La gestión de patrimonio entre los asesores financieros de Estados Unidos está fundamentalmente realizada a través de ETFs. En la conversación entre brokers que se dedican a la construcción de carteras nadie habla prácticamente de los fondos de inversión gestionados por personas o equipos. Se ha demostrado que muy pocos gestores son capaces de vencer los resultados de los índices y los ETFs son el instrumento de estos indices. Los asesores analizan no tanto las compañías sino el comportamiento del mercado y que sector de este puede ser el que crezca en el próximo futuro o en el largo plazo.
Uno de los problemas que encuentran los gestores de patrimonios es qué ETF seleccionar. La proliferación de estos fondos cotizados es enorme y el estudio de todo lo disponible un trabajo complicado.
En el gráfico anterior se puede ver el número de ETFs disponibles hoy en día exactamente 1,626. En el año 2000 cuando empezaron prácticamente a nacer había solo 94. Muchos profesionales empiezan a descubrir el riesgo inherente a tanta cantidad de productos
y buscan soluciones para reducir ese riesgo. Charles Rotbult Vice presidente de la Asociación de inversores individuales recomienda la adquisición de clásicos ETFs fundamentalmente.
Estos clásicos ETFs que hace tiempo utilizo con mucha frecuencia son
- SPDR S&P 500……………………..SPY
- ISHARES CORE S&P %500 ……. IVV
- POWER SHARES QQQ…………. QQQ
- Vanguard Total Stock Market…… VTI
Los dos primeros están indexados a los componentes de las 500 compañías mas capitalizadas en USA
El tercero indexado al indice tecnológico Nasdaq 100 de las 100 mayores compañías de este sector
El último es el todo el market existente. Su índice es el CRSP USA Total Market Index
Se puede comprobar en la realidad del mercado y en conversaciones y reuniones que el mundo de los analistas tradicionales es sobre índices no sobre compañías prácticamente. Muchos de los fondos gestionados siguen existiendo en el mercado de los inversores pero la razón de que no se vendan y transfieran a ETFs es una razón puramente fiscal. En USA no se puede cambiar o redimir fondos de inversión a otros productos. Hay que pagar la ganancia realizado en la venta. Muchos inversores solo pueden esperar al haber sido estos fondos presentes en sus carteras durante muchos años, cosa habitual en el inversor americano.
Johnson de Morningstar en una reciente conferencia indicaba que 3/4 de los fondos ETFs y Fondos gestionados que se compran son en aquellos productos mayores, más convencionales y tradicionales. En el mercado americano además de esos 1.600 Etfs hay 7.500 fondos de inversión gestionados y 4,000 acciones de compañías.
La razón fundamental del éxito de los ETFs es fundamentalmente las comisiones internas mucho más bajas en ellos, la liquidez inmediata y la transparencia en el mundo a veces confuso de la industria financiera.
