítica. Es ponerla en su sitio. Como inversores:
No gestionamos titulares.
Gestionamos carteras.
Gestionamos horizontes temporales.
Gestionamos riesgos que sí podemos controlar: diversificación, disciplina y coherencia.
La historia demuestra que reaccionar en caliente suele ser más dañino que el propio evento.
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