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Inversión Consciente

Intentando mejorar la formación e información de inversores

Filtros para elegir un fondo (Parte II)

Hace unos días vimos dos filtros que hay que hacer para elegir fondos de inversión  (el riesgo que se puede y se quiere asumir y la zona donde invertir), pues bien,  a continuación veremos otro más, el último previo a la elección del fondo:

Tercer filtro: Selección de la tipología de activos.

Para la parte de la cartera de renta variable podemos hablar de los sectores donde invierte el fondo. Puede haber fondos sectoriales, o bien que sobreponderen un sector por decisión propia del gestor.

La elección del reparto de los sectores donde invertir pueden seguir cuatro criterios:

1.- Dependiendo del momento del mercado los hay que tienen más potencial ya sea porque el entorno económico les favorece. Por ejemplo, en entornos de petróleo caro las empresas petroleras, en crecimiento económico las tecnológicas con crecimiento económico o inmobiliarias cuando el sector está activo.   Leer más

Filtros para elegir un fondo (Parte I)

La inversión en fondos es de las mejores para los ahorradores que quieren invertir a largo plazo, sin embargo no es sencilla: hay numerosos fondos repartidos en varias categorías y además las redes comerciales de algunas entidades hacen estragos.

De forma genérica hay cuatro pasos a seguir para elegir un fondo de inversión:

 

Primer filtro: Selección del riego.

El riesgo de la cartera de inversión en general y de un fondo en particular se debe fundamentar en las condiciones personales de cada uno y del mercado:

Condiciones personales:

  • Aversión al riesgo: Es un concepto que se usa mucho y que ni más ni menos sirva para valorar qué nivel de riesgo le deja dormir a cada uno. 
  • Formación financiera: No solo sirve para elegir fondos más o menos complejos, sino también porque el conocimiento de los mercados financieros minimiza mucho los riesgos al tener capacidad de análisis y, por consiguiente, de reacción ante cualquier eventualidad y amplía la aversión al riesgo.
  • Horizonte temporal: Otro concepto muy utilizado, pero también fundamental. No solo se valorará que se necesite o no el dinero que se está inviertiendo, sino también la capacidad de ahorro. En caso de ser alta permitirá ir moldeando la cartera, si, por el contrario, es negativa habrá que adelantarse a los acontecimientos y sacrificar potencial rentabilidad.
  • Capacidad de seguimiento: En teoría cuanto más se esté encima del mercado más maniobras se podrán hacer, sin embargo pueden girarse las tornas y hacer que decisiones demasiado en caliente sean nefastas para el patrimonio familiar. Es un punto muy ligado al de la formación financiera; cuanto mayor sea, más ruidos detectaremos y menos decisiones irracionales tomaremos.

Condiciones de mercado:   Leer más

Yo no le tengo miedo al Brexit

Personalmente me sorprendió mucho el resultado del referéndum, aunque había encuestas los días anteriores que se decantaban a favor del "Leave" había más para el "Remain", las apuestas casi no contemplaban la opción del voto favorable, los sondeos a pie de urna durante todo marcaban la misma tendencia, y además, confiaba en el sentido común de los británicos.

Sin embargo no fue así, y lo primero es insistir es en que no se acaba el mundo, a pesar de los titulares catastrofistas de muchos medios de comunicación. Para hacer esta afirmación tan a contracorriente me baso en cuatro puntos:

1.- Se trata de un referéndum consultivo:

No es vinculante, por lo tanto ahora se tiene que aprobar en Parlamento. Sé que los gobernantes, entre ellos el primer ministro, han asegurado que harán caso al pueblo, pero permitidme que dude de la palabra de los políticos. Actualmente no descarto nada: negociaciones entre unos y otros que lo echen todo para atrás, convocatoria de un nuevo referéndum, incluso que los políticos cumplan y lo aprueben.    Leer más

Fondos de Bonos Ligados a la Inflación, ¿es la solución o un riesgo más?

Año complicado o muy entretenido (depende de cómo se lo tome cada uno) en los mercados: renta fija a largo plazo que además de pagar poca rentabilidad tiene mucho riesgo, emisiones solventes a corto plazo que están en negativo y la bolsa convertida en una montaña rusa. 

Esto hace que los inversores, especialmente los que menos cultura financiera tengan, estén en una situación de preocupación sin saber dónde invertir los ahorros que tanto le han costado conseguir.

Realmente alternativas hay, aunque aumentan en gama y fiabilidad a medida que lo hace la información, asesoramiento y formación recibidas: si hace unas semanas estuvimos viendo y descartando los mal llamados fondos "garantizados", luego animamos a analizar los de retorno absoluto, hoy toca ver otro tipo, los "Fondos de Bonos Ligados a la Inflación" que están cobrando su importancia.   Leer más

¿Por qué invertir en fondos?

Hemos hablado de fondos en varias ocasiones en este blog, sin embargo, todavía no he explicado aquí porqué creo que los fondos de inversión son la mejor opción para que las familias inviertan gran parte de sus ahorros.

Estas son, a grandes rasgos, las cuatro grandes ventajas de los fondos, que unidas no tiene ningún otro vehículo de inversión:

  • Diversificación:

Los fondos de por sí ya están diversificados (por Ley), pero además da una facilidad enorme al inversor para acceder a multitud de mercados: desde el monetario, hasta la renta variable asiática, pasando por las materias primas, divisas, sectores concretos…

Cualquiera puede tener una cartera diversificada, pero con un límite que marca o el tiempo para analizar activos o el dinero. Si además de una especulación en futuros americanos, o de tener una cartera a corto/medio plazo de bolsa europea, tiene, por ejemplo, dos fondos ultraconservadores que batan a los depósitos, tres de retorno absoluto que dan tranquilidad, y cinco de renta variable repartidos en bolsa emergente, japonesa, de small caps europeas, de empresas inmobiliarias y de bolsa británica, tiene muchas más posibilidades de ganar dinero.   Leer más

¿Cubrimos el riesgo divisa en las inversiones?

Es de sobras conocido, de hecho es una de las típicas frases que se utilizan cuando hablamos de bolsa, que la diversificación es necesaria para tener éxito en el largo plazo. No siempre estas frases son imagen fiel de la realidad, aunque, en mi opinión, ésta sí lo es. 

No es el tema del post, pero desgraciadamente la mayoría de pequeños inversores no lo pone en práctica con lo cual el fracaso es frecuente. Si algún lector que tiene Santander, Telefónica, BBVA y un fondo del Ibex está pensando "pues yo lo tengo diversificado desde hace años y estoy perdiendo", simplemente decirle que no es verdad, no está diversficiado; tiene cuatro activos del mismo país, dos de ellos del mismo sector, y un tercero que es la "media" de los anteriores, por lo tanto la correlación es alta y el efecto diversificación nulo como se puede ver en este gráfico:   Leer más

Retorno Absoluto: Alternativa a los nulos tipos de interés

Entorno más que complejo para el pequeño ahorrador que no quiere arriesgar su dinero y se conforma con rentabilidades bajas a cambio de no tener posibilidad alguna de perder.
 
En primer lugar, destacar que es una actitud muy poco óptima y que provoca que las familias tengan menos ahorros en momentos donde más se necesita (crisis o jubilación) que lo que el esfuerzo en conseguirlos se merecerían. Esto es debido a una falta de cultura financiera, que hace que las familias tradicionalmente inviertan en inmuebles y en depósitos; ambos seguramente con cierta ayuda o provocación por parte del "status quo" bajo argumentaciones falsas de "no riesgo" en uno, y de única alternativa a la complejidad de los mercados en otros. Seguro que los miedos se acentúan ante incursiones fuera de esos dos productos, también mayormente provocadas (algo incluso demostrado en los tribunales): OPVs de acciones, preferentes o convertibles.
 
No es éste el objeto del post de hoy, posiblemente sí lo sea en otro, pero la comparativa con otros países es odiosa:
 
Según "Las Intituciones de Inversión Colectiva y los fondos de pensiones. Informe 2015 y perspectivas 2016" de Inverco el porcentaje de activos no financieros sobre el total (inmuebles mayormente) era en España del 73%; lejano de otros países latinos como Francia (65%) o Italia (62%) y a años luz de los anglosajones Reino Unido (51%) y Estados Unidos (30%).
 
Si el ahorro financiero queda reducido a la mínima expresión, se acentúa el problema viendo que la mayoría de éste se invierte en depósitos en España (42,8%), por el 31,5% de Italia; el 30,4% de Francia y el 23,9% de Reino Unido. Leer más

Las bolsas europeas recuperan sensaciones

Realmente ni siquiera estamos en los máximos de marzo, es decir estamos incluso más baratos que hace un mes, pero las señales que nos han dado la mayoría de bolsas europeas relevantes son muy buenas.
 
Llevamos un año bursátilmente muy extraño: empezó con la fuerza bajista con la que acabó el 2015, rompiendo todo soporte que se ponía en su camino bajo noticias tan variopintas como una desaceleración en China, los bajos precios del petróleo o la subida de tipos de interés en Estados Unidos.
 
Sin embargo y como es habitual en los momentos de más pánico hizo un rebote importante, coincidiendo además con soportes relevantes en los índices que lo llevó a alejarse más de un 15% de mínimos y situarse por encima de resistencias. 
 
Actualmente volvemos a estar en estos niveles, tras un recorte en el que volvieron a perder resistencias apoyándose en soportes, en este caso más cercanos. Leer más

¿Qué son realmente los fondos garantizados?

Con los tipos de interés casi en negativo, con los mercados de renta variable algo alterados los  últimos meses y con la renta fija a precios desorbitados, las entidades financieras están  reanudando la colocación masiva de los mal llamados fondos garantizados.
 
Tras este primer párrafo, lo primero que me veo obligado a aclarar es el porqué pongo en duda el nombre de garantizados: porque realmente no lo están. 
 
Muchos usuarios llegados a este punto dirán "claro, no están garantizados si no se llega a  vencimiento"; sin embargo voy a ir más allá: no están garantizados tampoco a vencimiento.
 
Esta afirmación, que parece muy atrevida, parafraseando al periodista Juan Antonio Alcalá, no se trata de una opinión, sino de información. Para ello basta acudir al folleto del fondo que podemos obtener tanto en la web de la gestora como en la de la CNMV y leer el apartado "riesgos". Leer más

¿Dónde se ha ido el miedo de los mercados?

Hace apenas unos minutos que han cerrado las bolsas europeas la semana, y lo han hecho con significativas subidas, que además a algunas de ellas las han colocado por encima de resistencias (que fueron soportes en las caídas anteriores).
 
Es curioso que hace apenas unas semanas parecía que se acababa el mundo y estábamos ante un nuevo crash bursátil.
 
Poco relevante para el público, pero sintomática para mí fue la mañana del 25 de febrero cuando desayunaba mirando un informativo por televisión; en su conexión con la Bolsa de Madrid, la reportera explicó que "las bolsas europeas cayeron mucho ayer, y esta mañana la bolsa china se ha desplomado más de un 3%"(tal vez no son las palabras exactas pero sí muy parecidas).

Autor del blog

  • luisgarcialanga

    Luis García Langa es director de Análisis de Mercados en SDC Kapital Group y director de Aulafinanzas.com. Todo ello, junto a conferencias realizadas, colaboraciones puntuales y periódicas en medios de comunicación, destinado a acercar el mundo de los mercados financieros a la sociedad.

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