Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?

 

Faes Farma planea entrar en Brasil dentro de su estrategia para ampliar su presencia internacional. Las recientes compras de la portuguesa Laboratorio Edol y la italiana SIFI, con las que ha reforzado su posición en el segmento de la oftalmología, facilitarán la entrada de la empresa en el gigante sudamericano y completar la huella en el subcontinente, al que siempre se ha considerado un motor de crecimiento, según explicó su consejero delegado, Eduardo Recoder de la Cuadra, en un encuentro con los medios de comunicación.

El ejecutivo dijo que la empresa está en conversaciones con compañías brasileñas, añadiendo que estas empresas han mostrado interés por el portfolio de Faes Farma en el ámbito de la oftalmología. La farmacéutica contempla varias opciones, si bien su alternativa preferida es entrar a través de una joint venture con un socio local, para establecer posteriormente una filial en el país.

Recoder advierte de que la regulación es el principal cuello de botella si bien apuesta por materializar su aterrizaje en Brasil en 2027. “Es muy importante la elección del partner”, señaló. La farmacéutica vasca tiene ya presencia en México, Perú, Colombia, Ecuador, Chile, además de Centroamérica. En términos generales, la compañía cuenta con presencia directa en 16 países, a través de subsidiarias, y actividades en más de 120 países a través de partners.

El directivo recordó que uno de los ejes del plan estratégico 2025-2030, presentado la pasada primavera, es reforzar la presencia internacional. En términos proforma, el 35% de los ingresos proceden de España y el 65% de los mercados internacionales.

Otra de las opciones que estudia Faes Farma es entrar en Estados Unidos. La intención de la farmacéutica es contar con un equipo propio en el país, donde una de las apuestas principales se centraría en Akantior, a la que la compañía considera una oportunidad única en la oftalmología ultra rara, incorporada en la operación de SIFI. La compañía, que apuesta por un aterrizaje en EE UU en 2028, defiende que la crisis arancelaria no afecta actualmente a sus cuentas.

El Akantior está en etapa de prerregistro en la FDA de EE UU, clasificado como nueva entidad química con designación de medicamento huérfano. En Europa, este tratamiento ha sido aprobado recientemente por la Agencia Europea del Medicamento (EMA) y con protección de patente europea hasta 2040. Los lanzamientos están en curso en los distintos mercados de la UE, y ya se está comercializando en Alemania y España.

Dentro del plan estratégico, la compañía defiende que ya ha ejecutado la parte correspondiente a las fusiones y adquisiciones, con las compras de Edol y SIFI, esta última por 270 millones de euros, en la que es la mayor adquisición de su historia. La intención de Faes pasa por acelerar la integración de ambas compañías con la identificación de sinergias. Recoder explicó que, si se recupera la dinámica de generación de caja y se empiezan a devolver los créditos obtenidos para financiar las compras, no se descartaría retomar las posibles compras en un periodo de dos años.

Recoder también apuntó la oportunidad en torno al negocio de fabricación para terceros (CMO), apalancado en la capacidad industrial de la nueva fábrica de Derio. El directivo destacó los contratos firmados recientemente, que podrían aportar unos ingresos adicionales de 20 millones de euros a medio plazo. El ejecutivo afirmó que la centralización de la producción en Derio, prevista para 2027, permitirá a Faes Farma aumentar su capacidad productiva y su eficiencia.

En relación a la remuneración a los accionistas, Recoder reiteró el compromiso de Faes Farma mantener un payout del 50% en el dividendo. La empresa pagará un dividendo en efectivo a cuenta de los resultados de 2025 de 0,041 euros por acción en enero de 2026, con un desembolso de 12,8 millones de euros.

El directivo destacó también la evolución de la acción de la compañía en 2025, que se ha revalorizado casi un 38% desde principios de año, hasta alcanzar ayer su máximo anual, por encima de los 4,80 euros, que otorgan al grupo una capitalización bursátil superior a 1.500 millones de euros. “Estamos en precios récord de los últimos cinco años”, defendió el directivo, quien señaló que la empresa está ya en el radar tanto de inversores nacionales como internacionales. En este marco, Recoder recordó que algunas grandes familias han reforzado su posición en capital, entre las que figuran José Ignacio Comenge, primer accionista de Prim; Indumentaria Pueri (sociedad de la familia Domínguez, propietaria de Mayoral) y Víctor Urrutia, además de los fondos de Alantra.

Con respecto al plan estratégico, Recoder recordó que los planes pasan por doblar el tamaño de la compañía y alcanzar los 1.000 millones de euros en ingresos en 2030, y elevar el ebitda de 129 millones en 2024 a 240 millones en 2030. De cara a 2025, la firma prevé elevar los ingresos orgánicos entre un 8% y un 10%, gracias a las fuertes ventas internacionales en el área de Pharma.