A todo el mundo le gusta una ganga, y los inversores en valor entienden que pueden tomar ventaja de las acciones mal valoradas por el mercado para obtener buenas rentabilidades.
Es posible encontrar acciones con un potencial de revalorización en cada rincón del mercado, pero a pesar de que estas pueden pertenecer a diferentes sectores, regiones o países, todas comparten una serie de características comunes llamadas Factor Value que no se reflejan completamente en sus precios de mercado.
ETFs Factor Value
¿Cuáles son los cinco mejores ETFs de factor Value del 2025?
ETF
Ticker
TER
Rentabilidad 3 años
Volatilidad 3 años
UBS ETF (LU) MSCI EMU Value UCITS ETF (EUR) A-dis
UIME
0.25%
46.04%
14.67%
Amundi MSCI EMU Value Factor UCITS ETF Dist
LGWS
0.40%
45.19%
15.22%
Amundi MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR
10A2
0.23%
35.95%
13.79%
Xtrackers MSCI Europe Value UCITS ETF 1C
D5BL
0.15%
30.26%
14.65%
iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR (Dist)
IS0T
0.25%
30.12%
14.58%
¿Qué son los ETFs de Value Investing?
Si quisiéramos invertir en acciones de tipo "value", tradicionalmente tendríamos que realizar un proceso que incluye hacer "screeners" para filtrar las compañías basándonos en métricas como el PER (Precio/Beneficio) y el PBV (Precio/Valor en Libros), hacer backtests para comprobar si esa selección ha funcionado a lo largo del tiempo, y finalmente construir una cartera diversificada con 20, 50 o incluso 100 acciones, que además deberíamos rebalancear periódicamente. Históricamente, quienes seguían la filosofía del Value Investing —inspirados en Benjamin Graham o Warren Buffett— administraban su propio dinero o contrataban gestores activos especializados.
Hoy en día, sin embargo, existe también la posibilidad de invertir en fondos indexados y ETFs que siguen estrategias basadas en el Factor Value. Estos ETFs arman sus carteras filtrando compañías que presentan múltiplos bajos como P/E (precio/utilidad) o P/BV (precio/valor contable), pero algunos van más allá e incluyen criterios adicionales como el EV/EBITDA o el Price/Cash Flow. La ponderación de las acciones dentro de estos Fondos Cotizados puede hacerse de forma tradicional (por capitalización bursátil) o mediante métodos alternativos basados en fundamentales.
Es importante señalar que actualmente el Value Investing no es exactamente lo mismo que invertir en el Factor Value a través de ETFs. Mientras que el Value Investing implica un análisis cualitativo profundo de cada empresa (modelo de negocio, Moats, perspectivas de crecimiento, calidad del management), el Factor Value en los ETFs se basa únicamente en métricas financieras, sin distinguir si la empresa está barata por una oportunidad real o por problemas estructurales. Esto puede llevar a trampas de valor, donde una acción parece barata, pero sufre de un deterioro fundamental.
Invertir en ETFs de factor Value es, por tanto, una forma más automatizada y diversificada de capturar el exceso de retorno histórico asociada al estilo "valor", pero también implica aceptar que el filtrado es puramente cuantitativo y que puede haber periodos largos en los que el factor Value tenga un rendimiento inferior al mercado general o a otros factores como el Growth.
En los últimos años, algunos inversores se mostraron cautelosos con las estrategias con factor Valor debido a que desde el 2010 habían estado dando retornos por debajo del factor Growth o de crecimiento, y recientemente incluso por debajo del SP500. Desempeño factor ValueDesempeño factor Value
Sin embargo, en los últimos años el factor value ha tenido un regreso y también muchas estrategias basadas en él, tal y como se aprecia en la gráfica siguiente, pero el factor de crecimiento parece querer alcanzarlo de nuevo.
Descripción: Replica físicamente el índice MSCI EMU Value, enfocado en acciones europeas (zona euro) con características "value" (bajo precio/valor en libros). Está domiciliado en Luxemburgo, su divisa base es EUR, y no ofrece cobertura cambiaria.
Ticker: UIME
Rentabilidad (3 años): 46.04%
Volatilidad: 14.67%
Valoración personal: Adecuado para inversores que buscan exposición al segmento de valor europeo, con una concentración sectorial (principalmente financieras e industriales) y geográfica (Alemania y Francia dominantes).
Amundi MSCI EMU Value Factor UCITS ETF Dist
Descripción: Replica el índice MSCI EMU Value. Enfocado en acciones "value" de la Eurozona. Utiliza réplica física. Está domiciliado en Luxemburgo y su divisa base es el EUR. No cubre divisa.
Ticker: LGWS
Rentabilidad (3 años): 45.19%
Volatilidad: 15.22%
Valoración personal: Su TER es superior al igual que su volatilidad. Tiene una exposición value con sesgo hacia grandes empresas financieras.
Amundi MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR
Descripción: Este ETF replica físicamente el índice MSCI Europe Value Factor, que incluye acciones de valor de toda Europa, no solo la Eurozona. Domiciliado en Luxemburgo, divisa base EUR. No tiene cobertura de divisa.
Ticker: 10A2
Rentabilidad (3 años): 35.95%
Volatilidad: 13.79%
Valoración personal: Amplía el universo a países como Reino Unido y Suiza, lo que da mayor profundidad a la exposición del factor valor. Su rentabilidad ha sido buena, aunque por debajo de otros ETFs EMU, y con TER mas bajo.
Xtrackers MSCI Europe Value UCITS ETF 1C
Descripción: Replica físicamente el índice MSCI Europe Enhanced Value. Selecciona acciones basadas en tres criterios: precio/valor en libros, precio/beneficio proyectado y valor de empresa/flujo de caja operativo. Domiciliado en Luxemburgo, divisa base EUR, sin cobertura de divisa.
Ticker: D5BL
Rentabilidad (3 años): 30.26%
Volatilidad: 14.65%
Valoración personal: Con un enfoque más sofisticado en la selección de acciones, incorpora más filtros financieros fundamentales. Tiene mayor peso en sectores defensivos como el de Salud, seguido del de Energía. Y en sus pesos por país la primeta posición la tiene Reino Unido y después Francia.
iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF EUR (Dist)
Descripción: Replica físicamente el índice MSCI Europe Value Factor. Incluye acciones europeas con características de valor. Domiciliado en Irlanda, con divisa base en EUR. No cuenta con cobertura de divisa.
Ticker: IS0T
Rentabilidad (3 años): 30.12%
Volatilidad: 14.58%
Valoración personal: Este ETF combina la confiabilidad de iShares con una estrategia sistemática para capturar empresas infravaloradas. Su composición abarca grandes empresas de países como Reino Unido, Francia y Alemania, con alta ponderación en sectores como financiero, industrial y energía.
Opinión Gaspar:
Estos ETFs con Factor Value pueden usarse de dos formas. La primera es con estrategias de rotación por factores, es decir, armamos una cartera de diferentes factores y la vamos rotando periódicamente dependiendo del momentum, tendencia y reversión a la media de cada factor. El problema de esto es que en algunas pocas ocasiones esa reversión a la media puede tardar mucho más de lo esperado, tal y como le ha pasado al Factor value. Esto lo expliqué en el evento de Gestión Indexada de Rankia del 2024.
La otra estrategia en donde podemos usar este tipo de ETFs es en una cartera indexada cuando queremos hacer tilts, pero entendiendo los riesgos extras que se añaden. Personalmente, creo que hay mejores factores que el Value, lo que pasa es que el factor valor se ha popularizado mucho en redes y en libros debido a genial desempeño que tuvo en décadas pasadas. Por ejemplo, el factor momentum ha tenido un desempeño mas constante y robusto, pero pocas veces se menciona y como sus filtros dependen de la acción del precio (qué es algo mas de análisis técnico) y no de fundamentales, entonces muchos no lo consideran seriamente a pesar de la enorme evidencia que hay a su favor.
Un ETF de valor es un fondo cotizado que invierte en acciones de empresas que cotizan a múltiplos baratos.
¿Cuál es la diferencia entre un ETF de valor y un ETF de crecimiento?
Los ETFs de valor se centran en valores infravalorados con múltiplos bajos, mientras que los ETFs de crecimiento invierten en empresas de rápido crecimiento con múltiplos altos.
¿Qué sectores suelen estar mas representados en los ETFs de valor?
Los ETFs de valor suelen incluir acciones de sectores como el financiero, los servicios públicos, el industrial, energía y meteriales. Estos sectores suelen contener empresas que cotizan a múltiplos bajos frecuentemente.
Comercializa más de 100. Te paso una imagen de cómo encontrarlos
Nuevo
#5
15/04/22 13:08
Hola,
¿Sabeis si hay algún ETF value que comercialice Degiro?
Gracias
en respuesta a
Samuel Izquierdo
-
#4
31/05/18 18:13
Buenas tardes
Me parece atractivo entrar en ETF vanguard pero me surge una duda , si invierte en el mercado americano, será en USD, SUPONGO que en estos momentos no es buena idea por la fortaleza del dólar. Como lo haríais vos?
Muchas gracias,
Salu2
en respuesta a
Samuel Izquierdo
-
#3
28/05/18 14:24
Gracias Samuel. Conozco los ETFs Small Value USA, pero todavía no he encontrado uno a nivel global, tan sólo uno europeo.
en respuesta a
Dunkelheit
-
#2
28/05/18 09:42
Hola Dunkelheit,
Te dejo una pequeña lista de algunos ETF Small Value que he encontrado, espero que te sirva de ayuda.
- Vanguard S&P Small-Cap 600 Value Index Fund ETF Shares
- SPDR® S&P 600 Small Cap Value ETF
- iShares S&P Small-Cap 600 Value ETF
- First Trust Dow Jones Select MicroCap Index Fund
- Pacer US Small Cap Cash Cows 100 ETF
Un saludo,
#1
25/05/18 13:30
Buenos días, una pregunta al respecto, conoces algún ETF value global con sesgo small-cap?
