#REP Ha dejado un vela de rechazo en zona de soporte, que deberá confirmar con una clara vela alcista. Tendría como resistencia las medias de MP que se están girando a la baja. Si no confirma rechazo y pierde la directriz alcista, sería bastante negativo.
Big banks including JPMorgan Chase, Bank of America asked for final bids on First Republic
cnbc.comBig banks including JPMorgan Chase, Bank of America asked for final bids on First RepublicU.S. regulators have asked banks for their best and final takeover offers for First Republic by Sunday afternoon.
Buenos días. El PMI compuesto oficial, que incluye manufactura y servicios, se situó en 54,4, en comparación con 57,0 en marzo. Reuters EL PMI MANUFACTURERO CHINO DE ABRIL CAE A 49,2; EST. 51,4; PREV. 51,9 EL MÁS BAJO DESDE DICIEMBRE DE 2022 Hoy la FED lo da como último día para posibles ofertas sobre First Republic Bank Fuente: serenity-markets.com Un saludo!
Buenos días. Hartnett inicia sus comentarios advirtiendo sobre que la subida en el último tramo ha venido acompañada de muy pocos valores y toma como referencia el Nasdaq comparado con el Nasdaq de igual ponderación: El precio es correcto: auge de las grandes tecnológicas (las 7 grandes subieron un 31% hasta la fecha frente al 3% del resto del S&P 500), pero la escasa amplitud suele ser peligrosa (véase NDX frente a NDXE en noviembre de 2008, octubre de 18 y diciembre de 21). Interesantes comentarios a continuación, especialmente sobre Japón: Tale of the Tape: constructores de viviendas frente a bancos regionales estadounidenses en máximos extremos (gráfico 6), epítome del consenso de “aterrizaje suave de los beneficios por acción y >150 puntos básicos de recortes de la Reserva Federal”. Las operaciones “Ricitos de oro” parecen estar a punto de invertirse si la curva de rendimientos predice correctamente una recesión en EE.UU. a partir del segundo trimestre. El panorama general: El yen japonés está más barato que el franco suizo desde enero de 71 (gráfico 2); un Japón barato es alcista para el Nikkei (comprar valores RoW); una vez que el BoJ ponga fin a la política YCC (el IPC subyacente de Tokio es el más alto desde abril de 82), el tranquilo toro japonés se convertirá en uno mucho más ruidoso (comprar bancos japoneses). Su indicador bull & bear sube a 2,9 desde 2,8 por lo tanto se aleja de la señal de compra que no llegó a activarse y que se produce cuando se mueve por debajo de 2. Estos son los flujos de la semana Flujos semanales: 52.300 millones de USD a efectivo, 7.400 millones de USD a bonos, 200 millones de USD a oro, 23 millones de USD a renta variable. Una buena parte del paper la usa para volver a repasar las numerosas señales que muestran que la recesión es inevitable en EEUU, especialmente todos los procesos de inversión de curvas de tipos. Aquí da hasta fechas posibles, no debemos olvidar que es muy frecuente que no se reconozca recesión hasta mucho tiempo después. Por término medio, la recesión en EE.UU. ha comenzado 6 meses después de la inversión de la curva 3m10s y 11 meses después de la inversión de la curva 2s10s ; – En este ciclo, la 3m10s se invirtió en Nov’22…por lo que la recesión debería comenzar este mes Abr’23; y la 2s10s se invirtió en Jul’22…por lo que la recesión debería comenzar May’23; – Las curvas de rendimiento invertidas señalan recesión, pero una vez que la recesión comienza la curva de rendimiento se empina inmediatamente ya que el mercado descuenta la respuesta de la política de la Fed a la recesión; Y en esta cita define cual es su estrategia: Seguimos siendo bajistas, ya que la ambigüedad económica de 2023 terminará con un resquebrajamiento del mercado laboral y una recesión de los beneficios por acción; vendemos SPX >4,2k, ya que las acciones prevén una caída de los beneficios por acción del -4% y recortes de tipos de 210 pb de máximo a mínimo (y PER a plazo >18x); la drástica caída de la inflación salarial es clave para un “aterrizaje suave”, pero creemos que los riesgos de un aterrizaje duro para los beneficios por acción / sin aterrizaje para los tipos de interés siguen siendo elevados. https://serenitymarkets.com/noticias-bolsa/ideas-de-hartnett-de-esta-semana-por-carpatos-13 Un saludo y buen domingo!
Buenos días. Twitch Magistral | ¿Se ha acabado ya el jaleo bancario? Con Alberto Iturralde y Luis Vicente Muñoz Capital Radio https://www.youtube.com/watch?v=0u_zZn1Vrp0&t=7s Un saludo y buen domingo!
Santander ha presentado esta semana los resultados del primer trimestre de 2023 , que han tenido un recibimiento algo frío por parte de los inversores. El beneficio neto repuntó el 1% tras el pago de 224 millones por el impuesto al sector. Fue un balance récord para la entidad, con un crecimiento del margen de intereses del 17,4%. La acción, sin embargo, ha tenido sesiones de caídas y ha arrastrado al Ibex a la baja. No obstante, en el año sube el 13,7%, solo superado entre los bancos españoles por BBVA (18%).
Nuria Álvarez, de Renta 4, desvela las preocupaciones del mercado. “Por áreas geográficas hay una buena lectura en Europa, donde el beneficio neto ha superado las estimaciones; sin embargo, en Brasil y en DCB [Digital Consumer Bank] el beneficio neto decepciona”, cayeron el 25% y 13%, respectivamente. Asimismo, la experta pone la “atención” en EE UU, cuyas ganancias fueron un 50% inferiores por los mayores costes de financiación en el negocio de auto y la normalización de provisiones.
Estados Unidos y Brasil han quedado en el punto de mira de varios analistas. “Si bien continuamos viendo un ROTE del 15% para el conjunto de 2023, en línea con las previsiones del grupo, percibimos presiones persistentes en Brasil y el norte de EE UU, que esperamos se vean contrarrestadas por unos vientos de cola europeos significativos. Confiamos en que España, Portugal, Reino Unido y Polonia sigan beneficiándose del alza de los tipos de interés, de una fuerte dinámica comercial y del apalancamiento operativo positivo”, explica Credit Suisse en su último informe sobre la entidad española. El peor escenario que contemplan los analistas es que “la incertidumbre política en Brasil afecte al real brasileño”. De momento, es optimista y mantiene la recomendación de sobreponderar. Ve un potencial de casi el 50%.
En general, la posición de los analistas apenas ha variado después de conocer las cuentas. El consenso de Bloomberg es de un 70% de consejos de compra y de un 27% de mantener. El precio objetivo del consenso es de 4,61 euros, que supone un potencial de revalorización del 45% sobre el nivel actual.
Sí hay algunas firmas que han variado ligeramente las valoraciones tras los resultados. Por ejemplo, Berenberg y RBC la han rebajado de 4,20 a 4 euros el primero, y de 4,10 a 4,05 euros el segundo.
Jefferies es de los más optimistas y ha incrementado el precio objetivo de 4,90 a 5 euros. “Vemos atractiva la diversificación de Santander y una mayor ponderación hacia los préstamos de consumo/minoristas en el entorno actual”, dicen los analistas. Elevan además las estimaciones de beneficios un 1% para 2023 y 2024, y un 4% para 2025.
Por su parte, el mensaje de Citi al mercado es breve, pero directo: está barato y el consejo es comprar. El banco estadounidense ha elevado las estimaciones de beneficio por acción para el periodo 2023-2026 una media del 16%, para “reflejar los últimos movimientos en los tipos de interés y en el mercado de divisas, y una pequeña reducción en el coste del riesgo del grupo”.
Asimismo, Citi considera que el contexto “sigue siendo benigno en Europa y desafiante, aunque estable, en Brasil”. “Esperamos un comienzo de año suave en Brasil, Reino Unido y EE UU, y pronosticamos un margen neto de intereses mucho menos estelar en estos países, ya que los costes de los depósitos aumentan, mientras que el crecimiento de los préstamos sigue siendo moderado”.
Por su parte, Javier Tejedor, de Singular Bank, explica que Santander actualmente está cotizando a un precio/valor contable de 0,65 veces y un PER para los ejercicios 2024 y 2025 de 5,5 veces. En su opinión, “estas ratios reflejan una valoración muy atractiva, con un descuento frente a comparables que penaliza excesivamente algunos aspectos de su modelo de negocio, como la presencia en emergentes, la dispersión geográfica o la exposición a banca de consumo”.
Rebote de más del 100% desde mínimos de 2020 y dividendo al alza
Retribución. La junta general de accionistas de Banco Santander acaba de aprobar el pago de un dividendo complementario de 0,0595 euros que se hará efectivo este 2 de mayo. Con ello, el reparto total con cargo a los resultados de 2022 se sitúa en 0,117 euros por acción, un 18% más que el año anterior. La retribución al accionista se complementa con dos programas de recompra de acciones por valor de 1.900 millones de euros, de los que ya se ha ejecutado más del 90%. La entidad ha elevado el pay out del 40% al 50% para 2023, 2024 y 2025. Con la cotización actual ofrece una rentabilidad por dividendo del 5,6%.
Evolución. Santander ha tenido muchas idas y venidas en la Bolsa en los últimos tres años que han terminado con la recuperación del nivel previo a la pandemia, pero sin conseguir ir más allá. Desde el mínimo (septiembre de 2020) ha rebotado el 116%; en 2007, antes de que estallara la crisis financiera, cotizaba sobre los 12 euros. En la actualidad, tiene una capitalización de 52.000 millones, siendo el tercer valor del Ibex y el primer banco por tamaño.
Reguladores de EEUU subastan First Republic; acuerdo previsto para el domingo
La imagen de varios transeúntes se refleja en el escaparate de una entidad del First Republic Bank en San Francisco, California.
Los reguladores estadounidenses están intentando cerrar la venta del First Republic Bank durante el fin de semana, en un proceso en la que participan cerca de media docena de bancos, según fuentes consultadas el sábado, en el que probablemente sea el tercer gran banco estadounidense en quebrar en dos meses.
Citizens Financial Group Inc, PNC Financial Services Group y JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) son algunos de los que compiten por First Republic en un proceso de subasta dirigido por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos de Estados Unidos (FDIC), según fuentes conocedoras del asunto. US Bancorp (NYSE:USB) es otra de las entidades a las que la FDIC pidió que presentaran una oferta, según Bloomberg.
Guggenheim Securities está asesorando a la FDIC, según dos fuentes familiarizadas con la situación.
El proceso de la FDIC comenzó esta semana, según tres de las fuentes. Se pidió a los licitadores que presentaran ofertas no vinculantes antes del viernes y estudiaron los libros de First Republic durante el fin de semana, dijo una de las fuentes.
Se espera que se anuncie un acuerdo el domingo por la noche, antes de que abran los mercados asiáticos, y es probable que el regulador comunique al mismo tiempo que ha embargado el prestamista, dijeron tres de las fuentes.
US Bancorp no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios. First Republic, la FDIC, Guggenheim y los demás bancos declinaron hacer comentarios.
El eventual acuerdo se cerraría menos de dos meses después de que el Silicon Valley Bank y el Signature Bank quebraran en medio de una fuga de depósitos de las entidades estadounidenses, lo que obligó a la Reserva Federal a intervenir con medidas de emergencia para estabilizar los mercados.
Aunque los mercados se han calmado desde entonces, un acuerdo sobre First Republic sería seguido de cerca por la cantidad de apoyo que el gobierno tiene que proporcionar.
(Reporte de Chris Prentice, Saeed Azhar, Lananh Nguyen, Paritosh Bansal; reporte adicional de David French, Andrea Shalal, Anirban Sen, David Lawder y Tatiana Bautzer; editado en español por Carlos Serrano)
Reguladores de EEUU subastan First Republic; acuerdo previsto para el domingo.
