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Venta de volatilidad en estéreo con sistema de siembra y rebautizo de las plusvalías regulares

Como el título es muy corto, vamos a desmenuzar la estrategia por partes para que se entienda. Se trata de una estrategia que consigue a la vez los puntos siguientes:

1 – Una relación riesgo/beneficio muy grande. Ello es debido a que el riesgo está limitado y, durante la operativa, se consigue que llegue a cero. Mientras, el beneficio aumenta exponencialmente debido al sistema de siembra incluido en la estrategia y al gran potencial del spread.

2 – Una probabilidad baja de perder un millón de pelas y una probabilidad razonable de ganar un cuarto de millón de dólares.

3 – Inmerso en la misma estrategia y sin hacer nada aparte, incluye una redefinición de plusvalías regulares en irregulares, consiguiendo un gran ahorro fiscal. Además, consigue que los beneficios de la propia estrategia sean a un plazo mayor de un año.

OPERATIVA

Se va a operar con un call spread sobre la plata en el mercado Comex, con el vencimiento de diciembre del 2014. Con más de dos años por delante dará tiempo a que funcione bien la venta de volatilidad y que se acumule el beneficio con el sistema de siembra incluido.

La venta de volatilidad es en estéreo porque se empieza comprando el strike 80 pero, a la hora de vender, se vende el strike 85. De esta forma el beneficio no se obtiene en dinero, sino en spreads que han costado cero dólares y que pueden llegar a dar 25.000 $ cada uno.

Ejemplo de operativa:

Ayer mi vecino de arriba compró el call 80 a 0.70 (3.500$). En el momento en el que haya una pequeña subida de la plata, vende el call 85 al precio que le costó el call 80. De esta forma acaba de formar un call spread que no le ha costado nada y que nunca le producirá ningún riesgo, pero que le puede dar un beneficio de 25.000 $.

Una vez vendido el call 85, repite la operación. De esa forma va acumulando spreads comprados a coste cero, riesgo cero y grandes beneficios potenciales.

Es muy razonable que durante el primer año se puedan acumular 10 spreads, con un beneficio potencial de 250.000$ y riesgo cero.

Voy a presentar dos modalidades para la acumulación de spreads:

La primera sería así:

Se compra el call 80 a los siguientes precios: a 0.70 aproximadamente (si hoy no sube la plata se puede intentar a 0.68), a 0.50, a 0.30 y a 0.10.

Se vende el call 85 cada vez que alcanza el precio al que se ha pagado el call 80. Se repite la operación tantas veces como se pueda.

 Riesgo total de pérdida en el peor de los casos: un millón de pelas. Probabilidad de que ocurra: muy pequeña.

La segunda modalidad es como sigue:

Se compra el call 80 a 0.70. Si sigue bajando, se compra el call 75 al mismo precio cuando llegue. Cuando sube, se vende el call con un strike de 5$ mayor que el que se ha comprado, al mismo precio al que se compró el strike 5$ menor.

En vez de bajar el precio de compra como en la modalidad primera, se paga siempre 0.70 y se va bajando el strike cada 5$ y vendiendo luego el strike 5$ superior.

En esta modalidad el riesgo total es mayor, pero la probabilidad de perder es mucho menor y la probabilidad de ganar una burrada es mucho más alta.

Cada uno debe elegir la modalidad que más le guste. Incluso se podría hacer una mezcla de las dos modalidades.

REBAUTIZO DE PLUSVALÍAS

Dentro de unos meses y antes de que haga un año de las operaciones, tendremos varias patas con unas pérdidas muy grandes y otras patas con unos beneficios mayores. En ese momento, al hacer la estrategia se hace de forma que va consolidando minusvalías menores de un año y va dejando las patas con plusvalías sin tocar. Al tiempo que se hace esto, se siguen acumulando spreads gratis.

Por ejemplo:

Imaginemos que tenemos beneficios en el call 80 comprado y pérdidas en el call 85 vendido.

En cada bajada de la plata se recomprará un call 85 con la consiguiente consolidación de la minusvalía y en la siguiente subida se venderá el call 87 o el call 90 si ya cotiza, al precio que se ha recomprado el call 85. De esta manera, y con una sola operación, conseguimos las dos cosas: acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año.

Ahora analicemos el caso contrario: imaginemos que tenemos las pérdidas en el call 80 comprado y  los beneficios en el call 85 vendido.

Cada bajada de la plata se comprará un call 75 y en la siguiente subida se venderá el call 80 al precio que se ha comprado el call 75. Con ello se vuelven a conseguir las dos cosas que interesan:  acumular un spread gratis y consolidar minusvalías menores de un año

Hay que recalcar que, como se puede ver, siempre se empieza cualquier operación con la compra de un call y se termina con la venta de un call de strike superior. Está totalmente contraindicado empezar vendiendo.
 
A pesar de que la estrategia es muy simple y sencilla, si alguien tiene alguna pequeña duda se aclarará en los comentarios. Para no tener que citar el título en los posts futuros para mencionar esta estrategia, le llamaremos "la facilita".

PD

He añadido una tabla que no existía de las opciones de plata de los diciembres lejanos. Así se podrá tener una visión de conjunto de todas las calls y se irá haciendo gráfico de las opciones del 2015 y 2016, por si pasado el 2014 queremos continuar con esta estrategia, tener todos los datos históricos de estas opciones.

En comentarios he puesto el archivo de esta tabla para que se pueda copiar y ver en ETCHART


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553
  1. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #340
    04/10/12 23:56

    Joder, pues yo tengo un gran recuerdo del 80% de mis maestros. Cada uno enseñaba lo que podía, pero entre todos uno se hace una idea del mundo. Cualquier persona tiene muchos maestros a lo largo de su vida, todos son diferentes, lo q te cuadricula uno te lo descuadricula otro. Y además hay cosas que son cuadriculadas como las matemáticas, poca crítica cabe a que 2+2 son 4. Con que elprofesor te enseñe eso bien, ha hecho su labor.

  2. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #339
    04/10/12 23:49

    Tampoco estoy de acuerdo con que ejercitar la memoria no sea bueno. No hay inteligencia sin memoria ni memoria sin inteligencia. Un ordenador no funciona sin una ram mínima, no es sólo cuestión de procesador. Hay que cosas que hay que saber de partida, el sistema operativo si lo quieres llamar así, facilita mucho el trabajo tenerlas disponibles en la cabeza que siempre es mucho más rápido que mirar el google.

    Los profesionales de la enseñanza, hasta los progresistas reconocen las ventajas de ejercitar la memoria, incluso en cosas tan absurdas como memorizar los reyes godos. Es un músculo como cualquier otro y si no se ejercita se atrofia.

  3. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #338
    04/10/12 23:45

    Franciso, yo hay una pega que le veo a lo de que ser especulador sea una profesión moralmente buena.

    La pega es que la función de especulador la cumples exactamente igual haciéndolo bien que haciéndolo mal. Sigues dando liquidez al mercado.

    En el resto de profesiones si tiene un sentido esforzarse, mejora a la sociedad ser el mejor médico, el mejor profesor, el mejor albañil...

    Ahora ser el mejor especulador, no sé que ventaja tiene (para uno mismo está clara, pero no para los demás) si al final es un juego de suma 0.

    Por lo demás, todo de acuerto, esto no es una mala profesión. Cada uno negocia con lo que quiere o puede. No veo la diferencia entre vender pescado, libros, cuadros, aplicaciones de móvil, o futuros y opciones.

  4. Top 100
    #337
    04/10/12 21:03
  5. en respuesta a Desconfiado
    -
    Top 100
    #336
    04/10/12 18:40

    Es que si pongo a Alemania la frase pierde toda su lujuria.

    El número de estos comentarios es igual al precio que puede llegar la plata en pocos años. Lo digo como pronóstico para luego poder poner el enlace.

  6. en respuesta a prometeo1
    -
    #335
    04/10/12 18:27

    Hola, prometeo1
    Dices que has estudiado economía, con lo que “he logrado [dices] comprender la esencia de la idiosincrasia capitalista, los negocios basados exclusivamente en el beneficio y la competitividad. Sobra comentar la enorme herida que esta mentalidad alienígena ha causado en el mundo entero, a la naturaleza y a las personas.
    Más adelante, te preguntas sobre la ética de una actividad que, podríamos decir, está dentro de la actividad capitalista. Pareciera como si se asociara el capitalismo con lo no ético.
    A la izquierda en general le gusta mucho asociar el capitalismo con todos los egoísmos exacerbados del género humano, como si ellos fueran lo contrario y ofrecieran prosperidad y solidaridad. Nada más lejos de la realidad. Resulta que el egoísmo exacerbado está en todas las formaciones políticas.
    Marx escribió “El Capital” y de él derivó el marxismo (quizá Marx se hubiera declarado no marxista), y el comunismo, que se enfrentó al llamado capitalismo. Lo esencial del comunismo era la no propiedad privada (medios de producción del estado), lo cual implicaba siempre falta de libertades.
    Pues bien, lo esencial del capitalismo es el ahorro (no el consumo); y con el ahorro uno puede acumular un cierto capital con el que puede crear una actividad económica y obtener una rentabilidad. O también puede prestarlo (ponerlo en un banco y que el banco lo preste es lo mismo) y obtener una cierta renta de su dinero ahorrado. Así es el modo como las empresas pueden financiarse y desarrollarse en el llamado mundo capitalista. Para ello es necesario siempre disfrutar de bastantes libertades. Capitalismo no es sinónimo de “negocios basados exclusivamente en el beneficio y la competitividad” (el estado debería velar para que eso no se diera contra los derechos elementales del hombre. (¡Ojo! Entiendo como derecho lo que nadie te debe quitar, y no lo que alguien te debe proporcionar, como los mal, para mí, llamados derechos sociales).
    Véase http://juanramonrallo.com/17/04/2011/el-capitalismo-depende-del-ahorro-no-del-consumo/
    http://www.libremercado.com/2011-11-04/juan-ramon-rallo-los-rentistas-no-son-vampiros-61782/
    http://www.anarcocapitalista.com/audios.htm

    Respecto a que los supuestos males del capitalismo no son propios del capitalismo sino del género humano, véase, como muestra, un botón

    http://www.youtube.com/watch?v=fg0Ea0l5brU

  7. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #334
    04/10/12 18:18

    En mi opinión le faltan algunos países, pero solo hablare de Alemania.
    Alemania solo exporta el 40% de su producción -actualmente, hace 20 años solo el 10% y de ahi que necesitasen desarroyar a los pigs, para vender sus productos- y además tienen "trillones" de deuda de los Pigs y otros. Además tienen "su oro" en USA.
    Por todo ello que no se hagan mucho los gallitos los alemanes pues ellos están mal también. Otra cosa es que no interese hablar mal de ellos.

  8. en respuesta a Clausewitz
    -
    #333
    04/10/12 18:15

    Para compra SI DEC'14 80 Call Fut. Option, el activo prestable es ahora mismo 31.786 $. la Garantía inicial 2.653 $ y la garantía de mantenimiento de 1.532.

  9. en respuesta a Clausewitz
    -
    Top 100
    #332
    04/10/12 17:50

    Eso quiere decir que tienes posiciones por los 25.000 $ restantes y te suma todas las garantías. Tomo nota para cuando tenga que pedirle dinero a alguien.

  10. #331
    04/10/12 17:38

    Tengo una duda respecto la operativa, al introducir la orden en la cuenta paper de IB para la compra de 1 opción CALL strike 80 a DIC14, me aparece un margen inicial de 29k USD. Diferente a lo que otros foreros han escrito por aquí. ¿Puede alguien decirme si la entrada es correcta y si les aparece lo mismo a ellos? Esta es mi orden.

      Order:	BUY 1 SI Futures Option 201412 80 CALL @ 0.690 LMT DAY NYMEX USD 
    
    Gracias Francisco!
  11. en respuesta a Edone
    -
    #330
    04/10/12 17:38

    Gracias Edone
    Edito: Y Francisco

  12. en respuesta a letipalacios
    -
    #329
    04/10/12 17:37

    Hola Leti
    preguntas sobre dónde comprar monedas... y añado yo ¿Y cuáles?
    Hay varias opciones, yo por la que he optado es por ir a varios numismaticos y comprarles monedas de 100 ptas (de las de Franco). Tienen 15,2 grs de plata y no deberías pagar mucho más que el precio de la plata que contienen. Una de las ventajas que tienen estas monedas frente a otras, es que hay bastantes, son fáciles de reconocer y no tienen suficiente valor como para que se hayan dedicado a falsificarlas (al menos a gran escala).
    Otra opción es comprarlas a particulares a través de ebay (yo eso aún no lo he hecho)
    Otra opción es comprar monedas del Banco de España. Las había de 12 € (pero es casi imposible encontrarlas en los bancos) de 20€ y de 30€. Todas tienen la misa cantidad de plata (16,65 grs)La ventaja que tienen es que si baja la plata, siempre tiene el valor facial (o sea el número que pone en la moneda 12, 20 o 30€). De todas estas hay mercado entre particulares.
    Para otro tipo de monedas, como las mapples que son las que se emplean para hacer plata coloidal,aparte de particulares y numismaticos, hay algunas joyerias ,como una de Barcelona, que las vende a buen precio (no sé si se pueden dar nombres o es hacer publicidad)
    De todos modos, la que es una experta es MariKrisis, no hay numismatico que se le resista
    Saludos

  13. en respuesta a Pedrolas
    -
    #328
    04/10/12 17:25

    Lo he comprado aquí: http://www.aguapuraysana.com/tester.html

    El señor que lo vende es muy amable y contesta todas las dudas que tegas.

    Un saludo.

  14. en respuesta a Pedrolas
    -
    Top 100
    #327
    04/10/12 17:23

    En esa página tienen siempre medidores. Puede que se le haya olvidado ponerlo, pero si lo pides seguro que te lo manda.

  15. en respuesta a Edone
    -
    #326
    04/10/12 17:20

    Hola Edone, muy esclarecedor tu comentario 185. me ha aclarado mucho la operativa
    En cuanto a la plata coloidal, ¿que medidor usas? ¿Donde lo has comprado?
    (En la pagina donde venden el kit no venden medidor)
    Gracias y saludos

  16. en respuesta a Aguadulce6
    -
    Top 100
    #325
    04/10/12 16:41

    En la carta a Don Amancio Ortega ya le dije que los hermanos cometieron el error de usar apalancamiento sin controlar (comprando opciones se usa apalancamiento, pero nadie te puede echar del mercado). Si los Hunt hubieran hablado conmigo entonces, les hubiera salido bien.

    Hace tiempo puse la historia completa de los Hunt en el blog en un PDF de la revista Playboy, publicación conocida mundialmente por sus sesudos artículos financieros.

    https://www.rankia.com/blog/llinares/764748-hablemos-plata-para-variar

    Aquí está la historieta, la habían cambiado de sitio.

    http://es.scribd.com/doc/54739808/Silver-Finger-by-Harry-Hurt-III-September-Issue-1980-Playboy

  17. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #324
    04/10/12 15:16

    El problema es que ni ellos mismos se dan cuenta de la mentira en la que viven. Hoy me estoy acordando de unos cuantos profesores que tuve cuando niño.

  18. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #323
    Aguadulce6
    04/10/12 15:13

    Francisco, puede volver a suceder algo parecido debido al excesivao apalancamiento de la plata?
    http://www.gurusblog.com/archives/historia-hermanos-hunt-plata/05/09/2010/

  19. en respuesta a Francisco Llinares
    -
    #322
    04/10/12 15:09

    ¡¡¡Ole,ole y ole Don Francisco!!! Mi madre siempre me ha dicho que hay dos cosas que nunca hay que hacer: no robar y no engañar.

  20. en respuesta a prometeo1
    -
    Top 100
    #321
    04/10/12 13:33

    El tema de la moralidad ha salido varias veces en este blog. Siempre que sale, pregunto al interlocutor que me diga una profesión más moral que la de especulador (a mi no me da miedo la palabra, aunque sea peyorativa). También te lo pregunto a ti, para que podamos analizar y comparar la profesión propuesta por ti con la de especular.

    La última vez me dijeron que la profesión de profesor era más ética. Mi respuesta de entonces te la copio a continuación:

    Ser profesor y educar y formar a los jóvenes y a los que quieran aprender podría ser una profesión más ética que especular, pero tendría que cumplir unas condiciones muy poco probables de encontrar:

    - No podría impartir ningún programa educativo habitual en el que se cuadricula la mente de los alumnos sin ninguna contemplación.

    - Tendría que tener un cuidado exquisito en no transmitir a los pupilos sus condicionamientos sociales, religiosos, políticos, etc. Tampoco debería inculcarles, aunque fuera sin querer, sus propios defectos, manías, fobias o creencias.

    - Tendría que poseer un amplio bagaje intelectual muy diversificado para no caer en la tentación de querer trasmitir siempre la única pequeña parcela que conociera. Hay que tener en cuenta que la selección de temas que le enseñaron al educador no los eligió él, y podría haber sesgo o manipulación interesada. Debido a eso, un sabio decía la frase: el que sólo sabe medicina, ni medicina sabe.

    - Debería poner mucho empeño para enseñar a los jóvenes a pensar por sí mismos y a dudar de todo lo que les dijera cualquiera, incluido él mismo. Debería conocer las singularidades de cada alumno y esforzarse en potenciarlas sin caer en la tentación de homologarlos a todos para obtener un manejo más cómodo de la clase.

    - Su obligación sería enseñarles que el razonamiento lógico, que nos diferencia del resto de animales, es una potente arma de doble filo. Un manejo inadecuado puede producir resultados devastadores a medio y largo plazo.

    - No sería correcto que basara la enseñanza en la memorización, para eso están los discos duros. Los niños tienen que aprender a pensar y a consultar las bases de datos cuando necesiten información que no haya que procesar. Embotar su cabeza con datos inútiles es como gripar el motor de un coche. La mente debe estar vacía de datos para poder procesar correctamente y tomar las decisiones que no pueden tomar los ordenadores.

    - Para que la profesión fuera completamente moral, sería conveniente que el profesor fuera rico, para no tener que cobrar de sus alumnos y no tener que discriminar a los que más lo pudieran necesitar. Eso evitaría la posibilidad de tener que aceptar un empleo en algún colegio inmoral, para cubrir el arraigado vicio de comer casi todos los días, perjudicando con ello gravemente a sus alumnos.

    Seguro que me he dejado un par de cosas importantes porque es hora de cenar, pero con las condiciones arriba citadas ya le otorgaría el certificado de profesión más ética que la de especulador. Aparte de eso, me encantaría conocer a ese maestro y ser su amigo, aunque no me hago muchas ilusiones al respecto.

    SIGO RESPONDIENDO TU COMENTARIO

    Para terminar de responder tu pregunta, en un mercado de derivados lo que uno gana otro lo pierde.

    En la estrategia que nos ocupa, los que venderán las opciones son los creadores de mercado de los grandes bancos de inversión, que como tienen la misión de manipular el precio de la plata, lo que pierdan se lo dará el gobierno en uno de sus infinitos QEs.

    Como es natural, el dinero que imprima el gobierno mermará el poder adquisitivo de la población en general, que cada vez será más pobre.

    Precisamente por eso he propuesto pasar del dinero de los gobiernos y usar nuestro propio dinero. Como puedes suponer, infructuosamente.

    https://www.rankia.com/blog/llinares/1327803-primer-paso-para-eliminar-elite-corrupta