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  1. en respuesta a Mmertxe
    #60
    09/06/17 16:16

    Es que lo de Liberbank está justificado, está peor que el Popular, aunque no he publicado nada la tengo analizada y lo había comentado en particular con alguna gente, sus cifras son de pena.

    La morosidad la tiene en el 16%, aunque en el 2015 la tenía nada menos que en 24% pero se pusieron a vender como locos y se quitaron de encima mucho ladrillo, imagina a que precios. Mientras el resto de bancos están alrededor del 6-7%.

    Con las provisiones, está haciendo lo mismo que hizo el Pop y que ha hecho este año Caixabank, pero más exagerado, dando menos costes de los que deberían, dando más resultados de los que deberían y a consecuencia de ello, actualmente tiene unas provisiones del 39,8%. Recordemos que el POP tenía unas provisiones del 39% cuando hizo la última ampliación.

    Está peor que el Popular, pero al ser mucho más pequeña, se supone que alguien la comprará. Aunque me temo que el precio será 0,5€ pero no por acción sino por todo el banco jajaja

    saludos

  2. en respuesta a José Manuel Durbá
    #59
    09/06/17 14:18

    Espero que tengas razón,es el mercado,irracionalidad que acaba influyendo en determinados valores.
    Si fuera una empresa industrial,de consumo,etc,etc,con los fundamentales bastan.En Mts hice una entrada fuerte a 2,9 y luego a por la ampliación.Pero en un banco que también depende de la clientela,es posible que un pánico se lo lleve.
    Me gustaría estar equivocado y se frenara el movimiento,pero liberbank no lo tiene fácil.
    Suerte,gracias.

  3. en respuesta a Mmertxe
    #58
    09/06/17 13:35

    Te veo muy pesimista. Cuando la bolsa baja y más o menos entra en pánico, lo que hago es volver a mirar los números de las empresas y me tranquilizo. Las del Sabadell como me las se de memoria, ni las he mirado, no me preocupa que baje. Antes de fin de año por encima de 2€ jajaja

    Saludos

  4. en respuesta a José Manuel Durbá
    #57
    08/06/17 21:41

    "Hasta el Santander tiene miedo a la irracionalidad del mercado,parece que "alguien ha intentado romperla",los bancos son especialmente sensibles a su cotización,empiezan a retirar dinero y al hoyo,perdón al "corralito",el pánico puede ser mas grande que la botina.

    Aquí y ahora,me pasa como a Cam.elo y rezo para que Oliu se la huela, por nuestro bien."

    Es una respuesta un poco "cachonda" al tema del Sabadell,pero mañana el mercado hace una lectura diferente a la nuestra,empieza el pánico y solo nos queda salir por patas.Recuerda al" Long-Term Capital Management L.P."
    A mi me queda la esperanza de Oliu,se juega su patrimonio,ha demostrado que sabe,"andamos sobrados de cahs",hasta para hacer autocartera,los volúmenes no son excesivos,,y de reojillo lo miro un poco preocupado,jeje.
    Suerte y gracias.

  5. en respuesta a Mmertxe
    #56
    08/06/17 19:56

    No tiene sentido el pánico en el Sabadell, en todo caso Liberbank si podría ser, pero es el único que podría tener problemas.

    Si los clientes retiran los depósitos se cargan cualquier banco, sea cual sea

  6. en respuesta a José Manuel Durbá
    #55
    08/06/17 16:18

    https://www.google.es/url?sa=t&rct=j&q=&esrc=s&source=newssearch&cd=3&cad=rja&uact=8&ved=0ahUKEwiGmemct67UAhUB0hoKHYm1BJ8QqQIIJygAMAI&url=http%3A%2F%2Fwww.lavanguardia.com%2Fvida%2F20170606%2F423225465248%2Feeuu-autoriza-a-iberiabank-a-adquirir-sabadell-united-bank.html&usg=AFQjCNHsuszqXGORm6poSEJzle4mPyWGLw

    Si entramos en pánico y empiezan a retirar recursos del banco incluso con un buen balance nos liquidan,al popular es lo que le ha matado(ademas de,,,).Lo mismo una burbuja que un pánico son tan irracionales como incontrolables,lo bueno es que tenemos un dueño Oliu que también se la juega.
    Gracias.Suerte.

  7. en respuesta a Mmertxe
    #54
    08/06/17 13:46

    Por cierto, porqué dices que se aprobó ayer? no he visto ningún comunicado del SAB sobre la operación de USA.

  8. en respuesta a Mmertxe
    #53
    08/06/17 13:29

    Hombre, cuando todo el mundo opina una cosa, estar en otra posición resulta mosqueante, pero con SAB estoy tranquilo, hay que tener en cuenta que había subido mucho en el año y la gente tiene buenas plusvalías, igual les ha entrado miedo con lo de POP y ha habido más ventas de las normales. Si baja más, mejor precio tendremos, el SAB es muy bueno.

    En cambio con Liberbank no me extraña, no he publicado nada de ellos pero lo tengo estudiado y es del estilo del POP. No hace mucho me comentaba un amigo que igual valía la pena comprar porque lo comprará alguien, incluso no hace mucho entro un fondo oportunista creo que es Oceanwood o algo así, confiando en que alguien los compre. Aquí el problema es cuanto pagará el que se quede con ellos, yo creo que no mucho más de lo que han pagado por el Popular.

  9. en respuesta a José Manuel Durbá
    #52
    07/06/17 21:41

    Hola José Manuel
    La bolsa es esquizofrenica e incontrolable,lo del popular no es bueno,liberbank hoy llevaba un -9%,este movimiento te pilla a contra-pie y te la lía,mejor no entrar en ninguna espiral.
    La operación americana se autorizo ayer.
    A pesar de llevar muchos años en el negocio,tener una ligera idea de las cuentas,de la situación de su "ladrillo",el movimiento reflejo me ha preocupado.
    Gracias.

  10. en respuesta a Mmertxe
    #51
    07/06/17 20:54

    No entiendo lo que dices, aunque me lo imagino.

    Todo el mundo habla de los bancos como si fueran iguales porque se basan en los datos que saca el Banco de España del conjunto del sistema bancario (así de memoria creo que son unas 200 o 300 entidades con los datos englobados), entonces si el POP tiene problemas de liquidez, todos los bancos tienen o pueden tener problemas de liquidez.

    Yo lo que hago es estudiar cada uno de los bancos y son totalmente diferentes unos y otros. El SAB no tiene ningún problema de liquidez, las inversiones las tiene financiadas con pasivos al mismo plazo. El único que podría tener problemas es Bankinter poque para obtener más beneficios, financia inversiones a largo con pasivos a la vista, pero el resto no tienen ese problema.

    La venta del banco en EE.UU. del SAB, se producirá en el segundo semestre, todavía no se ha producido. Por otra parte ahora va a sacar a bolsa una cadena de hoteles con los que tiene adjudicados y alguno más que ha comprado a los dueños de Prisa, y no descarto que en algún momento sacará a Solvia como gestora de bienes o promotora, pero eso no es por necesidad de liquidez que va sobrada aunque no venda nada, es puro negocio, es sacarse de encima bienes adjudicados o no, pero no estratégicos y hacer negocio con ellos, es aumentar beneficios para el accionista y aumentar capital regulatorio que le permite aumentar negocio.

    La caída de la cotización de hoy igual es porque la gente piensa que después del POP ira SAB, pero no será así, el SAB está muy bien gestionado en cuanto a liquidez y está muy dotado, todas las dotaciones que necesitará en 2017 ya las ha hecho en el primer trimestre, si baja la cotización es oportunidad de compra, ojala baje mucho más y aumentaré jeje

    Saludos

  11. en respuesta a José Manuel Durbá
    #50
    07/06/17 20:34

    Ok gracias

  12. en respuesta a Francp32
    #49
    07/06/17 20:30

    Si, metí ayer uno de Ferrovial.

    Normalmente está dos días, pero hoy con el tema del Popular se ve que no tienen espacio y solo estuvo ayer. En mi cuenta de Twitter puedes ver el artículo, vamos, ese y todos los que escribo en todos los sitios.

    Saludos

  13. #48
    07/06/17 20:28

    Hola José Manuel
    ¿Que te parece?,Oliu se lo habria "olido" y por eso lleva ya una buena temporada haciendo liquidez en el Sabadell.

  14. en respuesta a José Manuel Durbá
    #47
    07/06/17 20:16

    Con lo de los cocos y deuda subordinada me refería a que era bueno para el Santander, han reducido el agujero del banco. Y el Santander necesita menos dinero para recapitalizar al popular. Tengo mucho peso del Santander en cartera, me tranquiliza que lo tengas tan claro. Gracias por compartir tus reflexiones bancarias!!!! Esta semana no hay artículo en finanzas???

  15. en respuesta a Francp32
    #46
    07/06/17 20:06

    Si he entendido bien el comunicado del FROB y creo que si, los que tienen cocos lo pierden todo y por lo tanto el SAN no tiene que convertir en acciones ni devolver nada de los cocos.

    El POP ha sido intervenido por el FROB y primero se ha reducido el capital que tenía hasta ahora (el que cotizaba) a cero y los accionistas se han quedado a dos velas, luego se ha ampliado capital convirtiendo los cocos en acciones y han vuelto a reducir hasta cero (los tenedores de cocos a dos velas también), luego han vuelto a ampliar convirtiendo todos los instrumentos de nivel 2 y este último capital ha sido vendido al SAN por 1€ (si había cocos en el nivel 2 otros a dos velas).

    Cuando compra el SAN ya no existen cocos, han sido convertidos en capital y han desaparecido absorbiendo pérdidas del POP.

    El agujero es cuantificable, yo lo hice hace más de un año (dije 9.000M€) y aquella es la cantidad que está barajando todo el mundo, 6.000M€ más o menos más los 3.000M€ de la ampliación.

    La deuda subordinada se debe, claro, como se deben todos los depósitos de los depositantes y los créditos que tenga de otros bancos, etc.., pero ese dinero está invertido, el negocio de los bancos funciona así, son las inversiones que tiene el POP, no todo es ladrillo, hay muchos millones invertidos en buenas inversiones que están siendo financiadas por esa deuda subordinada y por lo depósitos, etc... el banco normal, sin el ladrillo, es muy bueno y con los 7.000M€ que mete el SAN deja de tener problema con el ladrillo.

    Ahora mismo el POP es una buena inversión que vale más que los 7.000M€ que le costará al SAN, ten en cuenta que antes del lío, a principios de 2016 el POP cotizaba a 3€ con unos 4.000M de acciones, eso son 12.000M€ y tenía el riesgo del ladrillo en su balance, solo que no se percibía igual que ahora. Ahora sin riesgo del ladrillo, porque lo va a cubrir el SAN ¿cuanto vale el POP?, el SAN ha hecho un gran negocio comprando por 1€ al POP y yo voy a ir, claro que iré, dicen que además habrá descuento del 5% y como la bolsa ha reaccionado bajando las acciones del SAN, todavía será más barato.

    Si no tengo nueva información que me convenza de lo contrario, ahora mismo mi duda no es ir o no ir a la ampliación, es si comprar más derechos y coger más acciones de las que toquen o que hago para comprar más, cuando más baje el SAN en bolsa, mejor.

    Saludos

  16. en respuesta a José Manuel Durbá
    #45
    07/06/17 14:52

    Cuando pienso los miles de millones ampliación tras ampliación que han desaparecido en el agujero negro del popular, me pregunto si hay bastante dinero en el mundo para taparlo. Soy accionista del Santander y me preocupa que la operación haya sido más por presiones politicas que por ganas de quedarse al popular ( el Santander tenía que poner su granito de arena a la limpieza del sistema financiero). Por otro lado al dinero que pone el Santander hay que añadir los 1000 1500 millones de los cocos más deuda subordinada. Eso le añade valor a la compra, no?
    Posdata: espero que tengas razón y sea una buena operación! Tú acudirás a la ampliación? Si no es mucho preguntar. Un saludo

  17. en respuesta a Francp32
    #44
    07/06/17 13:39

    Hola, acabo de ver tu comentario.

    Me parece muy bien lo que ha hecho el SAN, vengo diciendo desde hace tiempo que había que meter 6.000M€ en Popular, esos los mete el SAN, compra por 1€ y amplia para tener el dinero que le hace falta al POP.

    Una vez dotados los 6.000M€ (que en realidad meterán 7.000M€ y suponen con 4.200M de acciones emitidas 1,7€/Acc), el planteamiento que me hago es ¿si el Popular hubiera conseguido ese dinero por la cara hace un año, cuando no cotizaba a precios de derribo, cual hubiera sido su valor en Bolsa? tengamos en cuenta que en 2015, antes de que le saltara el muerto, cotizaba a 3€/Acc.

    Yo creo que un Popular, conforme estaba, pero añadiendole 7.000M€, hubiera cotizado al doble, por lo tanto me parece muy bien lo que ha hecho el Santander.

    Además con la subida de precios de los inmuebles, será el Santander el que aprovechará la resurrección de los muertos del Popular.
    Saludos

  18. #43
    06/06/17 21:08

    Hola Jose Manuel, que te parece la posible ampliación de Santander para comprar popular? 🤢

  19. en respuesta a José Manuel Durbá
    #42
    29/04/17 14:43

    Muchas gracias por el anticipo, es un detalle!
    La semana que no públicas articulo en finanzas lo echo de menos. Un saludo

  20. en respuesta a Francp32
    #41
    29/04/17 14:15

    Buenos días Franc.

    Estoy en ello, todo el mundo da los resultados al mismo tiempo y tengo acumulación ;)

    Tengo visto SAN y han sido muy buenos, los resultados los ha conseguido sin bajar costes por deterioros ni provisiones y eso significa que los resultados obtenidos han sido a pulso, solo por el negocio normal. Cuando empiece a dar menos costes y rebajar provisiones que las tiene en 74,6% los resultados se doblaran. Ya ha habido bancos que han empezado a hacerlo, no sé si demasiado pronto, pero ya lo están haciendo como Caixabank.

    SAB la he mirado por encima y creo que también está haciendo lo mismo que SAN porque las provisiones le han aumentado, pero SAB la miraré esta tarde y todavía no tengo opinión.

    Saludos

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