La semana pasada comentábamos la importancia del sector de semiconductores y su peso e influencia en el SP500.
Las últimas sesiones nos ofrecen un panorama que vale la pena tenerlo en cuenta para intuir la probable evolución en el corto plazo de este mercado alcista.
SEMICONDUCTORES.
En su punto más bajo de hoy, el SMH, el ETF de semiconductores, cayó un 20% y se encuentra en territorio bajista. Las medias móviles de 20 y 50 días están convergiendo, ambas cerca de 597. Si la media móvil de 20 días cae por debajo de la de 50 días, podríamos ver más ventas, pero si se mantiene, lo peor de la caída podría haber pasado.
Las últimas sesiones nos ofrecen un panorama que vale la pena tenerlo en cuenta para intuir la probable evolución en el corto plazo de este mercado alcista.
SEMICONDUCTORES.
En su punto más bajo de hoy, el SMH, el ETF de semiconductores, cayó un 20% y se encuentra en territorio bajista. Las medias móviles de 20 y 50 días están convergiendo, ambas cerca de 597. Si la media móvil de 20 días cae por debajo de la de 50 días, podríamos ver más ventas, pero si se mantiene, lo peor de la caída podría haber pasado.
VanEck Semiconductor UCITS ETF (VVSM) cotiza a 106,60 GBP .
Algunos podrían argumentar que dicha venta era necesaria, dado el movimiento estratosférico del sector desde finales del primer trimestre hasta el máximo del 22 de junio, cuando el SMH había ganado un 87%.
La pregunta del millón.
¿Los especuladores e inversores en general verán esta oportunidad para volver a entrar en el mercado o los bajistas mantendrán el control y harán que caigan por lo menos otro 10% adicional?
La pregunta del millón.
¿Los especuladores e inversores en general verán esta oportunidad para volver a entrar en el mercado o los bajistas mantendrán el control y harán que caigan por lo menos otro 10% adicional?
El NASDAQ continúa siendo el índice más débil de los principales, cotizando muy por debajo de sus medias móviles de 20 y 50 días. Si bien el VIX se ha alejado de los máximos de la sesión, alcanzó los 19,50 puntos al cruzar por encima de todas las medias móviles clave, lo que advierte a los operadores que deben actuar con cautela.
Los otros sectores y los resultados.
Los otros sectores y los resultados.
La temporada de resultados empresariales alcanzará su punto álgido la próxima semana, cuando conozcamos los informes de grandes compañías como Google, Intel, Texas Instruments y Tesla, entre otras.
Hasta ahora, el panorama ha sido dispar: algunos grandes bancos presentaron cifras sólidas, pero acciones tecnológicas como IBM y NFLX no cumplieron las expectativas. Por lo tanto, prepárense para una volatilidad continua mientras los inversores evalúan el impacto de los numerosos informes de resultados que se publicarán en las próximas semanas.
Hasta ahora, el panorama ha sido dispar: algunos grandes bancos presentaron cifras sólidas, pero acciones tecnológicas como IBM y NFLX no cumplieron las expectativas. Por lo tanto, prepárense para una volatilidad continua mientras los inversores evalúan el impacto de los numerosos informes de resultados que se publicarán en las próximas semanas.
Si el S&P logra cerrar por encima de su media móvil de 50 días, que actualmente se sitúa en 7465, sería positivo. Aún mejor sería un cierre por encima de la media móvil de 20 días, que actualmente se encuentra en 7496.
Mi objetivo final de año. 8.000 del Sp con curvas.
El mercado rota y los resultados acompañan.
El S&P 500 alcanzó por primera vez 7.500 el 14 de mayo y se ha mantenido atrapado en ese nivel. El índice continúa navegando a lo largo de su promedio móvil de 50 días. Una caída del 6,0% lo enviaría de vuelta a su promedio móvil de 200 días . Este testeo a lo hemos visto varias veces con períodos e similares de consolidación lateral, seguidos de retrocesos que atrajeron a compradores de caídas. Ese es un escenario plausible hasta septiembre, en nuestra opinión. Todavía estamos apuntando a 8.000 para finales de este año.
Considere lo siguiente: El dinero que sale de determinados sectores permanece en la bolsa y rota.
En lo que va de este año, el liderazgo del mercado alcista del S&P 500 ha rotado desde las siete magníficas hasta el SP 493. Las primeras tuvieron una caída en junio y se ha recuperado un poco en julio. Sin embargo, el S&P 493 colectivamente ha superado al Mag-7 del S&P 500 en lo que va del año.
Vean en las tablas siguiente el diferente comportamieno temporal de los principales índices y sectores.
Los sectores más baratos y defensivos del mercado han superado desde el 14 de mayo, liderados por el S&P 600 Health Care, un 18,7% más, y el S&P 600 Consumer Discretionary, un 14,4% . El S&P 500 en sí ha bajado solo un 0,6% en ese lapso, El Magnificent-7 está en el otro extremo de esa dispersión, un 5,7%. El indice de semiconductores SOXX ha bajado un 20,3% desde que alcanzó un máximo histórico el 22 de junio.
Resultados
La estimación de crecimiento del beneficio por acción del segundo trimestre según consenso de los analistas aumentó a 22,9% interanual . Lo mismo sucede con los ingresos y márgenes que alcanzan máximos históricos que es previsto que continúe dada la marcha de la economía.
El porcentaje de empresas del S&P 500 con un crecimiento positivo de las ganancias a plazo de tres meses es del 89,4%, un nivel asociado con los picos de ganancias cíclicas anteriores. Eso es un presagio de más rotación en un mercado alcista en expansión, en nuestra opinión.
Diferenciales de crédito. El rendimiento del Tesoro a 10 años se está consolidando alrededor del 4,50%, directamente dentro del rango de 4.00%-5.00% que consideramos la "vieja normalidad"
Los diferenciales de crédito corporativos de alto rendimiento siguen siendo estrechos a pesar de las preocupaciones actuales sobre el crédito privado.
Pero... los niveles de cash de los gestores de fondos están en mínimos y el verano se acerca. Espero que el 7200 se alcance para comprar más y el regalo de Reyes sería el 6700.
Mi Conclusión: El calor y las caídas del verano no deben modificar la hoja de ruta.
