El indicador de sobrecompra de Bank of America (BofA), liderado por el estratega Michael Hartnett, refleja actualmente que el 82% de los índices de renta variable global cotizan en terreno de sobrecompra técnica. El nivel de referencia del 88% activa una señal sistemática de venta en bolsa.
Buenas tardes.
El estratega Michael Hartnett monitorea la fortaleza y la salud de la renta variable mediante la cantidad de mercados que se estiran excesivamente al alza:
Situación actual (82%): El 82% de los índices mundiales se sitúa cotizando de forma extrema por encima de sus medias móviles de 50 días (por encima de una o dos desviaciones estándar). Esto indica que el rally global de las últimas semanas ha sido muy generalizado, llevando al mercado al borde de un sobrecalentamiento generalizado.
La regla de venta (88%): Según el modelo cuantitativo de Bank of America, cuando el 88% o más de los índices MSCI a nivel mundial alcanzan simultáneamente lecturas de sobrecompra, se gatilla una señal técnica de venta de activos de riesgo de carácter contrario.
Diferencia con el Bull & Bear Indicator
Es importante no confundir este porcentaje de amplitud con el famoso Bull & Bear Indicator de Hartnett, el cual se mide en una escala del 0 al 10:
El Bull & Bear ya cruzó hace semanas la zona de peligro de 8.0 puntos (llegando a registrar máximos recientes en la zona de 9.7).
Dicha lectura extrema se ha visto impulsada por la caída de los niveles de liquidez (cash) de los grandes fondos de inversión por debajo del 4% y la masiva asignación de capital a la renta variable.
En resumen, la bolsa se encuentra operando en niveles muy ajustados de complacencia. Si bien la señal de venta por amplitud geográfica (el umbral del 88%) no se ha completado formalmente por una mínima diferencia, el banco advierte que el espacio para mayores subidas a corto plazo es estrecho y el riesgo de una corrección técnica de consolidación va en aumento.
Fuente: Hartnett de BOFA
P.D: Por aportar otro indicador que también ha salido en el resumen de JL Cárpatos en su vídeo de las 4 claves.
Un saludo!
Mañana sabré explicar lo que ocurrió hoy
