Es lógico que un mercado alcista, la mayor parte del tiempo el mercado esté sobrecomprado, pero ¿tanto?
Y la pregunta de la parte de la cartera a muy corto plazo, ¿vale la relación riesgo/recompensa intentar vender para recomprar un 2-5% más abajo? Mi respuesta es que cada uno después de ver los gráficos intente responderse.
Veamos el gráfico y su divergencia negativa, junto con la resistencia del año.
- December 11: -43.95%
- December 12: +0.56%
- December 13: -6.77%
- December 14: -65.40%
- December 15: -17.85%
La solución puede ser alguna compra de put ahora que están baratas.
De los pocos mercados que se salvan está el Rusell 2000, que este año no ha hecho nada y que en diciembre se suele comportar bien, tanto absoluta como relativamente.
Dada la rapidez y violencia de la subida podemos aventurar que es posible que:
- El índice S&P 500 se ha parado por ahora en su máximo de julio alrededor de 4600, y las lecturas de sobrecompra de la mayoría de indicadores técnicos indican sobrecompra.
- Los indicadores de amplitud también han alcanzado lecturas extremas alcistas, lo que confirma la tesis alcista a largo plazo y bajista a corto plazo.
- La mayoría de las acciones individuales de los sectores de crecimiento y valor de elevada capitalización también están sobrecompradas, lo que sugiere un retroceso inminente antes de que se pueda reanudar la tendencia alcista.
Como ejemplo veamos amplitud de mercado.
El área sombreada en rosa en el panel inferior resalta cuando el indicador supera el 85%, un nivel que apenas alcanzamos a principios de este mes. Las tres veces anteriores estuvo por encima del 85% (julio de 2023, noviembre de 2022 y agosto de 2022) coincidieron con máximos significativos del mercado.
El área sombreada en rosa en el panel inferior resalta cuando el indicador supera el 85%, un nivel que apenas alcanzamos a principios de este mes. Las tres veces anteriores estuvo por encima del 85% (julio de 2023, noviembre de 2022 y agosto de 2022) coincidieron con máximos significativos del mercado.
Ahora bien, sólo porque este indicador alcance el 85% no significa que sea el fin del mundo. De hecho, un indicador de amplitud como este a menudo sirve más como una advertencia temprana de un tope inminente, en lugar de confirmar que ya se ha producido un tope.
Eso no quiere decir que descartemos la posibilidad de subidas adicionales para el SPX.
Eso no quiere decir que descartemos la posibilidad de subidas adicionales para el SPX.
Pero este riesgo puede no durar mucho ya que
- 21 de diciembre: +71,54%
- 22 de diciembre: +31,82%
- 23 de diciembre: +16,67%
- 24 de diciembre: +27,39%
- NADAL.
- 26 de diciembre: +126,94%
- 27 de diciembre: +40,72%
- 28 de diciembre: -10,07%
- 29 de diciembre: +45,11%
- 30 de diciembre: +29,78%
- 31 de diciembre: +38,5%
