Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

...la presion sera para el presi ...sinley....nacho puede recibir apoyo... solo eso...esto ya lo comente haciendo el simil de la crisis del aceite adulterado......griffols puede ser la entidad mas vigilada de todo el orbe...o de las mas....el diferencial de noticias negativas sobre ella cada vez sera menor....y esto es una gran fortaleza si se sabe gestionar.....claro que recibira ataques ...pero hay deberian estar para dar respuestas positivas con un decalogo de productos ...que deberian guardar alguno en la cartera...que pongan en valor a la empresa...un abrazo....

https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/fortalezas-debilidades-grifols-cinco-meses-gotham-barclays--16807260.html

La compañía publicó resultados y tuvo un encuentro con analistas la semana pasada
 

Grifols publicó sus resultados del primer trimestre la semana pasada, en un entorno de mayor normalidad después de vivir un verdadero calvario por el ataque del fondo bajista Gotham City Research, que comenzó en enero de este año. Tras analizar estas cuentas y las declaraciones de su presidente, Thoman Glanzmann, y su recién estrenado consejero delegado, Nacho Abia, en la conferencia con analistas, los expertos de Barclays han llegado a una serie de conclusiones sobre la farmacéutica, algunas más favorables y otras menos. Además, han mantenido su valoración de la compañía en 'sobreponderar', con un precio objetivo de 13 euros (potencial del 10,5%).

Como primer punto favorable, Barclays reconoce los esfuerzos del CEO, Nacho Abia, por mejorar la situación de Grifols, especialmente en lo que respecta al flujo de caja libre (FCF, por sus siglas en inglés), una de las principales preocupaciones del mercado. Recuerden que, a principios de marzo, Grifols reconoció que el flujo de caja libre se verá "temporalmente afectado" en 2024 debido a extraordinarios y que apenas alcanzará los 5 millones de euros.

Barclays subraya que Abia ha alineado sus objetivos clave con esta preocupación del mercado sobre la generación de FCF y también con la preocupación latente sobre la reducción de la deuda, lo cual es algo favorable. La directiva ha reiterado la guía para el año fiscal 2024 de ingresos, EBITDA y FCF, ampliando los detalles sobre el primer y segundo semestre.

"La nueva reiteración de la guía de flujo de caja libre sugiere que Grifols volverá a tener y mantendrá un FCF positivo a partir del segundo trimestre de este año, a pesar de los pagos comprometidos de Immunotek", dice Barclays.

Sin embargo, tanto Glanzmann como Abia se abstuvieron de comentar cualquier objetivo más allá de 2024. Esto no convence a Barclays ya que, en su opinión, pone en duda la previsión de FCF que ofreció a principios de marzo para el período 2025-2027 en el rango de 2.000 a 2.500 millones de euros.

Con todo, Barclays considera que hay suficientes factores para pensar que Grifols seguirá subiendo en bolsa.

"Dadas las dinámicas positivas del mercado final, creemos que este camino hacia una mejora constante del flujo de efectivo libre, junto con el progreso significativo de la empresa en la reducción de su apalancamiento a través de la inminente desinversión de SRAAS y la emisión privada de bonos por 1.000 millones de euros, así como el progreso demostrable en la gobernanza corporativa, impulsarán un mayor rendimiento de las acciones de Grifols", afirma Barclays.

Estos expertos reconocen, no estante, que Grifols "no está exento de riesgos". Destacan aquí la fecha prevista para que la FDA (Food and Drug Administration) de EEUU tome su decisión sobre la aprobación del fármaco Vyvgart de Angenx en CIDP (polineuropatía desmielinizante inflamatoria crónica), lo cual se estima para el 21 de junio.

Grifols enfrenta la posible competencia de Vyvgart si este medicamento es aprobado para el tratamiento de CIDP. La CIDP es una de las indicaciones para las que se usa la inmunoglobulina intravenosa (IVIg), un producto clave de Grifols.

La aprobación de Vyvgart "probablemente introducirá competencia para el 25% de la demanda de IVIg de Grifols. Reiteramos que, a pesar de ser un golpe de sentimiento negativo, esperamos que el precio de lista de Vyvgart sea mucho mayor de lo que los analistas predicen y que, junto con CIDP siendo una indicación en etiqueta para IVIg y el incentivo del médico para recetar productos de infusión, una aprobación no representa una amenaza existencial para los ingresos de Grifols y un lanzamiento de Vyvgart más lento de lo previsto podría impulsar positivamente a Grifols en el segundo semestre del 2024". 

¿Cómo hacen los cálculos? 

Además, han mantenido su valoración de la compañía en 'sobreponderar', con un precio objetivo de 13 euros (potencial del 10,5%).

¿Cotizando a 10€, diría que el potencial es del 30%, no del 10,5%?

Hacen mal los cálculos y luego nadie revisa los artículos antes de publicarlos. Son cutres.

...ya ves...y barclays np es gotham pero al reves....al fin y al cabo ese arti ulo y la pretension de bar laus es dar publicidad a argenx....que tiene a los accionistas de referencias que tiene... Um abrazo

 

19:55 - 24/05/2024

A las puertas de la celebración de la próxima Junta de Accionistas de Grifols, los proxys de la compañía comienzan a hacer sus evaluaciones sobre los puntos a votar en el cónclave empresarial. El primero de ellos ha sido ISS, que si bien respalda casi todas la gestión de la firma de hemoderivados, pone el acento, critica y recomienda el voto en contra del sueldo que se le ha otorgado al nuevo CEO de la farmacéutica: Nacho Abia.

Según explican los recomendadores de voto, Thomas Glanzmann abandona sus funciones tras haber percibido un sueldo de 1,2 millones de euros. Sin embargo, el salario del nuevo dirigente se sitúa en 2 millones en cash más 1,8 millones en acciones de la farmacéutica, lo que implica que más que triplica el de su antecesor. "Los salarios podrán actualizarse pero en ningún caso una actualización salarial podrá superar el 10% de la retribución fija anual", dicen. Asimismo, recomiendan que Abia hubiera sido contratado bajo un salario de 1,5 millones de euros.

Si bien las recomendaciones del proxy son ciertas, también es verdad que la llegada de Abia se produjo en uno de los momentos más difíciles para la farmacéutica catalana. Tras una sucesión de ataques bursátiles de la firma bajista Gotham City, la compañía se encontraba en una encrucijada desde desde el punto de vista de negocio y reputacional. Pese a ello, ISS no lo considera apropiado. "El nuevo CEO también recibió un generoso bono de incorporación de 1,5 millones de dólares. Los pagos por despido también son problemáticos. Respecto a la retribución variable estándar, Nacho Abia Buenache tiene derecho a un incentivo a corto plazo con una oportunidad máxima del 90 por ciento de salario fijo", afirman en sus conclusiones.

Respaldo al resto de la gestión

Si bien es cierto que las críticas en términos de retribuciones existen en el informe de ISS, también lo es que el proxy recomienda a los accionistas que avalen la gestión en el resto de puntos que Grifols lleva a la votación en la junta de accionistas. Entre ellos se encuentra la gestión de la situación económica y financiera de la farmacéutica.

Cabe recordar que en el último semestre la compañía ha dado un giro radical a su política de reducción de deuda, principal talón de Aquiles de la firma, con un severo plan de ajuste que conlleva 450 millones de ahorros anuales. Otra palanca fundamental para lograr esta meta ha sido conseguir cerrar la venta de Shanghai Raas por 1.629 millones de euros. Toda la batería de medidas, unida a la ampliación de 1.000 millones en bonos, permitirá a Grifols afrontar los distintos vencimientos que tiene que pagar durante los próximos tres años, especialmente en el 2025. 

...pagar antes de resultados en la situacion de griffols...es poco ejemplarizante...aunque veremos a ver como lo hace...en estas cirscunstamcias pagar por objetivos seria mas coherente....aunque a saber lo que se ha pactado...con 10.000.millones.de.deuda un uno.por mil mas o menos no afecta ...pero...lo ejemplar es siempre algo que se deba valorar...un abrazo.