Buenos días.
Es correcto lo que comentas pero me gustaría desarrollar lo de las subidas de tipos.
Para bienes de largo plazo como compra de inmuebles al menos en USA se suelen referenciar las hipotecas o préstamos a largo plazo a esos mismos plazos del T-bond US.
Por ese lado están descontados los efectos de la inflación ya que las referencias se sitúan ya en momentos de contracción monetaria.
Vayamos a las subidas de tipos.
Aquí permíteme referenciar el comentario al BCE por ser el primero de los dos en tocar los tipos en el mes de junio y se descuenta una nueva subida de tipos en septiembre y otra para final de año.
Con estas subidas de tipos van a controlar la inflación, si lo harán pero los tipos llegan en su máxima expresión al cabo de 18 meses de empezar con las alzas.
Así que de momento la vacuna no va a servir para bajar ni una décima la inflación, eso sí a futuro lo acabará haciendo.
¿Qué motivo hace que dentro de 18 meses pueda controlarse la inflación?
Una contracción, estancamiento o recesión económica.
Si entonces no sirve para controlar la inflación en los próximos meses, ¿qué otra medida puede hacer que la expansión monetaria no haga subir la inflación?
Sería planes de QT, retirar masa monetaria del sistema.
¿Esto último lo están considerando?
Bessent ha anunciado todo lo contrario y es aumentar la recompra de bonos a largo utilizando la caja del Tesoro-US.
Así que tendremos inflación para largo a no ser que la guerra acabase hoy y aun así tardaríamos varios años en reponer las reservas gastadas y las instalaciones y flujo de crudo previo a la guerra.
Finalmente considerando el retardo del efecto de las subidas de tipos de 18 meses nos iríamos a 2.028 para entrar en una contracción en función de lo intenso que haya sido el escenario descrito.
En ese último caso una recesión acaba con la inflación aunque esta fuese persistente, pegajosa o cualquier otro adjetivo que lo describa.
si la idea es comprar o vender bolsa a medio plazo, poco deberían afectar esas subidas de tipos salvo en sectores particulares y no para el global, pero en 2.027 cuando el escenario o efecto se empiece a notar es posible que la bolsa se adelante y empiece a descontar un escenario que ni los beneficios informados, ni los datos macro lo estarán haciendo.
Aquello de buscar el motivo de correcciones en bolsa si la macro va como un tiro y los beneficios suben a doble dígito.
Un saludo!
