El mundo se acelera (o yo me hago viejo) y llega un cisne medio negro

No sé si el mundo se acelera o es sencillamente mi impresión al ir cumpliendo años.

La cuestión es que en los tres últimos años he movido muchísimo mi cartera y no me da tiempo de ir actualizando aquí todo lo que he hecho. Así que me he centrado sólo en poner mensajes cuando creía que algo era urgente.

Además es que lo que he hecho en este último año es MUY diferente de mi filosofía de inversión y con la idea con la que empecé el blog.

Y todo tiene un porqué:

En 2020, hice mis primeros pinitos con las redes neuronales y la IA. En 2023 ChatGPT era sólo un juego. Pero ese juego de 2023, que llamé "Cartera ChatGPT", ha conseguido sin supervisión una revalorización de más de un 120% más otro 20% en dividendos en 3 años (en 2023 además invertí algo en inmobiliario, pero esa es otra historia más lenta).

Esos resultados me dieron confianza en el sistema, pero además me demostraron que la IA empezaba a dar resultados importantes. Y me convencí de que esta nueva revolución ya estaba aquí.

Por eso, en enero del año pasado, invertí una parte (un 30%) del patrimonio que dedico a la bolsa en una cartera diseñada por la IA con valores dedicados a la propia IA. El diseño de esta cartera en IA lo hice usando los dos modelos grandes de lenguaje (LLM en inglés) que estaban de moda en ese mes de enero de 2025 (ChatGPT y DeepSeek), eligiendo los valores que eran comunes en las recomendaciones de cada una. De ese modo compré Nvidia, AMD, ASML, Palantir, Arista Networks, TSMC, Microsoft, Palo Alto Networks, Western Digital, o Google...entre otras.

¿Porqué lo hice así, dejando de lado mis criterios habituales en la selección de valores?. Está claro que uno no puede pretender entrar en esas empresas con un PER < 10 ni < 15, sencillamente porque cuando alcanzan esos números es porque van a desaparecer. Los criterios tienen necesariamente que ser diferentes.

La cuestión es que los resultados de esa cartera paralela, diseñada por IA, para invertir en IA, fueron espectaculares, con revalorizaciones de más de un 100% en muchas de ellas en 6-12 meses (algunas como Western Digital subío más del 200%. 400% si consideramos que me regalaron acciones de su spin-off Sandisk). Aunque claro, en 2025 todo el mundo ganó y eso ensombrece mis resultados.

En noviembre de 2025 sin embargo, llegó Michael Burry con sus cortos a esas tecnologías y sus avisos de burbuja, y vendí prácticamente todas las compañías de IA. Aunque en realidad ya tenía decidido vender parte después de una subida tan fuerte.

Por eso ya había empezado a buscar otras posibles inversiones por fundamentales (ya sabeis, PER bajo, deuda baja...), pero ya nunca he seguido buscando sólo. En esa época aparecieron los agentes (como los de antigravity) y la IA ya se había incorporado a mis actividades comunes de forma plena. Así que la búsqueda y selección la hago prácticamente de forma automática.

Para enero de 2026 ya había rotado gran parte de mi cartera, comprando compañías del sector salud (Novo, Pfizer, Merck y Teleflex), pero también algunas petroleras medianas como APA Corporation o Coterra (ya tenía acciones de Repsol desde hace mucho tiempo), algunas más arriesgadas como Viscofan o Lyondellbasell, o incluso algunas del sector fintech como Global Payments, Arch Capital o AllState Corporation.

 

La guerra en Irán comenzó, otra vez, en fin de semana (modus operandi de Trump), y lo ha movido todo.

No puede llamarse un cisne negro cuando TODO el mundo estaba viendo muchos días antes los movimientos de tropas y las evacuaciones de personal chino y americano de la zona. Por eso creo que es más justo llamarlo "medio negro".

Sinceramente, me parece un error estratégico de EEUU, pero lo que me interesa es saber qué consecuencias va a tener esta situación en mi economía.

La guerra puede enquistarse, y ya se está hablando de meses de guerra, ahogando el tráfico del 20% del petróleo que fluye a través del estrecho de Ormuz, lo que implicará necesariamente una menor oferta que, a igualdad de demanda, significará un aumento de los precios del petroleo, de sus derivados y por extensión subida de los precios DE TODO.

De forma inmediata, esto ha significado un aumento del precio del petróleo, que ha saltado desde los 70$ (el BRENT) hasta los más de 110$ en menos de un mes.

El aumento fue brutal. Pero la subida no es continua, sino que hay caidas puntuales, causadas por comentarios de Trump, principalmente anunciando una vez y otra el fin de la guerra.

A pesar de los mensajes engañosos de unos y de otros, lo que se rumoreaba es que EEUU se había preparado para al menos 100 días de guerra.

Cada día las noticias cambian, pero es altamente posible (si no detienen TODOS la guerra - Trump es sólo un actor) que veamos el petróleo por encima de los 150$ (y quizá de los 180$ y de los 200$). Tan es así, que ya hay restricciones de combustibles en varios países de Asia y Oceanía y, ayer mismo (31 de marzo de 2026), el Comisario de Energía de la UE alertaba de la necesidad de que los países miembro se prepararan ante una posible disrupción prolongada en el abastecimiento de la energía. 

En mi caso, esta situación me ha supuesto más ganancias. Alguna de las petroleras que compré en diciembre se han revalorizado un 75% en 3 meses.

Pero claro, uno ya está acostumbrado a hablar con la IA para analizar la situación, y también lo he consultado con ella. No es que me haya dicho nada que no supiera, pero ahora me siento más confiado verificando mis ideas con estas herramientas (esto se llama sesgo de confirmación amigos).

Lo que quiero dejar aquí escrito es lo que yo estoy haciendo en esta situación y lo que pienso hacer con mis inversiones en los próximos meses, siempre apoyado por la IA.

El barco de invertir en petroleo y en defensa partió hace ya meses. Los que tenemos acciones de empresas relacionadas con esos sectores tenemos que pensar en cuándo es el mejor momento de venderlas (total o parcialmente).

Pero es que ese momento de vender acciones de petroleras, va a coincidir con el momento de comprar otras cosas, cosas que ya tenemos que tener seleccionadas previamente. Según el criterio de la IA (uso siempre varias simultáneamente), ese momento será cuando veamos caer el precio del petróleo durante 4 días consecutivamente. Y aún no ha llegado ese momento.

Cuando llegue ese día yo venderé algunas de las acciones que se han revalorizado exageradamente por culpa de la guerra. Aunque me da muchísima pena deshacerme de Repsol, o de otras parecidas, así que la mayoría de ellas las venderé sólo parcialmente, sobre todo las que me den todavía dividendos razonables (>5%).

Además de la guerra, que es posible que afecte a la inflación y por tanto a la evolución de los tipos de interés de los bancos centrales (veremos), hay otras circunstancias que todavía pueden afectar a las bolsas. Por ejemplo, la deuda de los estados, o la liquidez de los fondos de capital privado. Quien sabe.

Lo que sí sé es que las compras de acciones usando criterios de valor, me han funcionado bastante bien por regla general, siempre siguiendo unos criterios básicos de diversificación, mantener un porcentaje en efectivo, invertir en los momentos en los que los demás venden, etc.

Como digo, la llegada de los agentes de IA han hecho que CUALQUIERA con unos conocimientos básicos pueda programarse una herramienta ALUCINANTE de busqueda automática de valores en bolsa. En mi caso, fue antigravity, y mis criterios los que ya expliqué. Para resumir, todo lo que yo hacía a mano, ahora me lo hace una máquina, y yo solo tengo que facilitarle los tickers para que busque los idicadores. Ahora mismo tengo una lista de más de 700 acciones. Y, como vale más una imagen que mil palabras, aquí os dejo un ejemplo de lo que obtengo:

¿Qué significa esto? Puedo ver en un solo vistazo, y con un código de colores, aquellas acciones que cumplen con mis criterios (PER<15, P/B<1.5, P/S<1, EV/EBITDA<8, deuda <100%, payout <100%). Cuando se cumplen todos simultaneamente, el ticker se colorea de verde. Pero además le incluí un criterio adicional. Cuando el PER actual es mayor que el PER forward, la fila se marca en dorado.

De este modo, puedo centrarme en analizar AIG (y otras compañias que aparecen como Everest Group), que aparece con todos los criterios marcados. Por ejemplo, puedo valorar por descuento de flujos de caja la empresa. Aunque en esa misma herramienta también incluí una calculadora de la valoración de la empresa por DCF. Y así, puedo empezar a seleccionar valores que compraré cuando empiece a vender otras cosas.

También reinvertiré parte de mi capital en IA, en cuanto vuelva a ser adecuado.

Solo mencionar también que mi herramienta no solo permite seleccionar acciones, sino que también me deja ver de un vistazo indicadores macroeconómicos que me ayudan a tomar decisiones.

Mi mundo en las inversiones se ha acelerado en los últimos 3 años por culpa (o gracias a) la IA.

Todavía me encuentro personajes que creen que la IA va a dejar sin trabajos a la gente, pero lo que yo veo es que va a amplificar MUCHISIMO las capacidades de las personas con ganas de trabajar. De hecho, está permitiendo ya, que hagamos cosas impensables hasta hace muy poco. Os recomiendo ver completo el documental "The thinking game".

2024 fue la primera vez que la IA consiguió un nobel en una disciplina científica. Pero os aseguro que, a partir de ya, no habrá nadie que publique un artículo científico o que gane un premio nobel y que no la haya usado de algún modo. El cielo es ahora la meta (la sensación es mucho más potente que la primera vez que accedí a internet usando gopher - para los de la ESO, eso es algo que existió antes de google).

Este tipo de herramientas nos permite hacer todo de forma mucho más eficiente. Lo que yo me planteo es: si yo soy capaz de esto, ¿de qué son capaces ahora las grandes fortunas, las grandes tecnológicas, los gobiernos y los bancos?. Claro, aquellos que no son miopes, como lo son los gobiernos europeos.

La guerra de Irán es sólo otra guerra de una serie infinita de guerras que continuará hasta que el ser humano desaparezca. La cuestión es que la guerra de Irán acabará, como acaban todas. Y las inversiones antes, durante y al final de la guerra son necesariamente distintas. El nuevo mundo en el que nos está tocando vivir ha cambiado las reglas del juego, y lo mejor que podemos hacer es adaptarnos, y seguir invirtiendo.

En fin, como decía el coronel Bill Kilgore en la icónica y pacifista película de culto "Apocalypse Now"

Pocos días después de publicar este artículo el POTUS publicó esto en Truth social:
 

Diplomacia americana en estado puro. Lo de "locos bastardos" hizo a muchos pensar incluso si esta era una cuenta parodia.

Desde luego estos no son los mensajes que introducen tranquilidad en el suministro de petróleo procedente de los países de oriente próximo. El estrecho de Ormuz está cerrado, aunque en los últimos días parecía que se había incrementado ligeramente el tránsito de buques (20 máximo en 24 horas, 1/7 de lo normal antes de la guerra).

Si la cosa empeora, todavía más, es altamente probable que los hutíes cierren también el estrecho de Bab al-Mandab, acceso al Mar Rojo de otro 12% del comercio mundial de petróleo. El precio actual del combustible nos va a parecer un chiste.

Publiqué demasiado pronto, porque hoy la Guardia Revolucionaria Islámica ha publicado su respuesta, antes de que se cumpla el ultimatum de Trump.

Atentos a la noche porque se presenta movida.

Y, de nuevo, Trump anuncia un alto el fuego de 15 días in extremis y el petroleo y las petroleras caen.

Yo por mi parte mantendré mi plan y, si el petroleo cae durante 4 jornadas consecutivas vendere todo o parte de mis inversiones en petroleras.

Preparad las carteras para una inflación elevada.