Mercado bursátil alemán y Dax40 (16/16)

#226

Re: Mercado bursátil alemán y Dax40

08/05/26 16:12

El lunes a las 12 publicaré un análisis completo de Beiersdorf, una de las compañías alemanas más defensivas del DAX.

La tesis gira alrededor de tres puntos:

Marcas muy fuertes: NIVEA, Eucerin, Hansaplast, La Prairie y tesa.
Balance sólido, caja neta, dividendo creciente y recompra de acciones.
Crecimiento desigual: NIVEA está débil, pero Derma sigue creciendo a doble dígito.

En 2025 Beiersdorf creció orgánicamente un 2,4%, con Derma +11,7% y NIVEA +0,9%. El Q1 2026 ha sido negativo para el grupo, pero puede ser interesante analizar si el castigo reciente descuenta demasiado pesimismo.

No es recomendación de compra, simplemente una tesis abierta para debatir con números.

Substack: https://minaironcapital.substack.com

#227

Re: Mercado bursátil alemán y Dax40

12/05/26 23:14

Hace unas semanas publiqué mi tesis de inversión sobre Henkel en Minairon Capital.

La idea era bastante sencilla: una compañía alemana de calidad, líder mundial en adhesivos, con marcas defensivas como Persil, Schwarzkopf, Loctite o Somat, balance muy sólido, dividendo y recompra de acciones, pero cotizando a múltiplos bastante inferiores a su media histórica.

Tras los resultados del Q1 2026, creo que la tesis sale reforzada. Henkel ha crecido orgánicamente un +1,7%, con crecimiento positivo tanto en Adhesive Technologies (+1,7%) como en Consumer Brands (+1,8%). Además, ambas divisiones han tenido evolución positiva en precio y volumen.

Lo más importante para mí es que no parece una empresa estancada, sino una compañía de calidad que está volviendo poco a poco a crecimiento rentable, mientras ejecuta recompras y adquisiciones.

Análisis completo en Minairon Capital:

https://minaironcapital.substack.com

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