Buenos días.
Actualizo la situación de las puts eurostoxx 3300 junio, ya son como de la familia.
El 29 de diciembre, ver mensaje anterior al que autorrespondo, las vendí a 96 aprovechando un repunte de la VI debido a la caída del índice. Las recompré a 44 ni un mes después. Excelentes profits, ¿verdad?
Las volví a vender, desnudas a 81 el 2 de febrero aprovechando una nueva subida de la volatilidad. Ya sabéis lo que pasó al poco, el 5 de febrero ocurrió el microcrash americano que se llevó por delante el XIV y carteras apalancadas a los bestia (lo de siempre, vaya). Estas puts prácticamente se me metieron en dinero y las llegué a ver a 155, más del doble del precio al que pude venderlas. Hablamos de minusvalías latentes del orden de 700 euros por put vendida, MÁS un incremento en las garantías exigidas por el bróker. Lo sensato habría sido lo que hicieron algunos compañeros en situación similar, rolar de junio a septiembre o incluso diciembre, pero las primas ofrecidas, además en strikes demasiado cercanos (3200, 3150...) no merecía la pena, en mi opinión, el sacrificio. Así que decidí aguantar como un jabato porque pensaba que esto era solo volatilidad y que pronto estaríamos en la situación de normalización en la que estamos hoy día. Pero sobre todo, decidí aguantar porque PODÍA aguantar. Las cuentas en las que realicé las operaciones están bien capitalizadas y se trataba a lo sumo de una o dos posiciones desnudas, no más. El eurostoxx podría llegar a encarar otro mercado bajista como el de 2008 y mi cuenta seguiría existiendo (otra cosa es si los números finales serían rojos o negros, claro).
Hoy día estas puts ya valen menos de 81, así que me encuentro en ganancias latentes, parece que la historia ha salido bien y podría repetirla sin problema, ¿no? Fin de la historia y que cojonudísimo que soy...
Pues NO.
Creo que cometí un error tremendo al venderlas sin la protección debida, ya sea montando un put spread mediante la compra de, pongamos la put 3100 del mismo vencimiento de junio y conformándome con 30 en vez de 81 pero a cambio de ver limitado el riesgo de ruina máxima a 200, ya sea montando una diagonal con la compra de una put del mismo strike 3300 de vencimiento más cercano. Ambas formas de minorar el riesgo cuestan dinero pero me habrían permitido dormir a pierna suelta el 5 de febrero. Y esa noche no descansé adecuadamente porque mi potencial de pérdidas era enorme.
Y eso es lo que he hecho, enmendar el error. Ahora mismo tengo compradas puts semanales 3300 a precio irrisorio (0,8€) que me permiten descansar estos cuatro días y planeo comprar en breve la put 3200 mensual 17 de marzo. No son soluciones perfectas y si el índice baja lentamente igual acabo rolando. Pero oye, y lo bien que voy a descansar aunque haya un crash del 20%...
Últimamente se están prodigando por internet foros de vendedores de opciones y grupos de telegram donde entra mucha gente nueva pensando que esto es un chollo que no para de dar pasta por castigo. He visto capturas de pantalla con posiciones que no aguantan una caída del 10% sin petar la cuenta, no digamos un mercado bajista, el cual acabará llegando sí o sí el día menos esperado, como siempre. Para todos estos novatos está dirigido este mensaje. Si Solrac, un señor con cierta experiencia en estas lides, el 5 de febrero no podía conciliar bien el sueño con dos miserables puts eurostoxx desnudas vendidas quizás hay motivos para que los recién llegados al negocio se pregunten si no se está siendo demasiado atrevido.
Sean prudentes.
