Todos los titulares sobre Global Allocation

Samuel Izquierdo En Enero hemos asistido a la pulverización de varios de los récords históricos que todavía quedaban por romper a las bolsas, en especial en EE. UU. Allí, hemos visto récords de compras de ETFs y fondos de renta variable por parte de los particulares, que definitivamente han entrado al mercado que nunca baja.

Rankia Entrevistamos a Luis Bononato, gestor del fondo Global Allocation. En la entrevista Luis responde a las preguntas que los usuarios hicieron en el hilo del fondo, hablando su visión del mercado, filosofía de inversión y posiciones en cartera.

Rankia En diciembre, nos hemos recuperado un poco de un año al que no puedo considerar más que malo. En resumen, hemos estado fuera del mercado los dos o tres días en que había algo que ganar y también mucho que perder. Ha sido lo primero en todos los casos.

Samuel Izquierdo El mes pasado terminaba el informe mensual diciendo que la renta variable tenía un buen margen de subida fundamentada por su valoración relativa contra el resto de activos. Reiterando que tanto los bonos del gobierno como la deuda corporativa se encuentran en zona de absoluta burbuja.

Samuel Izquierdo Este mes ha sido cuando menos convulso, girando una y otra vez hacia la crisis en Cataluña. Aparte de esto, el mercado europeo se ha movido en un rango de menos del 1% prácticamente todo el mes, excepto el día de la comparecencia del Sr. Draghi. Por cierto, el poder real elegido sin las urnas.

Samuel Izquierdo Este mes de septiembre ha sido bastante bueno, gracias a mantener la exposición a la bolsa europea en máximos, tanto en contado como en futuros. Así, mientras que el Euro Stoxx 50 ha encabezado la lista de los índices más rentables, el selectivo español se ha visto lastrado por el efecto referéndum.

Daniel Pérez Alegre En Economía, las cosas tardan más en pasar de lo que pensabas, y después ocurren más deprisa de lo que creías. Rudi Dornbusch En Agosto, no hemos hecho más que esperar lo que a cada momento nos parece más inevitable. Esto es, a la burbuja que ya existe en los bonos del gobierno y a la que recientemente se ha unido la de los bonos corporativos,.

Daniel Pérez Alegre En Junio estábamos bastante refugiados por lo que pudiera pasar, pero de poco nos ha servido. El resultado ha sido malo por el Banco Popular, en donde hemos perdido en torno al 1,5%. Aunque no es nada para lo que nos hubiera podido pasar, en algún momento del año llegamos a tener cerca del 8% de la cartera. Alguno de los 300.000 accionistas y bonistas lo han pasado bastante peor.

Daniel Pérez Alegre Este mes de Mayo, poco que destacar. Más bien nada de nada. Parece que los mercados han entrado en una fase en la que no hacen caso a ningún tipo de noticia, da igual un atentado en Londres, que la posibilidad de un conflicto con Corea. El presidente Trump que ahora arremete contra algún país europeo, en especial Alemania, por su escasa contribución a la OTAN,que parece con ganas de dinamitar.

Daniel Pérez Alegre El mes de Abril ha estado marcado por la primera vuelta de las elecciones en Francia. Aunque las encuestas daban un 80% de las probabilidades como vencedor a Macron, como finalmente parece que sucederá, también había opciones que en la primera vuelta salieran Marine Le Pen y Jean-Luc Mélenchon, ambos radicales con posturas abiertamente antieuropeas.

Juanmarpar “A través de un proceso de inflación continuado los gobiernos pueden confiscar, discreta y disimuladamente, una parte importante de la riqueza de sus ciudadanos.” John Maynard Keynes Iniciamos el mes de Enero con una elevada exposición en bolsa (Euro Stoxx 50), aunque el exceso de optimismo y la pérdida de fuerza del mercado nos hicieron deshacer la posición.

Daniel Pérez Alegre En general vimos muy bien el principio del año e incluso el momento de la recuperación posterior. No tanto la evolución de los tipos de interés, donde empezamos a apostar por subidas de tipos mucho antes de que ocurrieran. Tardaron y nos hicieron sufrir más de la cuenta.

Juan Diego Quilez Tras las ligeras correcciones en los precios de los bancos, poco a poco, fuimos recomponiendo la exposición que teníamos al sector a menores/mejores precios. Seguimos pensando que cotizan con demasiado descuento y serán los más beneficiados por estos cambios.

Juanmarpar En concreto, hemos visto fuertes alzas en el sectorial de bancos, en donde tenemos más de un 32% de la cartera. Sencillamente, cuando un sector cotiza alrededor de la mitad de su valor en libros, es más probable que, en algún momento, suba su cotización.

Juan Diego Quilez En una entidad bancaria en general hay buenísimos gestoras, pero su gestión está encaminada a estar compartimentada en segmentos muy especiales (RV europea, small caps, RF largo plazo, fondos monetarios, etc). Nuestro fondo de inversión, tiene un objetivo de alto de riesgo y rentabilidad, no está centrado en un activo.

Juan Diego Quilez El mes de septiembre empezó sin una clara dirección hasta que el mercado de bonos sufrió un violento movimiento, con caídas bruscas de precios, que acabó por arrastrar en parte a la renta variable.

Juan Diego Quilez Desde nuestro punto de vista, hemos llegado al final del periodo de bajada de tipos de interés en el cual llevamos mucho tiempo e incluso actualmente podemos ver bonos con tipos negativos. Pensamos que esto deja de tener sentido y que el próximo movimiento será de paulatina subida de los tipos de interés.

Juan Diego Quilez En cuanto a lo que nos afecta, en especial la evolución de los tipos de interés a largo plazo, el mes empezó con estos subiendo un poco, aunque después los vimos volver a sus mínimos anuales, para terminar bastante cerca. Las bolsas europeas han cerrado el mes con subidas de alrededor del 1%.

Juan Diego Quilez Como ya he expuesto en alguna otra ocasión, el tiempo trabaja en especial gracias a los tipos de interés. Estos no sólo han desaparecido en los mercados de bonos, que no paran de subir de precio (afeando nuestros resultados de forma temporal), sino que en muchos casos se han convertido en negativos