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¿Copiamos las Ideas de Inversión de Otros Grandes Inversionistas?

La respuesta corta es, siempre y cuando hayamos entendido muy bien:
  • Las razones por las cuáles compraron
  • Las razones por las cuáles se vendería
  • La convicción
  • Que el riesgo, volatilidad, horizonte temporal y objetivo de dicha operación esté en sintonía con nuestra situación, circunstancias y contexto.

Si no se cumplen estas cuatro condiciones podríamos entrar en empresas que no entendemos bien y cuando ellos vendan no nos van a avisar. Para cuando la noticia de que vendieron sea pública la empres podría ya haber caído bastante.

Si ellos han tenido un error en su análisis y/o valuación, nunca lo sabremos y podríamos estar cayendo directo en una trampa.

Si sus objetivos, horizonte y perfil de riesgo y volatilidad son diferentes ser muy diferentes al nuestro, entonces acabaríamos con una posición que no seremos capaces de soportar o que tendremos que vender en un mal momento o que no se complementa con el resto de nuestro portafolio.

Esto ya ha pasado. Tal vez muchos no sepan o recuerden cuando:

  • Druckenmiller recomendó entrar en las tecnológicas casi en el pico de la dotcom,
  • o cuando Ackman y Sequoia entraron en Valeant
  • o cuando Softbank invirtió mil millones en Wirecard
  • o cuando el Abuelo Buffett invirtió en IBM
  • o cuando Icahn dijo que haría un turnaround de TWA
  • o cuando los analistas de grandes bancos de inversión recomendaban comprar Enron o Worldcom
  • o cuando varios gestores españoles hablaban maravillas de la china Kaisa Prosperity
  • O cuando Pabrai vendió Ferrari antes de tiempo y se perdió una subida de casi 4x
  • O cuando Nygen vendió Amazon antes de tiempo y se perdió una ganancia de casi 3x.

La lista es interminable de hecho. La mas reciente tal vez es la del abuelo Munger comprando BABA y muchos siguiéndolo sin cumplir los 4 requisitos que mencioné al inicio, sobre todo el último, porque las circunstancias de Munger son muy diferentes a las nuestras.

Y quiero aclarar que no pongo la lista anterior de errores para burlarme ni para dar a entender que yo no cometo errores. Nada mas lejos de la realidad. Yo cometo muchos errores y me he equivocado en muchos análisis, varios de los cuales he reconocido aquí mismo como el de BABA y recientemente META

La lista es para que sirva como ejemplo de que no debemos seguir ciegamente a ningún gran inversionista, no porque no sean buenos, sino porque en este mundillo todos nos equivocamos. Y si no hacemos nuestro propio análisis y tarea, entonces los errores de otros podrían destrozar nuestro patrimonio, pero no el de ellos.

De todos esos grandes errores de arriba, ninguno de ellos dejó en una situación precaria a los grandes inversionistas, pero sí provocó problemas serios en el patrimonio de muchos pequeños inversores que apostaron por esas empresas. Lo sé porque llevo en esto mas de 20 años y me tocaron desde los foros de yahoo en la dotcom hasta los foros de Rankia y twitter con Valeant, IBM y Kaisa.

Hay que aprender a utilizar las herramientas correctamente para hacer bien nuestro propio análisis. Esto no nos librará de errores, pero sí evitará errores catastróficos y disminuirá la probabilidad del resto.


 


 

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  1. #4
    16/11/22 23:44
    Es un error pensar que las leyendas de la inversión aciertan siempre, se equivocan a menudo como todo el mundo.

    Aún en el caso de que copiar salga bien no vale la pena, si tanto confías en tal o cual inversor es mejor invertir en su fondo/empresa y no complicarse la vida.

    Yo tengo que decir que en su momento se me ocurrió copiar a grandes inversores y fue un desastre absoluto, me arrepiento tremendamente.
  2. en respuesta a Siames
    -
    Joaquin Gaspar
    #3
    15/11/22 20:42
    Un placer verte por aquí

    Yo también he obtenido muy buenas ideas de los grandes. RACE es una de ellas. Pero las hago mías y por eso no vendí cuando Pabrai vendió.

    Una brazo!!!
  3. #2
    15/11/22 10:03
    Es una muy buena advertencia Gaspar. También hay que dar merito donde lo hay porque algunas de mis mejores inversiones son ideas cogidas de otros. La clave como dices es hacerla tuya con tu propio análisis. Pero en realidad si alguien no analiza las empresas que lleva lo mejor es que invierta a través de fondos índice o gestionados por terceros, independientemente de donde saque las ideas, ya sea del periódico, un vecino, Warren Buffet o su cuñado.
  4. #1
    14/11/22 16:42
Definiciones de interés