Re: AB-Biotics (ABB)
Si hay OPA, lo que a todos más importa no es el plazo, es el precio. Cuanto más tarde más valdrá la empresa, evidente. Y es el precio el que está provocando que no halla habido una OPA ya desde el primer dia.
Cuando entró Kaneka la primera vez, no podrían haber comprado la empresa? Ahora han pagado un 50% más por un 2%.
Las cosas no son tan fáciles. Si quisieran comprar más barato han tenido 1 año para comprar cerca de 3, pero inmediatamente se hubiera sabido y subido.
La OPA la pueden lanzar cuando quieran, o tal vez nunca. Hay un 95% de posibilidad que la halla. El plazo prudente sería 2 a 4 años.
Kaneka quiere toda le empresa, pero los 3 accionistas principales no van a vender a 5. Es ridículo, sabiendo que esta empresa vale en menos de 1 año el doble.
Kaneka es una empresa muy importante mundial, pero se ha visto en Rusia y China que biotics puede convertirse en lider por sus propios medios con un socio local. Ahora mismo estoy seguro, porque es algo evidente, que rompen el pacto con Kaneka y hay 4 probioticas que la comprarían a más de 10 euros, y ya sin hablar de grupos multinacionales con una red de distribución global. Solo hay que ver como han invertido en cannabis. Puede comprarla Unilever, Grupo Pepsico, Nestle, etc...
Si hubiera OPA inminente hubieran comprado todo a los dos socios, o directamente lanzar la OPA, para qué comprar este % que es justo lo que tienen marcado por año?
Lo más sensato es que vayan vendiendo esa misma proporción durante algunos años,o que Kaneka realice una oferta que refleje lo que vale la empresa.
Seamos sinceros, a los múltiplos actuales la empresa no vale el doble en bolsa, pero aquí va a cotizar a la de ya! el crecimiento y la futura opa. Con los resultados que den podría ser opada (`por varios) a 12 a finales de año, y el próximo a 18. A esta empresa le he hecho un seguimiento para 2-3 años (ya llevamos medio). No espero a más largo plazo, porque ya no me marcaría 20 y picos euros, sino 50 en 5 años. Esto está muy lejos, y al 99% no lo voy a ver, porque la van a opar antes, y ya a precios superiores a 20 entrariamos en la dinamica que la empresa crece inorganicamente.
Kaneka ni nadie va esperar para oparla a 50, ni a 40, ni a 30 (que si esperan más de 2 años los valdría), pero los accionistas principales no pueden venderla a dia de hoy, sabiendo su potencial a 5. Si desean que se las compren será cerca de 20, y ahí están las comparables de ingresos y beneficios de la competencia.
Y a Kaneka, les saldrá más caro esperando (pero ellos no pueden lanzar una OPA sabiendo que se la van a rechazar). También cuenta con que las compra con el beneficio que obtiene por su participación en biotics. Es como comprar un piso a medias, y lo alquilas. Con la mitad que recibes de alquiler, cada año a tu socio le vas comprando una parte del piso.
El ex-presidente que ahora tiene un 10%, más que cada uno de los dos socios no ha vendido a Kaneka, ni lo va a hacer. Antes se lo vende a una empresa competidora al doble, y un 10% es una cantidad que muchos, pero muchos actores nutricionales y grupos alimentarios comprarían. Por un 2% no van a entrar a este juego, pero por un 10% si.
Al final siempre la lio y escribo muros de palabras.
