La pifia de Myportfolio europeo

De los once portfolios que  he confeccionado , hay uno que sobresale por su rentabilidad negativa y que hay que examinar las causas e intentar enderezarlo o mantener sus posiciones.

Su confección ha sido la misma que los otros y por tanto tengo que ver los ¿errores? cometidos.

Cuando empecé en 1992 a gestionar profesionalmente desde provincias, tenía que buscarme la vida, ya que la información no fluye como hoy. Además mi formación, vista desde los parámetros actuales, era básica, más allá de la curiosidad, lectura de informes, algo de análisis técnico y mucha pantalla. No obstante conseguimos varios premios y tanto a Paco Blasco como a mí nos dieron la AAA de Citywire.

Acabada la etapa profesional he seguido haciendo lo mismo.

Veamos el portfolio actual y las posiciones con fuertes caídas.

Aunque Arkema, empresa química se ha recuperado, llegamos a perder el 10%, algo generalizado en las químicas y es que el ciclo creo que está en el momento más bajo. Las valoraciones están tan deprimidas que ni las recordaba. Si esperamos un ciclo industrial será uno de los sectores beneficiados.
Más información sobre Arkema (AKE)
Además de Novo Nordisk, empresa que todos conocéis, las verdaderas caída han sido:

Stellantis... por las cargas extraordinarias derivadas de su replanteamiento estratégico sobre el coche eléctrico. Peor comportamiento que su sector y el nuevo CEO creo que aprovecha para limpiar la casa y dentro de un tiempo, mostrarse como un buen gestor. Varios broker tenían la empresa en la acción favorita para 2026 de toda Europa, lo que me plantea dudas sobre el trabajo de los analistas o más bien de la veteranía de los mismos. Las autoridades europeas creo que reaccionarán dado el nivel de trabajadores que ocupa la industria.
Más información sobre Stellantis (STLA)
Wolters Kluwer, Teleperfomance, empresas que creo que se beneficiarán o pueden beneficiarse de la IA, comprada a ratios que, de mantenerse los beneficios, son una ganga y que el mercado piensa que sufrirá o desaparecerán. A pesar de los precios comprados bajaron significativamente desde mi precios de compra.

¿Me consuela que estos ángeles caídos estén también en fondos de gestores reputados en diferente proporción y que los analistas vean precios objetivos sensiblemente más altos?

Según Degiro el objetivo de los analistas de Wolters Kluwer es de 141, duplicando los precios actuales.

Ayer publicó Cap Gemini y los resultados fueron más que aceptables rebotando, También Relx y les dejo la nota de una casa de valores sobre Wolter Kluwer.

Creo que el descuento generalizado del este sector ha ido muy lejos y que la IA empieza por las tareas repetitivas y sencillas para pasar a lo complejo y que las grandes empresas del sector con clientes más grandes, importantes  y selectivos tardarán más en sufrir las consecuencias por parte de ingresos, pero también reducirán costes significativamente.

¿Merece la pena mantener estas dos últimas empresas en un sector disruptivo cuando hay otros sectores sin tanta complicación,más fáciles de analizar?

Si en lugar de Stellantis que compré por estar expuesto al sector, ya que pienso que las autoridades frenarán la entrada de coches chino al igual que ha sucedido con el hierro, hubiera comprado el ETf de automóviles y componentes, ¿no hubiera sido mejor idea?

¿Debo ampliar el número de valores de la cartera?

¿Mantengo los valores esperando una recuperación?

PD. No crean que son mis únicas pérdidas de mi cartera particular europea. También tengo Deustche Boerse que el mercado asimiló a los corredores de seguros y brokers, mi opinión no es lo mismo.

Aqui la cartera: