Straddle vendido
La estrategia de straddle vendido, o el llamado cono vendido; se caracteriza por tratarse de una estrategia neutral que apuesta por la estabilidad del precio.
Para la creación de esta posición el inversor vende una opción call y una opción put con el mismo precio de ejercicio y vencimiento. Por tanto, al realizarse el cono vendido, el inversor cobra el importe de las dos primas.
- Expectativa de mercado: el inversor de esta estrategia espera que no haya movimiento en el mercado, es decir, cuando se espere estabilidad. Además de la estabilidad, el mercado donde se está operando se considera que cuenta con una volatilidad implícita relativamente alta.
- Beneficio: el beneficio máximo que puede obtener un inversor con esta posición es limitado a la suma de las dos primas recibidas. A vencimiento, existirá beneficio siempre que el subyacente no se sitúe por encima del precio de ejercicio de la call vendida más el importe de las primas o por debajo del precio de ejercicio de la put vendida menos la totalidad de lo que se recibe en primas; y este beneficio será máximo en el caso de que el subyacente se situase exactamente en el precio de ejercicio de las opciones vendidas.
- Pérdida: las pérdidas que ocasiona esta estrategia son ilimitadas, en el momento en que la cotización del subyacente se sitúen en los extremos del cono. Más concretamente, el inversor obtendrá pérdidas cuando la cotización del subyacente es inferior al precio de ejercicio menos la suma de las dos primas, o la cotización es superior al precio de ejercicio más la suma de las dos primas.
- Efecto del tiempo: la estrategia de straddle vendido permite al inversor aprovecharse del paso del tiempo, ya que al estar vendido de opciones el paso del tiempo actúa a de forma positiva a nuestra posición.
- Características: se trata de una estrategia donde el inversor espera estabilidad en el mercado, pero como contrapartida no conoce cual es el máximo riesgo a asumir, y por tanto la máxima pérdida.
En todo caso, al inversor de la estrategia straddle vendido le interesa realizar esta estrategia con primas altas para que el intervalo de los precios que llevan a tener beneficios sea lo más amplio posible.
DEGIRO
ETORO
Interactive Brokers
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