Hay dos tipos de empresas: las que crean valor y las que consumen valor. Las buenas empresas son como los buenos vinos: mejoran con el paso del tiempo. Sin embargo, por muchos años que tengas un brick de DonSi dentro de la nevera, siempre va a ser un vulgar DonSi. Como dice Warren Buffett, el tiempo es el mejor aliado de las buenas empresas.

Un método sencillo para descubrir qué empresa crea valor y cuál lo consume, es el ratio entre el Free Cash Flow y los Activos Fijos. Las empresas que tienen muchos activos fijos necesitan grandes reinversiones para mantener su capacidad productiva, en vez de destinar esos recursos al crecimiento de la empresa y a la creación de valor para el accionista (tendrán un FCF muy bajo en relación a sus activos fijos). Por tanto, un inversor debe huir de las empresas consumidoras de valor (Ratio FCF/Activo Fijo muy bajos) y centrarse en empresas creadoras de valor (Ratio FCF/Activo Fijo muy altos). De esta forma el paso del tiempo será nuestro gran aliado.