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Ondas de Elliott

Las Ondas de Elliott, creadas por Ralph Nelson Elliott en 1934, constituyen una de las herramientas más conocidas en el análisis técnico. Nelson se fijó en las pautas que el precio dibuja en una tendencia y descubrió que los mismos patrones suelen repetirse muy a menudo. 

En concreto, en una tendencia podemos encontrar ciclos de ondas de Elliott, donde en cada una de ellas podemos diferenciar dos fases: La fase de impulso y la fase de corrección. 

La fase de impulso está compuesta por cinco ondas (1-5) mientras que la fase de corrección por tres (a-c). Teóricamente, el aspecto de un ciclo de ondas de Elliott sería el siguiente:
 
 
Dentro de la fase de impulso, la onda 1, 3 y 5 son llamadas ondas impulsivas, mientras que la 2 y la 4 son ondas correctivas. La onda 2 y 4 corrigen parcialmente el movimiento realizado por las ondas 1 y 3. De igual manera, las ondas a-b-c corrigen a las ondas 1-2-3-4-5

Cabe recalcar que el gráfico podría haberse dibujado al revés si se tratara de una tendencia bajista, con igualmente una fase de impulso y otra de corrección. (Todo lo dicho en este artículo es aplicable indistintamente para tendencias bajistas y alcistas).
 
A continuación, podemos observar un ejemplo de un ciclo de ondas de Elliott en una tendencia bajista. En este caso, podemos observar la cotización de Mapfre en velas semanales. El patrón se ajusta bastante bien a lo que teóricamente debería cumplirse: una fase impulsiva (1-5) y otra correctiva (a-c). 

En cualquier caso, es complicado efectuar un adecuado conteo cuando el ciclo todavía no ha acabado. En el gráfico siguiente, no sabemos con certeza si la onda 5 es realmente la 3 y la fase correctiva (olas a-b-c) se trata de la onda 4.


 
 

Particularidades de cada Onda de Elliott


  • Onda 1: La onda 1 conforma el inicio de una tendencia. Por ello, todavía no se ha desarrollado, es muy difícil reconocerla. Normalmente, es la onda más corta dentro de una fase impulsiva y muy rara vez es la onda extendida (la más larga de una fase impulsiva).
  • Onda 2: La onda 2 es la que corrige parcialmente a la onda 1. Es muy común que la onda 2 corrija gran parte del movimiento ejecutado por la onda 1 debido a que muchos inversores todavía piensan que la tendencia anterior sigue vigente (Este hecho puede verse claramente en el gráfico de Mapfre). Si la corrección supera el 100% del movimiento de la onda 1, estaríamos realizando un mal conteo de ondas y la tendencia anterior no habría acabado.
  • Onda 3: Generalmente, es la onda más larga de la fase impulsiva y nunca es la más corta, ya que en una tendencia ya iniciada y clara para los inversores la onda vigente es la 3 y es el momento en el que mayor negociación a favor de la tendencia hay. Aquí es donde también debemos de tener en cuenta el volumen negociado, que en esta onda aumenta considerablemente.
  • Onda 4: Al igual que la onda 2, la onda 4 corrige a la onda anterior, en este caso, la onda 3. A menudo, se habla de ella como la onda de más difícil interpretación y más aleatoria. A veces, la cotización se encuentra durante un largo periodo de tiempo en esta onda, otras, el precio realiza un movimiento lateral (sin una tendencia a la baja o al alza, sino dentro de un rango determinado).
  • Onda 5: En mercados de derivados, la onda de mayor recorrido suele ser la onda 5 en lugar de la onda 3. Al ser la última onda de la fase de impulso, suele mostrar debilidades sobre la continuación de la tendencia. Ello, lo podemos corroborar con, por ejemplo, un volumen bajo o divergencias en indicadores técnicos (los indicadores comienzan a revelar que puede darse un cambio de la tendencia). A veces, se produce un fallo de 5. Cuando esto ocurre, significa que la onda 5 no es capaz de superar el nivel de la onda 3, dando lugar a una formación doble techo que puede concluir con un cambio violento de tendencia.
  • Onda a: Ocurre algo similar que en el caso de la onda 1. Al tratarse de la primera onda de una nueva fase, existen dudas sobre su veracidad y es difícilmente identificable, ya que suele confundirse con un retroceso de la tendencia vigente (fase impulsiva).
  • Onda b: La onda B sirve para confirmar que la fase impulsiva ha finalizado, pues no debe sobrepasar a la onda 5. Habitualmente, es una onda con poca fuerza, aunque a veces podría llegar a niveles similares a los de la onda 5 para formar lo que podría ser un doble techo.
  • Onda c: La onda c suele tener mayor fuerza que la b, ya que va en la misma dirección que la de la fase correctiva (onda a).

 

Fractalidad en Ondas de Elliott


En las ondas de Elliott existe la fractalidad. Esto quiere decir que una fase de impulso (ondas 1-2-3-4-5) en un marco temporal de, por ejemplo, 1 hora, puede formar la onda 1 de un marco temporal diario. A su vez, la formación de una fase de corrección (ondas a-b-c) en una 1 hora forma la onda 2 del marco temporal diario.

En definitiva, la formación de ciclos de ondas de Elliott completos en marcos temporales pequeños puede significar la formación de ondas en marcos temporales mayores.


 
En el gráfico anterior, observamos varios ciclos de ondas de Elliott. El primero de ellos se corresponde con las ondas (1) y (2) de un ciclo superior: La fase impulsiva corresponde con la onda (1), mientras que la fase correctiva, con la onda (2). Ello se vuelve a repetir en el siguiente ciclo, correspondiéndose con las ondas (3) y (4). 

Por último, la onda (5) está formada por una fase impulsiva. Posteriormente, se da la corrección (a)-(b)-(c): Las ondas (a) y (c) se corresponden con fases impulsivas, mientras que la onda (b) con una fase correctiva. Así, tenemos que un ciclo de ondas (fase impulsiva + fase correctiva) forma parte de un ciclo de mayor marco temporal. 

En este punto, debemos recordar que un fractal es una figura geométrica compleja. Se caracteriza por la autosimilaridad, es decir, cada una de sus partes es parecida al todo. Podemos entenderlo mejor con ejemplos de la naturaleza, como un brócoli. Al cortar un pedazo, este tiene una imagen parecida a la del todo, es decir, un árbol en miniatura.

Reglas y recomendaciones de las Ondas de Elliott


Ya hemos visto qué son las ondas de Elliott, las fases que existen dentro de un ciclo de ondas y la fractalidad en la formación de ondas. Pero, se deben cumplir algunas normas para validar la formación de un ciclo o una onda.

Debemos de tener en cuenta tres reglas fundamentales de las ondas de Elliott. Para su explicación, vamos a suponer que nos encontramos en una tendencia alcista:

  • La onda 2 no puede acabar por debajo del punto en que la onda 1 se inicia. Si esto ocurre, no nos encontramos ante un ciclo de ondas de Elliott. El mercado, dicho sea de paso, no siempre se encuentra haciendo ciclos de ondas, pero en las tendencias es probable que sí se dibujen, aunque sea más fácil reconocerlos a posteriori.
  • La onda 4 nunca debería retroceder hasta el punto de caer por debajo de la onda 1. Dicho de otra manera, la onda cuatro no puede retroceder el 100% de la onda 3.
  • La onda 3 nunca debe ser la onda más corta. De hecho, es muy común que sea la más larga. Además, debe acabar por encima de la onda 1.
 
 
Existen recomendaciones adicionales para llevar a cabo un buen recuento de las ondas. Algunas de estas recomendaciones son:
  • Extensión: Al menos, una de las tres ondas debe tener una extensión en precio marcadamente mayor a las otras dos. Como hemos visto, normalmente son la onda 3 y 5 las más largas. La diferencia de una onda impulsiva con respecto las otras dos debe ser notable. La contabilización de tres ondas iguales o muy similares significa que probablemente estemos realizando un mal conteo. Esto también es aplicable para la duración que se toma cada onda en formarse.
  • Similitud: Ya hemos hablado de la fractalidad de las ondas. Para no confundir  ondas de distinto grado, es recomendable que una onda correctiva alcance, al menos, un 38% del precio y tiempo de la onda predecesora.
  • Alternancia: Las ondas correctivas de una fase impulsiva (Ondas 2 y 4) deben ser lo más diferente entre ellas posible, tanto en forma, % corregido, como duración temporal.
  • Canalización: La línea de tendencia dibujada por los picos de las ondas 2-4. Esta línea debe romperse en menos tiempo del que se ha tomado en formarse la onda 5, de lo contrario el conteo de ondas no sería aceptable.
 

Ventajas y desventajas de las ondas de Elliott:


Entre las ventajas de las ondas de Elliott podemos destacar:
  • Es una herramienta muy intuitiva que se puede emplear de manera sencilla.Para añadir rigor al análisis, podemos usar las ondas de Elliott junto con indicadores técnicos, como el índice de fuerza relativa o RSI.
  • La propia teoría nos dice que se deben cumplir ciertas condiciones para llegar a la conclusión de que estamos frente a las ondas de Elliott. Es decir, desde el inicio, sabemos que no aplica en todos los escenarios.
  • Aunque parte de un análisis que parece algo arbitrario, las ondas de retroceso (2,4 y b) coinciden con niveles de la serie de Fibonacci (ver artículo enlazado para entender cómo se relacionan las teorías de Fibonacci con el trading).
 
Sin embargo, esta herramienta también presenta algunas desventajas:
  • Es una teoría que no está científicamente comprobada. Esta es quizás la principal desventaja, dado que no hablamos de una herramienta infalible.
  • Continuando con el punto anterior, al ser un instrumento sin rugosidad científica, puede emplearse más que nada para confirmar, por ejemplo, puntos de entrada o salida para operar en el mercado. Sin embargo, las ondas no deberían usarse para, por sí solas, identificar estas señales de trading.
  • Se basa en la idea de que el comportamiento de los inversores es cíclico o repetitivo, lo cual, aunque puede tener asidero en la psicología, no contempla el hecho de que, ante un evento extraordinario, los agentes reaccionen de manera anómala.
  • Como ya mencionamos previamente, no siempre el mercado está atravesando por algunas de las fases de las ondas de Elliott.

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Ondas de Elliott, GuillermoWestreicher, 10 de enero del '23, Rankia.com

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