La actualidad de los mercados

Buenos días.
Müller del BCE: “Estamos más cerca del momento de empezar a recortar los tipos”
Mann del Banco de Inglaterra: Es difícil argumentar que el Banco de Inglaterra estaría por delante del BCE y la Reserva Federal
Mann del BOE: ya era hora de dejar de subir los tipos
Mann del Banco de Inglaterra dice que cambió su voto sobre las tasas debido a que los consumidores disciplinan la fijación de precios de las empresas, cambiando la dinámica en los mercados laborales y la curva del mercado financiero.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Los 7 magníficos al alza. Crónica de media sesión 26-3-2024 en video por Cárpatos
Resumen breve de media sesión. Bolsas, economía y mercados, Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/ZxUfAnajORU
Un saludo!

Buenas tardes.
Iturralde opina sobre Mapfre: “Compraría sin duda”
https://www.youtube.com/watch?v=PSQzno5YE84
Vientos de OPA en Talgo, ¿Mirarlo con buenos ojos? Iturralde responde
Capital Radio
https://www.youtube.com/watch?v=0DV-sNcnXvA
Un saludo!

Estos del BCE no van a la par. Uno dice que los tipos van a tardar hasta el ultimo trimestre del año y otros antes. Esta peña cada uno dice lo que le rota.

 

Buenas tardes. 

El BCE se compone de los diferentes miembros de los Bancos centrales de los países del área euro, que unos sean halcones o palomas también depende delos países por los que están representados. 

Así que es normal la disparidad de criterios y al final es el consenso el que recorta o sube las tasas. 

La FED se compone también de los miembros de los diferentes estados y una parte de ellos tienen derecho a voto en las reuniones y sucede lo mismo. 

Más allá de las voces disonantes y que suelen ser por los motivos de los estados que representan el mercado va poniendo en valor los datos macro según su aparición y descontando o intentando descontar los posibles recortes a futuro. 

Y eso no quiere decir que siempre acierte a 6 meses vista ya que si el escenario cambia también lo hace lo que descuenta el mercado. 

Finalmente en junio y julio deberíamos tener los primeros recortes de ambos Bancos centrales. 

Fíjate toda la literatura que trajo consigo la inversión de la curva de tipos entre el plazo 2 años y 10 años en US y que descontaba ese hecho una recesión que no ha aparecido y mir a que se dijo en vídeos y artículos por todas partes. 

In tentamos anticiparnos a un futuro incierto y acertar puede ser fruto de la casualidad ya que uno compra lo que otro vende y seguramente uno de los dos se equivoca. 

Un saludo! 

Buenas tardes.
Los analistas de BofA declararon el martes en una nota que los alcistas del dólar están de vuelta, revelando que tanto los fondos de cobertura como el dinero real están comprando el dólar. Mientras que los fondos de cobertura están largos en el billete verde, dijo Bank of America, “el posicionamiento del dinero real [es] ligero”.
McDonald’s y Krispy Kreme amplían su colaboración, por la que McDonald’s venderá donuts de Krispy Kreme en todos los establecimientos de 🇺🇸 a finales de 2026 – CNBC
El lunes, los clientes minoristas de UBS en Estados Unidos registraron salidas de 58 millones de dólares, con volúmenes un 14% inferiores a la media de este año. Los clientes minoristas siguen optando por los ETF de renta variable en detrimento de las acciones individuales.
El S&P 500 está a punto de subir 5 meses seguidos. Los fuertes rendimientos futuros tras estas rachas son, en realidad, bastante normales. Ha subido un año después 26 de 28 veces (92,9%) y un 12,5% de media. – Ryan Detrick
BofA piensa que el actual régimen de baja volatilidad en renta variable tiene más que ver con: La correlación realizada históricamente baja de acciones individuales que amortigua la volatilidad a nivel de índice. El S&P no ha podido retroceder más de un 2% en más de 300 sesiones de negociación. El mayor rendimiento de la volatilidad realizada del S&P en días en que el mercado ha subido en comparación con los días de ventas desde al menos 1985, lo que refleja una fuerte mentalidad de “comprar en las caídas” por parte de los inversores y un continuo temor al alza.”
Conf. Confianza del consumidor Mar: 104,7 (est 107,0; prev 106,7) – Conf. Board Situación Actual Mar: 151,0 (prev 147,2) – Conf. Expectativas marzo: 73,8 (pre 79,8)
Los valores del sector industrial suelen considerarse indicadores de la actividad económica, ya que reflejan la demanda de bienes y servicios en diversos sectores. En medio de la oleada de nuevos máximos de la semana pasada, un modelo de tendencia de precios relativos que compara el sector S&P 500 Industrials, ponderado por igual, con el S&P 500 activó una nueva señal de compra. – SentimenTrader
Pese a las noticias de Apple, se encuentra casi en positivo
Los indices regionales de la Fed de Richmond fallan frente a lo esperado
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenas tardes.
Los tipos parece sí bajan en junio. Crónica de cierre en video por Cárpatos 26-3-2024
Análisis a fondo desde los puntos de vista técnico, cuantitativo y fundamental. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/XrWcExhUr40
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Buenas tardes.
Para el SPX, esta es la 3ª racha más larga de días sin un descenso cierre/cierre <-2%, remontándose a enero de 20. La racha nº 1 en 2007 terminó con un descenso del -4,5% en las 5 sesiones siguientes. La nº 2 fue Volmegeddon, con un SPX -10% en 7 sesiones. Spotgamma
Bernstein rebaja el beneficio por acción para el año fiscal 24 a ~2 dólares y el precio objetivo a 120 dólares, y reitera una valoración por debajo de lo esperado tras revisar la valoración y el precio objetivo después de que el precio de las acciones se haya situado en un nivel alto en casi todas las métricas de valoración en comparación con los fabricantes de automóviles tradicionales y de mayor crecimiento. Tesla está experimentando una demanda débil en China y Europa y una producción limitada del modelo 3 en EE.UU. durante el primer trimestre, lo que lleva a SB a rebajar su previsión para el primer trimestre de 490.000 a 426.000 unidades y para el ejercicio fiscal de 24 meses de 2,12 a 1,98 millones. SB también presenta una estimación del BPA para el 25º ejercicio de 2,22 dólares, muy por debajo de los 3,69 dólares del consenso. La acción sigue estando cara en relación con sus reducidas expectativas de crecimiento si se compara con los competidores tecnológicos. Los alcistas siguen argumentando que Tesla merece una valoración más alta por el valor de opcionalidad (~$72 por acción para otros negocios es lo que se podría decir). (Sanford Bernstein)
Demanda estelar para la subasta de TSY a 5 años a pesar de la venta récord de 67.000 millones de dólares para financiar el gigantesco déficit presupuestario. Zerohedge
EE.UU. vende bonos a 5 años al 4,235% frente al 4,245%

Fuente: serenity-markets.com
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Buenas tardes.

Bobby Molavi citando a un cliente: “el agua está caliente….probablemente no debería ser tan fácil… y rara vez permanece así mucho tiempo….pero por ahora todo el mundo se está tirando”. GS
NVDA sigue siendo el principal nombre entre los apostantes minoristas. El resto es sólo “ruido”. GS
El oro rechaza los 2200 dólares, ante un ligero aumento de los rendimientos
Fuente: serenity-markets.com
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Buenas noches.
La oferta de recompra se desvanece día a día. Estimaciones según GS: “Actualmente estimamos que el ~87% del S&P 500 está en blackout hoy y el ~93% al final de la semana. Esperamos que el periodo de bloqueo se prolongue hasta el 26 de abril”.
Los rebalanceos vendedores de este fin de mes son los mayores desde junio de 2023 según Goldman, lo cual no es precisamente favorable.
La Reserva Federal está retrasando los recortes de tipos debido al fortalecimiento de los indicadores económicos, a pesar de atribuir el reciente aumento de la inflación a la estacionalidad. Numerosos datos han mostrado una mejora del crecimiento desde mediados del año pasado, y un indicador adelantado pasó a ser positivo en febrero. El mercado interpreta el aumento de los tipos de interés como una señal de crecimiento, y el ajuste de casi 100 puntos básicos en la fijación de precios del tipo de interés de los fondos de enero de 2025 ha repercutido positivamente en los mercados, en contraste con los efectos negativos observados el pasado otoño. (Steve Blitz)
“Aunque 20x veces está por encima de la media, no se acerca ni de lejos a las valoraciones de la burbuja TMT. Para alcanzar las valoraciones máximas de la burbuja, el S&P tendría que llegar a 6250, momento en el que pasaría del actual optimismo racional al territorio de la exuberancia irracional”. Soc Gen cross-asset
El índice de correlaciones implícitas, COR1M, se ha desplomado últimamente, cotizando en los niveles más bajos de los “tiempos modernos”. Los componentes individuales del SPX no se están moviendo en la misma dirección, de ahí el colapso de las correlaciones implícitas. Los libros de dispersión se están llenando, pero para el ciudadano de a pie esto significa básicamente que la volatilidad de los índices está en el lado barato.
Johnson & Johnson en conversaciones para adquirir Shockwave Medical, dicen las fuentes — WSJ
Fuente: serenity-markets.com
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Buenas noches.
Cierra Wall Street con moderadas bajadas generalizadas: SPX -0.28%, NDX -0.36%, Dow -0.08%, Russell -0.19%.
Este es el tercer día consecutivo a la baja para el S&P 500. Especialmente a última hora, con dos grandes ventas en los últimos 30 minutos. Los 7 magníficos se vieron especialmente perjudicados, más que el resto de compañías.
Servicios de comunicación, salud y consumo cíclico fueron los mejores sectores del día. Los pedidos de bienes duraderos, más fuertes de lo esperado, llevaron los rendimientos a los máximos de ayer, pero la sólida subasta a 5 años los volvió a la baja.
El dólar cerró prácticamente sin cambios, mientras que el oro intentó superar los 2200 dólares y el Bitcoin situarse por encima de los 70000 dólares, aunque ambos cerraron abajo.
Los precios del petróleo cayeron antes de los datos de inventario de mañana.
Fuente: serenity-markets.com
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The US Money Supply has fallen 3.8% over the last 2 years, the largest 2-year decline on record. This follows a record 40% increase in 2020-21.

5:07 AM · Mar 27, 2024 

Buenos días.
Rebalanceos vendedores de fin de mes. Apertura en video por Cárpatos 27-3-2024
Aunque la tendencia sigue siendo totalmente alcista, ayer se vieron ventas a causa de los rebalanceos de fin de mes. Análisis a fondo desde los puntos de vista cuantitativo, técnico y fundamental. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/nvhLR-e5LeU
Un saludo!