La actualidad de los mercados

Buenas noches.
“Estacionalidad. Estamos en medio de la peor estacionalidad del año, seguramente se siente mal, pero estadísticamente esto es bastante normal. Desde 1928, la segunda mitad de septiembre termina el trimestre con días negativos en 10 de las últimas 11 sesiones para cerrar el mes.” GS
McElligott, Nomura: Los operadores de control de volatilidad podrían ser grandes compradores. Se están acumulando algunas órdenes de compra serias… Nomura escribe: ‘… vemos un potencial sustancial de reasignación mecánica en un escenario en el que vemos movimientos diarios del SPX <50 puntos básicos mirando hacia adelante y proyectando en horizontes temporales semanales.... y de manera aguda, para hoy, anticipamos grandes compras nominales en cualquier escenario de cambio del SPX <100 puntos básicos.
“De cara al tercer trimestre, decir simplemente “IA” no lo salvará para MegaCap Tech. Las cosas deben mejorar desde la “estabilización” observada en los últimos dos trimestres, y los márgenes seguirán siendo importantes”. – Ron Adler, comerciante de JPM TMT
No está claro si el punto de giro está cerca (mesa UBS) Quedan dos días de trimestre. Es difícil ver un repunte del apetito por el riesgo mañana, a menos que se produzca un cambio de impulso. Datos de inflación más suaves en los próximos dos días (Alemania mañana, UE y EE.UU. el viernes) o titulares más positivos…
Mesa de Trading de JPM: Los futuros también están en venta, con un movimiento de casi 2 puntos básicos. “Más alto durante más tiempo”, “tasas del 7%”, “salud del consumidor”, “viviendas en China”, “viviendas en EE. UU.” son los temas candentes esta mañana que circulan en torno a implicaciones negativas para el mercado a corto plazo. Desde mi perspectiva, tienes que buscar cada vez más en el futuro para identificar posibles catalizadores positivos para las acciones. Desafortunadamente, no creo que otro ciclo positivo de ganancias sea suficiente en este momento… esto parece más sistemático y perpetuo.
El petróleo WTI termina subiendo un 3,6% a un máximo de 13 meses de 93,68 dólares mientras los inventarios de crudo de EE. UU. caen a un mínimo de 2023
“Líder republicano del Senado de EE. UU., McConnell: El Senado trabajará para mantener el gobierno abierto.”
“El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años sube 10 puntos básicos en el día y se sitúa en el 4.64%.”
Con la caída de hoy, la estimación aproximada de la gamma de dealers es un nuevo mínimo histórico de ~4BN$. Zerohedge

“En la mesa, QDS estima una oferta global de renta variable de $18-24bn ayer, con $6-10bn de estrategias macro sistemáticas (control de vol + paridad de riesgo + CTAs) y $12-14bn de short gamma de mercado neto ($8-9bn / 1% de ETFs apalancados y dealers de opciones). QDS también espera un cierto seguimiento sistemático del orden de $35-40bn en los próximos 4 días, lo que podría aumentar aún más dados los disparadores CTA a corto plazo en torno a la zona SPX 4265”. (Morgan Stanley QDS)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Mañana tendremos:

- IPC adelantado de España y Alemania

- Confianza empresarial en España

- Clima empresarial y confianza del consumidor en la zona euro

- IPP de Italia

- PIB, gastos de consumo personal, venta de viviendas pendientes y solicitudes de subsidios por desempleo en Estados Unidos

Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas noches.
Los BANCOS CENTRALES MIENTEN: La ECONOMÍA se ESTRELLARÁ | con Pablo Gil
Hector Chamizo
https://www.youtube.com/watch?v=v4ILZKlHESE
Un saludo!

Buenas noches.
En resumen, los rendimientos a 10 años también se vieron impulsados por lo sucedido y cerraron el día por encima del 4.6%, así es muy difícil ver movimientos alcistas en Renta Variable, más allá del ligero rebote que hemos visto a última hora, que ha hecho que el cierre fuera plano… Niveles de sobreventa para el SPX y un nivel de cortos muy elevados que invitan a un posible rebote, pero complicado con el USY10 subiendo así. El índice dólar también se vio beneficiado, superando el 106.3… El dólar ha ganado más de un 3% en septiembre frente al euro. El oro, por su parte, en mínimos desde marzo.
Cierra una sesión volátil y tensa. El SPX y NDX cerraron prácticamente planos, el DOW sufrió un poco más y cayó un 0.2% (Utilidades fue el peor sector)… La jornada arrancaba ligeramente positiva, tras el optimismo procedente de los beneficios industriales chinos, hasta que en el último informe semanal de la Agencia de Información de la Energía se mostró cómo los inventarios estadounidenses de crudo cayeron en 2.4 millones de barriles la semana pasada, incluida una reducción de 250,000 barriles en la Reserva Estratégica de Petróleo…. Esto hizo saltar el petróleo momentáneamente por encima de los 93$…. El petróleo WTI alcanzó el precio medio al que Biden vació las reservas e hizo caer los precios, pero ahora no puede hacer eso, ya que tiene 250 millones de barriles menos… Buen dilema tiene a falta de un año de las elecciones, el precio de la gasolina subirá, y no creo que eso guste a un consumidor estadounidense cada vez más asfixiado…
Curiosidad: Las tendencias de Google muestran ahora búsquedas de “aterrizaje suave” muy por encima de los máximos de 2008. De hecho, en agosto de 2023 se registró el mayor interés de la historia por el término “aterrizaje suave” en Google.
DataTrek: La morosidad de las tarjetas de crédito en EE.UU. aumenta rápidamente, pero aún no llega a ser preocupante. La subida de los tipos está afectando a los consumidores, pero ayuda a los bancos a compensar con creces el aumento de la morosidad.
La Fed de Atlanta mantiene en el 4,9% la estimación del crecimiento del PIB en el tercer trimestre… Permiteme dudarlo viendo los últimos PMI
(Reuters) – El dólar alcanzó el miércoles un máximo de 10 meses frente a una cesta de importantes monedas, empujando al euro a un mínimo de casi nueve meses y manteniendo al yen en territorio de intervención. mientras los inversores apuestan a que la economía estadounidense superará a sus competidores en un entorno de altas tasas de interés
Sinceramente, todo esto del cierre del Gobierno es lo que le faltaba al mercado ya… Más incertidumbre, me parece un chiste, no creo que se produzca, pero oye, hay que estar al tanto de ello..
(Reuters) – El presidente Joe Biden dijo el miércoles que un cierre del gobierno no es evitable, pero que si lo hubiera, una gran cantidad de trabajo vital podría verse afectado en el ámbito científico. y salud.
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el jueves!

Buenas noches.

Fíjate que pienso en eso de diversificar en muchos valores como un error de sistema.

En mi caso me cuesta encontrar momento en los que especular en los valores que sigo e incluso operar con 3 a la vez.

Por ejemplo sigo a AMS y a pesar del desplome de hoy, la espero en zona de 52€ hasta 44€, que en caso de que llegue intentaré una estrategia entre esos niveles comentados.

Ya cotiza en precios interesantes de 57.x€, la entidad es de calidad sin endeudamiento, el problema es el PER y por eso el descuento adicional para empezar a operarla.

Sobre REP el nivel para empezar a intentar una estrategia sería alrededor de 14€, de momento parece que el nivel de 16€ se debería alcanzar a corto plazo, así que queda también para mejor momento.

Otro tema sería el nivel del IBEX-35 para mí en cotas que desincentivan cualquier acumulación de cartera y buscar el largo plazo.

Se comenta 10K para Navidades pero ahora mismo veo más riesgo de corrección que alzas sostenidas hasta esos 10K.

Sobre minusvalías, nunca he tenido problemas en irlas realizando, por un lado compensan el IRPF y sirven para quitar aquellos valores fallidos de nuestra cartera.

Sobre el sector eléctrico, aquí tenemos el problema del endeudamiento y veremos cuando se empiecen a refinanciar las emisiones que vayan venciendo en los próximos años ya que cada vez se piensa más en que los tipos altos durarán más tiempo del que se pensaba.

Entiendo que el año próximo este tipo de entidades podrán consumir parte de la caja para amortizar la deuda que vaya venciendo, pero en 2.025 y 2.026 habrá aluvión de emisiones en la zona euro y US, veremos donde están los tipos 

A la última línea, imposible de responder, pero la probabilidad es que sea a mayor interés que las que vencen.

También una parte está a tipo variable y está ya estará afectando a los resultados.

Si no se diera lo anterior IBE podría ser una opción interesante, pero para el que la siga pienso que se verán precios por debajo de los 10€.

Por ejemplo tEF según recuerdo tenía el promedio de su deuda al 2.7% con vencimiento promedio de alrededor de 12 años, en este momento la TIR si quisiera salir al mercado con deuda senior a 10 años y dado su rating crediticio la tIR aproximada podría rondar el 5% o quizás algo más al ser deuda corporativa.

Ni hablar de híbridos que seguramente tienen una TIR ya disparada.

Un saludo y a por el jueves!

 

Buenas noches. 

Todo lo comentado solo se debe entender como mi propio punto de vista y para nada es una recomendación, ni critica a la forma que otros operan. 

Si fuera una ciencia exacta seguramente tampoco se ganaría en el mercado ya que las máquinas desarrollarían sistemas que siempre nos llevasen la delantera a cualquier movimiento. 

Un saludo y a por el jueves! 

 

Octubre ha sido un mes de cambio de tendencia, un mes "bajista" si se quiere, que ha invertido la tendencia en trece mercados bajistas posteriores a la Segunda Guerra Mundial: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002, 2011 (el S&P 500 cayó un 19,4%) y 2022.

Jeffrey A. Hirsch@AlmanacTrader8h

Replying to @AlmanacTrader

October has been a turnaround month—a “bear killer” if you will, turning the tide in thirteen post-WWII bear markets: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002, 2011 (S&P 500 declined 19.4%), and 2022.

:-D

Salu2 

Buenos días.

Reuters-28/09/2023 a las 08:36

* BENETEAU CHBE.PA anunció el miércoles unas ventas en el primer semestre de 812,9 millones de euros, frente a los 548,2 millones de euros de hace un año, y un Ebitda de 157,8 millones de euros, frente a los 91,9 millones de euros de hace un año.

* EIFFAGE FOUG.PA dijo el jueves que el nuevo impuesto gubernamental sobre las infraestructuras de transporte reduciría el beneficio operativo consolidado del grupo en unos 117 millones de euros.

* Meta Platforms META.O presentó el miércoles nuevos productos de inteligencia artificial, incluida una nueva generación de gafas inteligentes Ray-Ban producidas por EssilorLuxottica ESLX.PA que comenzarán a comercializarse el 17 de octubre.

* HSBC HSBA.L se dispone a adquirir el negocio chino de gestión de patrimonios de Citigroup C.N , que gestiona más de 3.000 millones de dólares en activos, según dos fuentes cercanas a la operación.

* VOLKSWAGEN VOWG_p.DE comunicó el jueves que un importante fallo informático se había resuelto de la noche a la mañana y que su red de producción mundial volvía a estar operativa, lo que permitía continuar con la producción según lo previsto.

* SANTANDER SAN.MC dijo el miércoles que había lanzado un nuevo programa de recompra de acciones por valor de hasta 1.310 millones de euros.

* BBVA BBVA.MC dijo el miércoles que pagará a sus accionistas un dividendo en efectivo a cuenta de sus resultados de 2023 de 0,16 euros por acción en octubre, lo que supone un aumento del 33,3% respecto al año anterior.

* TELECOM ITALIA TLIT.MI ha aceptado la petición de KKR y ampliará hasta el 15 de octubre el plazo para recibir una oferta vinculante del fondo estadounidense por su red de telefonía fija, según informó la compañía el miércoles.

* El ministro de Economía italiano dijo el miércoles que el banco estatal MONTE DEI PASCHI DI SIENA BMPS.MI podría formar parte de un nuevo grupo bancario italiano fuerte y que el Gobierno no necesitaba recaudar fondos rápidamente.

* CAPGEMINI CAPP.PA ha anunciado la adquisición del diseñador de microchips HDL Design House.

* El nuevo impuesto sobre las infraestructuras de transporte propuesto por el Gobierno "no es en absoluto una buena noticia" para AIR FRANCE AIRF.PA "ya que los aeropuertos repercutirán este coste adicional a las compañías aéreas", declaró el jueves el Director General de la compañía.

Buenos días.
Apertura en video por Cárpatos
Análisis a fondo en la apertura. Bolsas, economía y mercados. Pueden ver el video pinchando en el siguiente enlace:
https://youtu.be/tjdqy_2UGFg
Un saludo!

Buenos días.
Valores y noticias a descontar en la apertura española:
Barclays rebaja la recomendación de Naturgy de “igual ponderación” a “infraponderar” y el precio objetivo de 28 a 25 euros
Sube la recomendación de Redeia de “infraponderar” a “sobreponderar” y el precio objetivo de 15,6 a 18 euros
El BBVA eleva un 33% el dividendo a cuenta (Reuters)
Los gestores de fondos advierten de la fuerte caída de la liquidez del mercado. Tienen problemas para colocar sus órdenes sin mover mercado. (Cinco Días)
Tras un litigio de casi una década, las compañías españolas logran que el Tribunal General de la UE reconozca que la Comisión Europea erró al retirar a las empresas los derechos que amparaban sus operaciones en el exterior. (Expansión)
Santander comienza este jueves la recompra de acciones y pagará hasta un 31% más de su precio en Bolsa La entidad recibe el visto bueno regulatorio y lanza el plan para tratar de impulsar su cotización (Cinco Días)
Logista amplía su programa de recompra de acciones
La inversión en el sector inmobiliario se hunde un 60% por el alza de tipos (Cinco Días)
Audax duplica el resultado bruto de explotación pese a un descenso del 8% en los ingresos
Que nadie espere una gran rentabilidad en depósitos: la banca nada en liquidez (El Economista)
El consejo de Telefónica debate su plan estratégico tras irrumpir STC (Cinco Días)
Deoleo lidera el aceite de oliva y la marca blanca llega al 53% de cuota (El Economista)
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenos días.
El gas sube en Europa y las interrupciones reducen los flujos antes de la temporada de calefacción – BBG
Apertura mixta y débil en Europa, con el rendimiento del bono alemán a 10 años plano
Movimientos europeos: Babcock +7% bpost +5,5% Talanx +2,4% BBVA +1,2% AMS Osram -18,6% Phoenix -4,9% Ryanair -1,5% ASML -1,2%
Los datos españoles, en la linea de lo esperado
Incluso la subyacente una décima por debajo de lo esperado: 5.8% vs 5.9%. Aun en niveles muy elevados
IPC español (interanual) Sep P: 3,5% (exp 3,5%; prev 2,6%) -IPC (M/M) Sep P: 0,2% (exp 0,2%; prev 0,5%)
Ventas minoristas España (interanual) ago: 7,0% (prev 7,7%) -Ventas minoristas SA (interanual) agosto: 7,2% (pre 7,3%)
IPC Alemania Renania del Norte-Westfalia (M/M) Sep: 0,2% (prev 0,5%) IPC Renania del Norte-Westfalia (interanual) Sep: 4,2% (prev 5,9%)
JPMorgan recorta el precio objetivo de Netflix de 505 a 455 dólares
Nikkei cierra bajando 1,54%
Octubre ha sido un mes de cambio de tendencia, un mes “bajista” si se quiere, que ha invertido la tendencia en trece mercados bajistas posteriores a la Segunda Guerra Mundial: 1946, 1957, 1960, 1962, 1966, 1974, 1987, 1990, 1998, 2001, 2002, 2011 (el S&P 500 cayó un 19,4%) y 2022. Hirsch
Sólo el 15,3% de los valores del S&P 500 están por encima de sus 50 DMA. Lecturas por debajo del 10% para Industriales, Servicios Públicos, Bienes de Consumo Básico, Bienes de Consumo Discrecional e Inmobiliario (que está en el 0%). Bespoke
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

Buenos días

Ya lo sé Carlos. Y haces muy bien de explicarlo.

Saludos

Reuters-28/09/2023 a las 10:37

LONDRES, 28 sep (Reuters) - Los fondos de cobertura globales que utilizan programas informáticos para negociar acciones están listos para registrar su mejor rendimiento mensual desde que el banco de inversión Goldman Sachs GS.N comenzó a rastrearlos en 2016, dijo el banco en una nota a clientes publicada el miércoles.

Los fondos de cobertura que utilizan algoritmos para tomar posiciones largas y cortas en acciones registraron un rendimiento positivo del 5,4% en el mes hasta el miércoles, dijo el banco.

Este éxito se debió a las ganancias obtenidas con la venta de acciones en corto, es decir, apostando por la caída de los precios de las acciones. Estas ganancias compensaron con creces las pérdidas realizadas por otros programas informáticos que pensaban que las acciones subirían.

El S&P 500 .SPX , un amplio índice de renta variable estadounidense, bajó alrededor de un 6% en septiembre, afectado por el aumento de los rendimientos del Tesoro.

La renta variable mundial se encaminaba el jueves hacia su racha de pérdidas más larga en dos años, en medio del creciente temor a que los bancos centrales, centrados en la inflación, se vean obligados a mantener altos los tipos de interés.

Septiembre fue una oportunidad para que los fondos de cobertura superaran al mercado en su conjunto, en particular los que no se interesan por cómo se mueven los mercados.

Estos fondos toman posiciones largas y cortas en valores que consideran infravalorados o sobrevalorados, en lugar de apostar por la evolución positiva o negativa de índices de referencia como el S&P 500.

En términos más generales, los hedge funds de negociación de renta variable seguidos por Goldman Sachs han adoptado una postura bajista sobre las acciones de empresas que ofrecen a los compradores productos que los consumidores no necesitan necesariamente pero que pueden desear, como coches y ropa de marca.

Estos valores, a menudo denominados "de consumo discrecional", se han vendido en corto desde principios de agosto, y las posiciones bajistas de los últimos 40 días han sido las más elevadas desde el primer trimestre de 2022, según Goldman Sachs.

Desde agosto, el índice S&P de estos valores .SPLRCD ha caído alrededor de un 8%.