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¿Cómo indexarse al mundo? MSCI World vs MSCI ACWI

Uno de los grandes logros de la gestión indexada es poder tener productos de inversión cómo los índices globales MSCI World y MSCI ACWI que han sido replicados por varios vehículos que acumulan cientos de millones de dólares bajo gestión. 

En este artículo veremos las principales diferencias entre ambos índices, los productos en que podemos invertir para replicar el comportamiento del MSCI World y el MSCI ACWI y finalmente dónde podemos adquirir dichos productos. 

MSCI World-MSCI ACWI

MSCI World: Características, componentes y distribución geográfica

MSCI World es el índice más famoso creado por esta entidad y es la referencia para todos aquellos vehículos de renta variable que buscan invertir en el segmento de renta variable global. 

Características MSCI World

Es un índice compuesto por 1607 acciones de gran y mediana capitalización de alrededor de 23 mercados desarrollados. Es un índice ponderado por capitalización y ajustado por el free float de las compañías. 

Distribución geográfica 

Es importante entender que el MSCI World refleja la evolución de las principales compañías de 23 países desarrollados. 

Los 23 países representados en el índice son: Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Hong Kong, Irlanda, Israel, Italia, Japón, Netherlands, Nueva Zelanda, Noruega, Portugal, Singapur, España, Suecia, Suiza, UK, y Estados Unidos. 

Esta composición es el principal señalamiento que se le puede realizar al MSCI World. Muchos inversores piensan que al estar invertidos en un índice global ya incorporan todo el crecimiento aunque sea en menor medida de países como China, India, África o Latinoamérica. Esto el MSCI World no lo hace y es por ello que si buscamos exposición a esos países debemos complementarlo con otros índices. 

MSCI World

Componentes MSCI World

El MSCI World tiene 1607 compañías y como mencionamos anteriormente su principales posiciones son las grandes tecnológicas norteamericanas (FAAMG) con un 10% del fondo. 

Como curiosidad podemos ver que compañías españolas están representadas en el índice son las siguientes: Ferrovial, Repsol, Amadeus, Mapfre, Caixabank, Santander, Inditex, Cellnex, Telefónica, Repsol, Aena, Endesa, Red Eléctrica, Grifols, Naturgy, Siemens Gamesa, Bankinter. 

Por sectores la distribución del índice es la siguiente

MSCI World sectores

Como se puede ver tiene fuerte inclinación a la tecnología y luego tiene ponderación a sectores defensivos como puede ser el Consumo y el sector Salud. 

¿Cómo invertir en el MSCI World?

Cómo cualquier índice tenemos tres formas de invertir en ellos: Fondos indexados, ETFs o futuros. En este artículo obviaremos los futuros y nos centraremos en los dos primeros. 

Veamos por separado los mejores fondos indexados y ETFs al MSCI World

Mejores fondos Indexados al MSCI World

Fondo ISIN Comisión de Gestión Comercializadora

Vanguard Global Stock Index Inv EUR

IE00B03HCZ61 0,18 EBN, Myinvestor, Self Bank*

Amundi IS MSCI World

LU0996182563 0,30 Myinvestor, Self Bank
Fidelity MSCI World Index Fund IE00BYX5NX33 0,12 MyInvestor, Self Bank*

* Self Bank ofrece la clase del fondo con divisa cubierta

Mejores ETFs referenciados al MSCI World

ETF ISIN Ticker Comisión de Gestión Bróker
AMUNDI MSCI WORLD UCITS ETF LU1681043599  CW8V 0,38 Degiro, IB
COMSTAGE-MSCI WORLD TRN U.ETF LU0392494562 X010 0,20 Degiro, IB
LYXOR MSCI WORLD UCITS ETF FR0010315770 LYYA 0,30 Degiro, IB, XTB

 

MSCI ACWI: características, componentes y distribución geográfica

En los últimos años un nuevo índice de referencia se ha puesto de moda para todos los inversores que buscan tener representado en su cartera la mayor diversificación posible. Casi todos los gestores activos tienen al MSCI All Country World Index como la referencia a batir. 

Veamos los detalles de este índice:

Características MSCI ACWI

El índice está compuesto por más de 3000 acciones de 23 países desarrollados y 26 países emergentes. Es el índice insignia de MSCI ya que combina a dos índices históricos el MSCI World y el MSCI Emerging Markets. 

En la siguiente imagen podremos apreciar mejor la composición del MSCI ACWI

MSCI ACWI

Aunque veamos esta composición es cierto que el peso de EEUU y las tecnológicas sigue siendo predominante en la composición aunque con un ponderación más reducida. 

MSCI ACWI

Aquí podemos comparar la rentabilidad que han tenido los tres índices en los últimos años. 

performance MSCI vs MSCI ACWI

¿Cómo invertir en el MSCI ACWI?

Cómo habíamos abordado en otros artículos, actualmente en España no hay fondos indexados al ACWI disponibles en España. Es cierto que combinando el MSCI World y el Emerging Markets con los pesos adecuados podemos replicar con mayor o menos exactitud el comportamiento de este índice. 

Eso si en cuanto a ETFs si hay varios vehículos que replican el índice. Si empiezas a invertir la principal implicación de invertir en ETFs es que cada vez que compres existe una comisión y no tienes la ventaja fiscal de los traspasos. 

En cambio los ETFs suelen tener una comisión más baja que el fondo indexado equivalente. Aquí os dejamos varios ETFs que replican a este índice.

Mejores ETFs MSCI ACWI

ETF ISIN Ticker Comisión
ISHSV-MSCI ACWI UCITS ETF IE00B6R52259 IUSQ 0.6
SPDR MSCI ACWI UCITS ETF IE00B44Z5B48 SPYY 0,4
UBS MSCI ACWI SF UCITS IE00BYM11K57  ACWIE 0,21

 

Estos ETFs podéis encontrarlos generalmente en DEGIRO, XTB, IB y Self Bank

Roboadvisors: ¿En qué índice invierten MSCI World o MSCI ACWI?

Los roboadvisor son entidades que crean carteras de fondos indexados o ETFs para distintos perfiles de riesgos. Veamos un análisis rápido cuáles de estos índices esta presente en la cartera indexada modelo que proponen cada uno.

Indexa Capital

En el caso de Indexa tienen tres carteras según el patrimonio invertido y a partir de ahí distribuye los pesos según los activos que selecciona. Al invertir solo en indexados no invierte en el ACWI pero si busca una diversificación amplia sobre todo en la cartera de más patrimonio. 

INDEXA CAPITAL Cartera 10.000€ Cartera 10K-100K Cartera >100K
MSCI World X    
MSCI ACWI      
MSCI Emerging Markets   X X

                       *Los usuarios de Rankia tienen hasta 10.000€ sin comisiones por darse de alta en Indexa Capital

 

Finizens

En el caso de Finizens tiene 3 tipos de carteras indexadas, un plan de inversión, un plan de ahorro para niños y un plan de pensiones. Estas tres carteras indexadas tienen 5 variantes de pesos según el nivel de riesgo del inversor. 

Finizens Plan Inversión Plan Niños Plan Pensiones
MSCI World      
MSCI ACWI      
MSCI Emerging Markets X X* X*

                   * Los usuarios de Rankia tienen hasta 12.000€ sin comisiones por darse de alta en Finizens

inbestMe

En el caso de Inbestme tienen varias carteras indexadas separadas por fondos indexados y por ETFs. En este caso presentamos la de fondos indexados.

Carteras fondos indexados Inbestme

Inbestme Cartera < 5000€ Cartera > 5000€
MSCI World X X
MSCI ACWI    
MSCI Emerging Markets X X

                       *Promoción en inbestMe para usuarios de Rankia: 10.000 € sin comisión de gestión

Finanbest

En el caso de Finanbest tiene la peculiaridad de ser un roboadvisor que combina fondos de gestión activa y pasiva y que las carteras y los activos van cambiando según el perfil de riesgo. 

Finanbest Cartera White Cartera Grey Cartera Blue Cartera Yellow

Cartera Orange

Cartera Red
MSCI World X X X X X  
MSCI ACWI            
MSCI Emerging Markets   X X X X X

 

 

  1. en respuesta a Eldefermo
    Hola

    Gracias por el aporte. En su web veo que el fondo si que ofrecen el fondo pero en su clase de divisa cubierta y no el ISIN mostrado en la tabla. 
     https://www.selfbank.es/fondos/vanguard-glb-stk-idx-eur-h-acc
  2. #14
    Eldefermo
    Hola, soy cliente de Self,
    En su buscador no encuentro el fondo:   Vanguard Global Stock Index Inv EUR  IE00B03HCZ61 
    Sí está el fondo:    Fidelity MSCI World Index Fund      IE00BYX5NX33 
    Puede que sea algo a revisar en tu comentario sobre la comercializadora

    Gracias por el artículo.
     
  3. en respuesta a Fran1976
    #13
    Valentin
    Es una aproximación bastante acertada.

    Saludos,
    Valentin
    1 recomendaciones
  4. en respuesta a Fran1976
    #12
    Eiton
    Gracias!
  5. en respuesta a Eiton
  6. en respuesta a Fran1976
    #10
    Eiton
    Buenas tardes Fran.
    Estoy preparando una cartera para crear poco a poco un capital para mis nietas y tu distribución se acerca mucho a lo que andaba buscando, quizás solo variaría ligeramente algún porcentaje.
    ¿Podrías decirme si son estos fondos? 
    Vanguard Glb Stk Idx EUR Acc - ISIN: IE00B03HD191
    Vanguard Glb Small-Cp Idx EUR Acc - ISIN: IE00B42W4L06
    Vanguard Em Mkts Stk Idx EUR Acc - ISIN: IE0031786696
    Gracias y saludos
  7. en respuesta a Luis Angel Hernandez
    #9
    Fran1976
    Gracias por la respuesta. 
    El Vanguard es el Global Stock, el que replica al MSCI World. 
  8. en respuesta a Fran1976
    #8
    Luis Angel Hernandez
    Con que fondo de Vanguard estás replicando la parte global ?

    A ver la idea que llevas es buena para replicar al mundo en el tema de pesos me declaro menos conocedor de como asignarlos.

    Global: si estás usando el que replica al MSCI World estarías replicando el 85% de los mercados desarrollados de compañías de gran y mediana capitalización
    Emergentes: cubrirías las grandes compañías y medianas de emergentes
    Small caps: el de Vanguard cubre las small caps de 23 países



    Hace unos días @valentin nos comentaba que había un fondo de Vanguard que replicaba al FTSE All Caps: https://www.vanguard.co.uk/adviser/adv/loadPDF?country=UK&docId=27472
  9. #6
    Fran1976
    Buenas tardes. 
    Con qué porcentajes se podría replicar la mayor parte del mercado mediante fondos de inversión lo más fielmente posible?
    Mi distribución actual es, utilizando fondos de Vanguard, Global 80% / Small Caps 10% / Emergentes 10%, es correcta?
    Saludos. 
  10. en respuesta a Luis Angel Hernandez
    #5
    Okaoka
    BUENAS TARDES
    Gracias me ha quedado mas claro por el aporte y la rapidez en la respuesta
    1 recomendaciones
  11. en respuesta a Okaoka
    #4
    Luis Angel Hernandez
    Hola @okaoka

    En este documento tienes la clasificación de todos los sectores y que industrias incluyen: https://www.msci.com/documents/1296102/11185224/GICS+Sector+definitions+Sept+2018.pdf/afc87e7b-bbfe-c492-82af-69400ee19e4f

    Básicamente las definiciones de cada uno son:

    Consumer Staples: El sector de productos básicos de consumo comprende empresas cuyos negocios son menos sensibles a los ciclos económicos. Incluye fabricantes y distribuidores de alimentos, bebidas y tabaco y productores de artículos domésticos no duraderos y productos personales. También incluye empresas minoristas de alimentos y medicamentos, así como
    hipermercados y super centros de consumo

    Consumer discretionary:  El sector de consumo discrecional abarca aquellas empresas que tienden a ser más sensible a los ciclos económicos. Su segmento de fabricación incluye automóviles, hogar duradero bienes, equipo de ocio y textiles y prendas de vestir. El segmento de servicios incluye hoteles, restaurantes y otros instalaciones de ocio, producción y servicios de medios, y venta al por menor y servicios al consumidor.


    2 recomendaciones
  12. en respuesta a Valentin
    #3
    Luis Angel Hernandez
    Muchas gracias por la puntualización @valentin .

    En esta imagen se puede observar un poco las diferencias entre el ACWI, ACWI IMI, ACWI Total Markets

    1 recomendaciones
  13. #2
    Okaoka
    Buenos días  en primer lugar fantástico artículo para los novatos como yo que solo conocían el s&p 500 indexaser tengo una duda cómo novato que soy...sobre una tarta que he visto del consumo veo dos distintos el discrecionary y el stanple...cuáles son las diferencias? gracias por la respuesta
  14. #1
    Valentin
    Buenos días Luis Angel,

    Por completar un poco la exposición, comentar que tanto MSCI WORLD como el MSCI ACWI tienen una profundidad de mercado del 85% (Large+Mid caps).

    Quien pretenda replicar el mercado completo, total market con un 99% de profundidad de mercado, (Large+Mid+Small caps) puede hacerlo mediante el siguiente vehículo de inversión:

    SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF,   ISIN: IE00B3YLTY66,   réplica física, acumulación, TER 0,40%, USD.


    Saludos,
    Valentin
    3 recomendaciones
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