La actualidad de los mercados

Buenas noches.
Cierra Wall Street en negativo: SPX -1,17%, NDX -2,07%, Dow -0,53%, Russell -1,78%. Las acciones estadounidenses cotizaron a la baja el martes en una jornada sin grandes catalizadores macro o microeconómicos. Ryan Sharkey, de Goldman Sachs, sugiere que la débil evolución de los precios se debe a una combinación negativa de: Preocupaciones sobre la valoración. Reacciones negativas de EPS (PLTR, UBER, SHOP): persiste la idea de que los ritmos no se recompensan. Amplitud débil.
La apertura del mercado de efectivo provocó una liquidación inmediata, pero una demanda menor a la esperada en la línea de recompra permanente generó cierto alivio tras los mínimos. Esto se mantuvo hasta cerca del cierre europeo, momento en el que las acciones comenzaron a experimentar oleadas de presión vendedora, con el Nasdaq y el S&P 500 volviendo a los mínimos del día.
El Dow Jones fue el que mejor se mantuvo, mientras que el S&P 500 y las acciones de pequeña capitalización sufrieron mayores caídas. El Nasdaq fue el que más perdió, con un descenso superior al 2%. Hoy los grandes lastres fueron los 7 magníficos.
Peter Callahan, de Goldman Sachs, señaló que la diferencia de rendimiento móvil a 5 días del índice NDX frente al índice NDX de igual ponderación (NDXE) alcanzó aproximadamente el 4% la semana pasada, lo que discretamente se convirtió en la mayor diferencia a 5 días desde 2008. Las empresas de pequeña capitalización cayeron por debajo de su media móvil de 50 días por primera vez en tres meses.
Los bonos del Tesoro cerraron la sesión sin grandes cambios. Cabe destacar que la volatilidad de los bonos se mantiene moderada, mientras que la de las acciones está aumentando. Los diferenciales de los bonos corporativos de alta calidad se ampliaron notablemente en los últimos días y ahora son los más anchos en meses, ya que las principales empresas relacionadas con la IA (ORCL, META, GOOGL) han emitido una cantidad ingente de deuda para financiar sus ambiciosos proyectos de inversión.
El dólar extendió su repunte posterior a la reunión de Powell —impulsado también por la demanda de liquidez— hasta su cierre más alto desde mediados de mayo. El oro también sufrió hoy una fuerte caída, sin poder mantenerse por encima de los 4000 dólares. Bitcoin fue golpeado, cayendo por debajo de su media móvil de 200 días y luego de los 100.000 dólares por primera vez desde junio. El crudo cotizó a la baja y encontró soporte en los 60 dólares (WTI).
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo y a por el miércoles!

Buenos días.

Reuters • 05/11/2025 a las 08:56

* RUBIS RUBF.PA confirmó el martes sus objetivos financieros para 2025, tras un tercer trimestre marcado por el crecimiento de los volúmenes.

* BOUYGUES BOUY.PA anunció el miércoles que su facturación publicada para 2025 debería ser similar a la de 2024, y el grupo de construcción y telecomunicaciones citó el impacto de las fluctuaciones monetarias, en particular las relacionadas con el dólar estadounidense.

* NOVO NORDISK NOVOb.CO: la farmacéutica danesa rebajó el miércoles sus previsiones de beneficios para todo el año, lo que supone un primer golpe duro para el nuevo director general, que está llevando a cabo una profunda reestructuración para recuperar el terreno perdido en la encarnizada batalla que libran los fabricantes de medicamentos contra la obesidad.

* BARRY CALLEBAUT BARN.S declaró el miércoles que espera una caída de alrededor del 0,5 % («mid single-digit decline») en sus ventas de productos a base de cacao durante el próximo ejercicio financiero, citando la presión de los altos precios de esta materia prima.

* BMW BMWG.DE - El fabricante de automóviles alemán anunció el miércoles que había registrado un margen de beneficio superior al previsto en su actividad principal durante el tercer trimestre, a pesar de los aranceles impuestos por Estados Unidos y la Unión Europea y la intensa competencia en China.

* PANDORA PNDORA.CO - La marca danesa de joyería publicó el miércoles unos beneficios operativos ligeramente superiores a lo previsto para el tercer trimestre, pero con un crecimiento de la facturación comparable más débil, ya que las ventas en Europa siguen siendo flojas.

* M&S MKS.L - El minorista británico Marks & Spencer anunció una caída del 55,4 % en sus beneficios subyacentes en el primer semestre, lo que refleja el impacto en las ventas y los márgenes de un ciberataque ocurrido en abril que le obligó a suspender los pedidos de ropa online durante siete semanas y que también afectó a la disponibilidad de productos alimenticios.

* El SECTOR DE LOS SEMICONDUCTORES es digno de atención en el contexto de los temores sobre las elevadas valoraciones de los grupos relacionados con la inteligencia artificial (IA) y ahora que varios actores estadounidenses de esta industria han publicado sus resultados trimestrales el martes por la noche.

El grupo estadounidense Super Micro Computer SMCI.O no alcanzó las estimaciones de Wall Street en cuanto a beneficios y facturación trimestrales, penalizado por un cambio en los calendarios de entrega de importantes contratos en el ámbito de la inteligencia artificial (IA).

Por su parte, AMD AMD.O ha anunciado que prevé unos ingresos para el cuarto trimestre superiores a las estimaciones, apostando por las inversiones en la expansión de las infraestructuras de los centros de datos. Sin embargo, las acciones del grupo estadounidense retroceden alrededor de un 3 % en las operaciones fuera de bolsa.

* VESTAS VWS.CO - El fabricante de aerogeneradores anunció el miércoles unos beneficios operativos superiores a lo esperado para el tercer trimestre, gracias al buen rendimiento de su actividad «onshore».

* SIEMENS HEALTHINEERS SHLG.DE anunció el miércoles unos ingresos ligeramente inferiores a lo previsto para el cuarto trimestre, ya que el aumento de los aranceles estadounidenses ha lastrado las ventas.

* VONOVIA VNAn.DE - El mayor grupo inmobiliario alemán anunció el miércoles que había vuelto a obtener beneficios en los primeros nueve meses del año, mientras se recupera de la peor crisis inmobiliaria que ha sufrido el país en décadas.

* FRESENIUS FREG.DE: El grupo alemán de atención sanitaria elevó el miércoles su previsión de beneficios operativos para 2025, alegando el fuerte crecimiento registrado durante los tres primeros trimestres del año.

* AHOLD DELHAIZE AD.AS - El grupo holandés de supermercados anunció el miércoles su intención de llevar a cabo una recompra de acciones por valor de 1000 millones de euros a partir de principios de 2026, tras superar las previsiones de su resultado operativo subyacente en el tercer trimestre.

* VOPAK VOPA.AS - El grupo holandés de almacenamiento informó el miércoles de un beneficio básico inferior a las previsiones para el tercer trimestre, penalizado por un efecto cambiario negativo y gastos extraordinarios.

* NEXI NEXII.MI - El grupo italiano de pagos anunció el miércoles un aumento del 0,9 % en sus beneficios netos del tercer trimestre, hasta los 526,4 millones de euros, quedando ligeramente por debajo del consenso de 530 millones de euros proporcionado por la empresa.

* FINECO FBK.MI - El banco digital italiano Fineco publicó el miércoles unos beneficios superiores a las previsiones para el tercer trimestre.

* EUTELSAT ETL.PA - El operador de telecomunicaciones por satélite anunció el miércoles el nombramiento de Sébastien Rouge, director financiero de IMERYS IMTP.PA, como director financiero y miembro del comité ejecutivo del grupo a partir del 1 de febrero de 2026.

* ORSTED ORSTED.CO - El mayor grupo de parques eólicos marinos del mundo anunció el miércoles que había registrado una pérdida neta trimestral de 1700 millones de coronas danesas (231,08 millones de euros), afectado por las políticas comerciales del presidente estadounidense Donald Trump.

* KPN KPN.AS - El grupo holandés de telecomunicaciones anunció el miércoles su intención de invertir más de 5000 millones de euros en su país de origen de aquí a 2030, centrándose en las redes de fibra óptica, el 5G, la inteligencia artificial y la ciberseguridad.

* VOLKSWAGEN VOWG.DE anunció el miércoles que Carizon, su empresa conjunta con la china Horizon Robotics 9660.HK, desarrollará el primer chip interno del fabricante de automóviles alemán para equipar su próxima generación de coches destinados al mercado chino con capacidades de conducción inteligente. 

Buenos días.
FED mas dudas sobre la burbuja de la IA. Apertura en video por Cárpatos 5-11-2025
El mercado corrige desde que la FED dejó claro que duda sobre más bajadas de tipos. Y a esto se ha unido que el mercado sigue viendo grietas en la burbuja de la IA. Aumentado por el hecho de que este tipo de compañías empiezan a endeudarse más de lo habitual. Atención hoy al dato de empleo ADP, al no tener datos oficiales este puede hacer el papel del dato de empleo. La base del canal alcista del SP500 es el gran soporte, mientras no se pierda la tendencia técnica de fondo sigue siendo alcista. Muchos nervios en Asia durante la noche. Análisis a fondo de situación.
https://youtu.be/Tuhs0fDiIEc
Un saludo!

Buenos días.
Los índices europeos abren a la baja mientras el sentimiento del mercado se mantiene cauteloso: Euro Stoxx 50: -0,5 % Alemania (DAX): -0,6 % Francia (CAC 40): -0,5 % Reino Unido (FTSE): -0,2 % España (IBEX): -0,5 % Italia (FTSE MIB): -0,4 %
Riksbank: Se espera que el tipo de interés oficial permanezca en este nivel durante algún tiempo. La nueva información también respalda la previsión del Riksbank de que la economía está en camino de recuperarse. En general, las perspectivas de inflación y actividad económica se mantienen en gran medida sin cambios.
El PMI de servicios de España en octubre se situó en 56,6, por encima de la previsión de 54,8.
Telefónica extiende sus caídas un 3%, después de que la compañía anunciara ayer que reducirá a la mitad su dividendo el próximo año como parte de su nuevo plan estratégico a cinco años.
Los principales índices de renta fija global siguen mostrando apoyo; los futuros del crudo carecen de dirección clara, y el oro permanece por debajo de los 4.000 USD.
El repunte del dólar se ha tomado una pausa (el índice DXY se mantiene por encima de 100); el EUR/USD no logra recuperar el nivel de 1,15 y el USD/JPY no consiguió mantenerse por debajo de 153.
Las bolsas de la región Asia-Pacífico (APAC) mostraron un comportamiento mixto tras una venta inicial motivada por las pérdidas en EE. UU., donde el sector tecnológico tuvo un desempeño inferior por preocupaciones sobre las valoraciones.
De cara a la jornada, los puntos clave incluyen los Pedidos Industriales de Alemania, los PMI finales de la Eurozona, Reino Unido y EE. UU., los Precios del Productor de la Eurozona, los informes ADP y del ISM de Servicios en EE. UU., las decisiones de política monetaria del Riksbank, NBP y BCB, el seguimiento salarial del BCE, el inicio de la audiencia de la Corte Suprema de EE. UU. sobre tarifas, y declaraciones de Nagel (BCE), Breeden (BoE), Macklem y Rogers (BoC), Jansson (Riksbank), además del QRA de EE. UU. y subasta de deuda en Alemania. Resultados empresariales de BMW, Novo Nordisk, Pandora, AMC, Arm, Snap y McDonald’s.
Un saludo y buena sesión!

Apertura bajista. ITX 46,87 - 47,20€. Saludos.

Buenos días.
PMI final de servicios S&P Global del Reino Unido (octubre 2025): 52,3 vs 51,1 esperado / preliminar. En septiembre: 50,8.
PMI final de servicios HCOB de la Eurozona (octubre de 2025): 53,0, frente a 52,6 esperado / preliminar. En septiembre: 51,3.
Ministerio de Comercio de China: Ajusta las listas de control de exportaciones; suspende la lista de entidades no confiables anunciada en abril. – Elimina las medidas de la Lista de Entidades anunciadas en marzo – Finaliza las medidas de control de exportaciones para 15 entidades estadounidenses
Fuente: serenity-markets.com
Un saludo!

AOF • 05/11/2025 a las 10:47

Novo Nordisk (+2,55 %, a 323,23 coronas danesas) no tiembla en bolsa a pesar de unas cuentas trimestrales consideradas decepcionantes por los analistas y una cuarta advertencia sobre los resultados este año. En el tercer trimestre, Novo Nordisk registró un aumento de las ventas del 5 %, hasta alcanzar los 74 976 millones de coronas danesas (10 043 millones de euros), frente a una previsión consensuada de 74 168 y una previsión de 76 337 de Oddo BHF. En Jefferies, los analistas también mencionan unas ventas inferiores a las esperadas.

En concreto, estiman que las ventas son inferiores al consenso en un 1 % para el GLP-1 en diabetes, un 3 % para la obesidad y también un 3 % para las insulinas.

En cuanto a los tratamientos, siempre según Jefferies, Ozempic superó las expectativas en un 2 % con unos ingresos de 30 744 millones de coronas suecas, pero no las alcanzó si se excluyen los efectos excepcionales. Wegovy también ha obtenido resultados inferiores a los previstos, un 3 % por debajo de las expectativas, y Rybelsus se sitúa por debajo del 7 %.

Por su parte, el beneficio bruto se redujo un 5 %, hasta los 57 072 millones de coronas danesas, con un margen bruto que también retrocedió, pasando del 84,1 % al 76,1 %. Oddo BHF y Jefferies precisan que el margen bruto se vio afectado por 3000 millones de coronas suecas en costes de transformación. En consecuencia, el EBIT se redujo un 30 %, hasta los 26 682 millones de coronas danesas, lo que supone un margen operativo del 31,6 %, frente al 47,4 % del tercer trimestre de 2024.

El beneficio neto de Novo Nordisk se redujo un 27 %, hasta los 20 006 millones de coronas danesas, lo que equivale a unos 2680 millones de euros.

Cuarta advertencia sobre resultados del año

En cuanto a las perspectivas, Novo Nordisk ha revisado a la baja algunos de sus objetivos financieros anuales por cuarta vez en 2025. El laboratorio prevé ahora un crecimiento de sus ventas anuales de entre el 8 % y el 11 %, a tipos de cambio constantes, frente al rango anterior del 8 % al 14 %. Se espera que el resultado operativo crezca entre un 4 % y un 7 %, siempre a tipos de cambio constantes. Anteriormente, el grupo esperaba un crecimiento de entre el 4 % y el 10 %.

El laboratorio y los analistas están preocupados por el hecho de que varios estados estadounidenses hayan anunciado cambios en la cobertura de los medicamentos contra la obesidad debido a restricciones presupuestarias. Jefferies añade a sus preocupaciones la reciente desaceleración observada al otro lado del Atlántico, una dinámica competitiva frente a la demanda global de tratamientos contra la obesidad.

En Oddo BHF, la recomendación es «neutral», con un objetivo de cotización de 425 coronas danesas, mientras que Jefferies la califica de «por debajo de la media», con un objetivo de 290 coronas danesas.

@rankito   ¿Cómo afectará el posible inicio de recortes de tipos por parte de la FED a los mercados de renta fija y variable en los próximos meses? 

ITX amplía la horquilla por arriba a media jornada. Saludos.

AOF • 05/11/2025 a las 14:58

AMD

AMD ha publicado unos resultados mejores de lo esperado, pero los beneficios de la actividad de los centros de datos son decepcionantes. En el tercer trimestre, el beneficio neto de la empresa ascendió a 1240 millones de dólares, lo que supone un aumento del 61 % con respecto al tercer trimestre de 2024. El beneficio por acción ajustado fue de 1,20 dólares, 3 centavos más que el consenso. Los ingresos del fabricante estadounidense de microprocesadores aumentaron un 36 %, hasta los 9246 millones de dólares, mientras que Wall Street esperaba 8740 millones de dólares.

Amgen

Amgen ha presentado unos resultados trimestrales superiores a las expectativas. Entre julio y septiembre, el beneficio neto ajustado de la empresa biotecnológica ascendió a 8962 millones de dólares, lo que supone un aumento del 14,09 %. Por acción, el beneficio diluido y ajustado alcanzó los 5,64 dólares, mientras que los analistas esperaban 5,04 dólares. Al mismo tiempo, los ingresos trimestrales alcanzaron los 9557 millones de dólares, lo que supone un aumento del 12,63 %, frente a los 8980 millones de dólares previstos.

Bank of America

Con motivo de una jornada para inversores, Bank of America elevó su objetivo de rentabilidad sobre el capital tangible (ROTE) del 12 % al 15 % anterior al 16 %-18 % a medio plazo. El banco estadounidense tiene como objetivo una rentabilidad del 15 % a corto plazo, frente al 15,4 % del tercer trimestre. También a medio plazo, se espera que el beneficio por acción aumente al menos un 12 %, frente al rango anterior del 10-12 %. El banco estadounidense espera alcanzar un apalancamiento operativo de 200 a 300 puntos básicos, o incluso más.

Humana

Los resultados de Humana superaron las expectativas en el tercer trimestre. Durante este periodo, su beneficio por acción ajustado alcanzó los 3,24 dólares, frente a las previsiones de 2,83 dólares y los 4,16 dólares anteriores. La facturación también superó las previsiones, con un aumento del 11,06 % hasta los 32 649 millones de dólares. Los analistas esperaban unos ingresos de 32 000 millones de dólares.

McDonald's

McDonald's registró un beneficio neto trimestral ajustado de 2310 millones de dólares, es decir, 3,22 dólares por acción, frente a los 2320 millones de dólares de hace un año, es decir, 3,23 dólares por acción. El consenso apuntaba a un beneficio por acción de 3,33 dólares. La facturación alcanzó los 7080 millones de dólares, por debajo de la estimación de los analistas, que se situaba en 7100 millones de dólares.

Pinterest

Pinterest, cuyas acciones se desplomaron un 18 % antes de la apertura del mercado, anunció una previsión de ingresos para el trimestre actual ligeramente inferior a las expectativas. La empresa estadounidense prevé unos ingresos de entre 1310 y 1340 millones de dólares, mientras que el consenso apunta a unas ventas de 1330 millones de dólares. La plataforma de imágenes obtuvo en el trimestre cerrado un beneficio por acción ajustado de 38 centavos, frente a un consenso de 40 centavos. Los ingresos, de 1050 millones de dólares, aumentaron un 17 % en términos interanuales y se ajustaron a las previsiones.

Rivian

En el tercer trimestre, Rivian vio cómo sus ingresos se disparaban un 78,26 %, hasta los 1558 millones de dólares, gracias a una base de comparación favorable. Por su parte, el margen bruto ascendió a 24 millones de dólares, frente a los -392 millones de dólares del año anterior, y el EBITDA ajustado se situó en -602 millones de dólares, ligeramente por debajo de las expectativas (-568 millones de dólares). El especialista en camiones, furgonetas y SUV eléctricos también tranquilizó en cuanto a los aranceles, estimando que ahora eran de unos pocos cientos de dólares por vehículo, frente a los aproximadamente 2000 dólares anteriores.

Super Micro Computer

Se espera que Super Micro Computer, especialista en servidores y soluciones de almacenamiento para centros de datos, registre un descenso debido a unos beneficios por acción decepcionantes. En el primer trimestre, que finalizó a finales de septiembre, la empresa generó unos beneficios netos de 168,3 millones de dólares, frente a los 424,3 millones de dólares del año anterior. El beneficio por acción ajustado fue de 35 centavos, frente a los 73 centavos del primer trimestre de 2024 y un consenso de 37 centavos. Los ingresos cayeron un 15,5 %, hasta los 5020 millones de dólares, mientras que el mercado esperaba 5830 millones. 

Buenas tardes

 

El S&P 500 registró una relación precio/beneficio a 12 meses de 23,1 el 29 de octubre, lo que supone la relación más alta del índice en más de cinco años

Ismael Abdelkhalek. Redacción de Estrategias de Inversión

 Fuente.- Estrategias de Inversión

Buenas tardes.
ADP no favorece las bajadas de tipos. Media sesión en video por Cárpatos 5-11-2025
El dato de ADP que es el único de empleo que tenemos por ahora no favorece muchas más bajadas de tipos. Resumen breve de media sesión.
https://youtu.be/KKU07ONeAWk
Un saludo!

¿Habéis visto ITX?