Lo esencial en 30 segundos
Solo pagas el Impuesto de Sucesiones, no el IRPF por las ganancias acumuladas. La plusvalía del muerto exime el IRPF acumulado.
Plazo: 6 meses desde el fallecimiento. Recargos del 5% al 20% si se incumple.
Fondos vs planes de pensiones: los planes tributan como rendimiento del trabajo. Los fondos, mucho más eficientes en herencia.
Plazo: 6 meses desde el fallecimiento. Recargos del 5% al 20% si se incumple.
Fondos vs planes de pensiones: los planes tributan como rendimiento del trabajo. Los fondos, mucho más eficientes en herencia.
Cuando heredas fondos de inversión en España, las ganancias que ese fondo había acumulado desde su compra hasta el fallecimiento del titular quedan completamente exentas de IRPF para el heredero. Esta regla — la llamada plusvalía del muerto — puede suponer un ahorro de entre el 19% y el 30% sobre las ganancias acumuladas. Lo que sí debes pagar es el Impuesto de Sucesiones y Donaciones (ISD), calculado sobre el valor liquidativo del fondo a fecha de fallecimiento.
Este artículo explica exactamente cómo funciona esa ventaja fiscal, cómo calcular lo que pagas en el IS, el paso a paso para recibir los fondos, y la diferencia crítica frente a los planes de pensiones.
Este artículo explica exactamente cómo funciona esa ventaja fiscal, cómo calcular lo que pagas en el IS, el paso a paso para recibir los fondos, y la diferencia crítica frente a los planes de pensiones.
Cómo tributan los fondos de inversión en una herencia
Cuando el titular de un fondo de inversión fallece, las participaciones pasan a integrarse en la masa hereditaria. Eso significa que tributan en el Impuesto de Sucesiones y Donaciones, no en el IRPF.
La base imponible para el IS es el valor liquidativo del fondo a fecha de fallecimiento. Si el fondo valía 50.000 € cuando falleció tu familiar, ese es el importe sobre el que calcularás el IS — independientemente de que el fondo hubiera costado originalmente 20.000 €.
La ganancia acumulada de 30.000 € (diferencia entre precio de compra y valor a fecha de fallecimiento) no tributa nunca en el IRPF. Eso es la plusvalía del muerto: Hacienda la ignora, y el heredero recibe las participaciones con un nuevo precio de adquisición igual al valor del día del fallecimiento. (Fuente: Ley 29/1987, de 18 de diciembre, del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, BOE)
La base imponible para el IS es el valor liquidativo del fondo a fecha de fallecimiento. Si el fondo valía 50.000 € cuando falleció tu familiar, ese es el importe sobre el que calcularás el IS — independientemente de que el fondo hubiera costado originalmente 20.000 €.
La ganancia acumulada de 30.000 € (diferencia entre precio de compra y valor a fecha de fallecimiento) no tributa nunca en el IRPF. Eso es la plusvalía del muerto: Hacienda la ignora, y el heredero recibe las participaciones con un nuevo precio de adquisición igual al valor del día del fallecimiento. (Fuente: Ley 29/1987, de 18 de diciembre, del Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones, BOE)
Situación |
¿Quién paga? |
¿Qué se paga? |
|---|---|---|
Titular vende el fondo en vida |
El titular |
IRPF sobre la ganancia (19%–30%) |
Titular fallece y el heredero recibe el fondo |
El heredero |
IS sobre el valor liquidativo a fecha de fallecimiento. La ganancia acumulada NO tributa en IRPF |
Heredero vende el fondo después |
El heredero |
IRPF solo sobre la diferencia entre valor a fecha de fallecimiento y precio de venta posterior |
La plusvalía del muerto
La plusvalía del muerto es la regla fiscal más valiosa del sistema español para el inversor a largo plazo. Su efecto práctico: todas las ganancias que el fondo había acumulado hasta el fallecimiento del titular quedan exentas de IRPF para el heredero.
Pongamos un ejemplo concreto. Una persona compró participaciones de un fondo indexado por 30.000 € en 2010. Cuando fallece, ese fondo vale 90.000 €. Ha acumulado una ganancia de 60.000 €.
Si el titular hubiera vendido ese fondo en vida, habría pagado aproximadamente:
Pongamos un ejemplo concreto. Una persona compró participaciones de un fondo indexado por 30.000 € en 2010. Cuando fallece, ese fondo vale 90.000 €. Ha acumulado una ganancia de 60.000 €.
Si el titular hubiera vendido ese fondo en vida, habría pagado aproximadamente:
Tramo de ganancia |
Tipo |
Impuesto |
|---|---|---|
Primeros 6.000 € |
19% |
1.140 € |
Siguientes 44.000 € (hasta 50.000 €) |
21% |
9.240 € |
Últimos 10.000 € (de 50.000 a 60.000 €) |
23% |
2.300 € |
Total IRPF |
12.680 € |
Esos 12.680 € no los paga el heredero. El heredero recibe las 90.000 € como si las hubiera comprado él ese día por ese valor. Si decide vender el fondo inmediatamente después de recibirlo, y el fondo no ha variado de valor, no paga absolutamente nada en IRPF.
Si decide mantenerlo y vender años después, solo tributará por la diferencia entre los 90.000 € (nuevo precio de adquisición) y el precio de venta en ese momento.
Si decide mantenerlo y vender años después, solo tributará por la diferencia entre los 90.000 € (nuevo precio de adquisición) y el precio de venta en ese momento.
Cómo calcular el Impuesto de Sucesiones sobre fondos
El IS es un impuesto cedido a las comunidades autónomas, lo que genera diferencias muy significativas entre regiones. El cálculo tiene tres pasos:
1. Valorar el fondo
El valor a declarar es el valor liquidativo a fecha de fallecimiento. Este dato lo facilita la entidad gestora o comercializadora mediante un certificado de saldo. Es el único valor válido para la declaración del IS.
2. Aplicar reducciones
La normativa estatal establece reducciones por parentesco. Para descendientes directos (hijos, nietos), la reducción base estatal es de 15.956,87 €. Las comunidades autónomas pueden ampliarla considerablemente.
3. Aplicar los tipos autonómicos
1. Valorar el fondo
El valor a declarar es el valor liquidativo a fecha de fallecimiento. Este dato lo facilita la entidad gestora o comercializadora mediante un certificado de saldo. Es el único valor válido para la declaración del IS.
2. Aplicar reducciones
La normativa estatal establece reducciones por parentesco. Para descendientes directos (hijos, nietos), la reducción base estatal es de 15.956,87 €. Las comunidades autónomas pueden ampliarla considerablemente.
3. Aplicar los tipos autonómicos
Comunidad |
Situación para herederos directos (hijos/cónyuge) |
|---|---|
Madrid |
Bonificación del 99% — impuesto simbólico |
Andalucía |
Bonificación del 99% para grupos I y II desde 2019 |
Canarias |
Bonificación del 99,9% para grupos I y II |
Cataluña |
Sin bonificación estatal equivalente — tipo efectivo puede superar el 20% |
Asturias |
Sin bonificación — puede ser significativo |
País Vasco / Navarra |
Régimen foral propio — tipos distintos |
La CCAA aplicable es la de residencia habitual del fallecido en los últimos cinco años. Para los no residentes en España que heredan de un residente español, se aplica la normativa de la CCAA más beneficiosa para el contribuyente, según jurisprudencia del TJUE de 2014. (Fuente: AEAT — Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones)
El valor de adquisición del heredero: por qué importa para el IRPF futuro
Este es el dato que más confusión genera y que más dinero puede ahorrar o costar al heredero según cómo lo gestione.
Una vez pagado el IS, el heredero queda como propietario de las participaciones con un nuevo precio de adquisición calculado así:
Valor de adquisición del heredero = Valor liquidativo a fecha de fallecimiento + Parte proporcional del IS pagado + Gastos de la herencia imputables
Ejemplo: Heredas un fondo que vale 90.000 € el día del fallecimiento. Pagas 5.000 € de IS (comunidad con carga media) y 800 € en gastos de gestoría y notaría imputables. Tu valor de adquisición real es 95.800 €. Si vendes el fondo al año siguiente por 98.000 €, solo tributas por 2.200 € de ganancia — no por los 68.000 € de ganancia acumulada desde la compra original. (Fuente: Ley 35/2006 del IRPF, art. 36, BOE)
Este es el mecanismo que hace que los fondos de inversión sean el vehículo más eficiente fiscalmente para la planificación sucesoria en España.
Una vez pagado el IS, el heredero queda como propietario de las participaciones con un nuevo precio de adquisición calculado así:
Valor de adquisición del heredero = Valor liquidativo a fecha de fallecimiento + Parte proporcional del IS pagado + Gastos de la herencia imputables
Ejemplo: Heredas un fondo que vale 90.000 € el día del fallecimiento. Pagas 5.000 € de IS (comunidad con carga media) y 800 € en gastos de gestoría y notaría imputables. Tu valor de adquisición real es 95.800 €. Si vendes el fondo al año siguiente por 98.000 €, solo tributas por 2.200 € de ganancia — no por los 68.000 € de ganancia acumulada desde la compra original. (Fuente: Ley 35/2006 del IRPF, art. 36, BOE)
Este es el mecanismo que hace que los fondos de inversión sean el vehículo más eficiente fiscalmente para la planificación sucesoria en España.
Paso a paso: cómo recibir los fondos heredados
1. Solicita el certificado de saldo a la gestora
Contacta con la entidad donde estaban depositados los fondos y solicita el certificado del valor liquidativo a fecha de fallecimiento. Es obligatorio para la declaración del IS.
2. Liquida el Impuesto de Sucesiones en plazo
El plazo es de 6 meses desde el fallecimiento, prorrogable otros 6 meses si se solicita en los primeros 5. El impago genera recargos del 5% (hasta 3 meses de retraso), 10% (hasta 6 meses), 15% (hasta 12 meses) y 20% más intereses de demora si supera el año.
Excepción relevante: los fondos de inversión son uno de los pocos activos a los que Hacienda puede autorizar el acceso anticipado — antes del pago del IS — si el heredero necesita liquidar parte del fondo para pagar precisamente ese impuesto. Esta es una petición muy habitual y la AEAT suele aprobarla.
3. Presenta la aceptación de herencia a la gestora
Con el IS liquidado (modelo 650) y la escritura de aceptación de herencia, la gestora procederá al cambio de titularidad. Si hay varios herederos, abrirá una posición separada para cada uno con las participaciones que le correspondan según la herencia.
4. Decide qué hacer con el fondo
Una vez a tu nombre, puedes mantenerlo, venderlo o traspasarlo a otro fondo sin coste fiscal, aprovechando el régimen de diferimiento habitual de los fondos UCITS. El comparador de fondos de inversión de Rankia y MyPortfolio te ayudan a valorar opciones si quieres reposicionar la cartera heredada.
Contacta con la entidad donde estaban depositados los fondos y solicita el certificado del valor liquidativo a fecha de fallecimiento. Es obligatorio para la declaración del IS.
2. Liquida el Impuesto de Sucesiones en plazo
El plazo es de 6 meses desde el fallecimiento, prorrogable otros 6 meses si se solicita en los primeros 5. El impago genera recargos del 5% (hasta 3 meses de retraso), 10% (hasta 6 meses), 15% (hasta 12 meses) y 20% más intereses de demora si supera el año.
Excepción relevante: los fondos de inversión son uno de los pocos activos a los que Hacienda puede autorizar el acceso anticipado — antes del pago del IS — si el heredero necesita liquidar parte del fondo para pagar precisamente ese impuesto. Esta es una petición muy habitual y la AEAT suele aprobarla.
3. Presenta la aceptación de herencia a la gestora
Con el IS liquidado (modelo 650) y la escritura de aceptación de herencia, la gestora procederá al cambio de titularidad. Si hay varios herederos, abrirá una posición separada para cada uno con las participaciones que le correspondan según la herencia.
4. Decide qué hacer con el fondo
Una vez a tu nombre, puedes mantenerlo, venderlo o traspasarlo a otro fondo sin coste fiscal, aprovechando el régimen de diferimiento habitual de los fondos UCITS. El comparador de fondos de inversión de Rankia y MyPortfolio te ayudan a valorar opciones si quieres reposicionar la cartera heredada.
Fondos de inversión vs planes de pensiones en herencia: la diferencia crítica
Cuando heredas un plan de pensiones, el tratamiento fiscal es radicalmente distinto: el heredero tributa la totalidad del plan como rendimiento del trabajo en el IRPF. Eso significa que el dinero del plan se suma a los ingresos del año y puede llegar a tributar al tipo marginal máximo del IRPF — hasta el 47% en rentas altas —, sin ninguna ventaja del diferimiento ni de la plusvalía del muerto.
Vehículo |
Tributación en herencia |
Tipo máximo |
|---|---|---|
Fondo de inversión |
IS sobre valor liquidativo. IRPF acumulado exento (plusvalía del muerto) |
Varía por CCAA (0% en Madrid/Andalucía para hijos) |
Plan de pensiones |
IRPF como rendimiento del trabajo en el año en que se cobra |
Hasta el 47% |
ETF |
Igual que fondo: IS + plusvalía del muerto |
Igual que fondos |
La implicación práctica: para un inversor que planifica pensando en sus herederos, los fondos de inversión (o ETFs) son estructuralmente más eficientes que los planes de pensiones cuando se trata de transmisión patrimonial. El ahorro fiscal del plan durante la vida activa (reducción en base imponible del IRPF) puede quedar neutralizado si los herederos tienen que tributar al tipo marginal al recibirlo. Puedes profundizar en esta comparativa en el artículo fiscalidad completa de los fondos de inversión.
Cuándo la plusvalía del muerto NO te ayuda
Como cualquier ventaja fiscal, tiene sus límites y sus casos donde no aplica o aplica de forma distinta:
Si el fondo está en pérdidas: si el valor liquidativo a fecha de fallecimiento es menor que el precio de compra original, el heredero recibe las participaciones con ese valor inferior como precio de adquisición. Si luego el fondo recupera y vende, tributará por esa ganancia desde el valor de herencia.
Si la comunidad autónoma aplica tipos altos de IS: en regiones sin bonificaciones para herederos directos (partes de Cataluña, Asturias), el IS puede ser elevado. En ese escenario, la ventaja de no pagar IRPF puede compensarse parcialmente con un IS significativo.
Si el heredero necesita liquidez inmediata: si la herencia exige vender el fondo para pagar el IS u otras deudas, el timing no es favorable. Lo ideal es disponer de liquidez para pagar el IS sin tener que tocar los fondos heredados.
Si el fondo es un plan de pensiones: como se explicó arriba, los planes no se benefician de la plusvalía del muerto. Un inversor que tiene ambos instrumentos debería considerar si conviene traspasar parte del capital de planes a fondos antes del fallecimiento, previa valoración del impacto fiscal de ese reembolso.
Si el fondo está en pérdidas: si el valor liquidativo a fecha de fallecimiento es menor que el precio de compra original, el heredero recibe las participaciones con ese valor inferior como precio de adquisición. Si luego el fondo recupera y vende, tributará por esa ganancia desde el valor de herencia.
Si la comunidad autónoma aplica tipos altos de IS: en regiones sin bonificaciones para herederos directos (partes de Cataluña, Asturias), el IS puede ser elevado. En ese escenario, la ventaja de no pagar IRPF puede compensarse parcialmente con un IS significativo.
Si el heredero necesita liquidez inmediata: si la herencia exige vender el fondo para pagar el IS u otras deudas, el timing no es favorable. Lo ideal es disponer de liquidez para pagar el IS sin tener que tocar los fondos heredados.
Si el fondo es un plan de pensiones: como se explicó arriba, los planes no se benefician de la plusvalía del muerto. Un inversor que tiene ambos instrumentos debería considerar si conviene traspasar parte del capital de planes a fondos antes del fallecimiento, previa valoración del impacto fiscal de ese reembolso.
Lo que dice el foro de Rankia
El foro de fiscalidad de Rankia acumula cientos de consultas reales sobre herencia de fondos. Una de las más citadas, en el hilo Herencia fondo de inversión, resume el funcionamiento de la plusvalía del muerto:
"No confundamos. La denominada 'plusvalía del muerto' es la plusvalía que tenía latente el difunto en el momento del fallecimiento. Con la normativa actual, el bien en cuestión, un fondo de inversión en este caso, entra en el patrimonio del heredero con un coste de adquisición igual al valor que tenía en la fecha de fallecimiento del causante más la parte correspondiente del impuesto de sucesiones y otros gastos necesarios pagados para recibir la herencia."
👉 Ver debate completo: Herencia fondo de inversión — foro Rankia
Y en el hilo sobre planificación entre fondos y planes, Pensando en nuestros herederos:
Y en el hilo sobre planificación entre fondos y planes, Pensando en nuestros herederos:
"Si en la herencia hay un fondo de inversión con plusvalías, éstas plusvalías NO deben declararse en el IRPF del finado, pues ya no existe la 'plusvalía del muerto'. Estas plusvalías del fondo de inversión se incorporan al volumen de la herencia y tributan en el ISD. En algunas CCAA, estarían prácticamente exentas."
Preguntas frecuentes
Sí. Una vez a tu nombre tras el IS, puedes traspasarlos a otro fondo UCITS sin tributar.
6 meses desde el fallecimiento, prorrogable 6 meses más.
El IS se liquida sobre ese valor menor. El heredero recibe las participaciones con ese valor reducido.
Sí, con autorización de la AEAT, especialmente para usar los fondos para pagar el propio impuesto.
👉 Artículos relacionados del blog de gestión patrimonial de Rankia:
— Qué hacer con el dinero de una herencia: guía paso a paso
— Fiscalidad completa de los fondos de inversión (IRPF, IS, patrimonio)
— ¿Qué hacer cuando recibes dinero de golpe?
— Qué hacer con el dinero de una herencia: guía paso a paso
— Fiscalidad completa de los fondos de inversión (IRPF, IS, patrimonio)
— ¿Qué hacer cuando recibes dinero de golpe?
Aviso: este artículo tiene carácter informativo. La fiscalidad varía por CCAA y situación personal. Consulta con un asesor fiscal para tu caso concreto.
