Rankia España
Blog Enrique Roca - Erre
903 suscriptores
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

La segunda oportunidad del mercado: ¿Y si la historia se repitiera?

Como señala Eduardo Faus y otros analistas técnicos parece que el comportamiento del Sp se parece mucho a la crisis de Lehman Brothers en algunos aspectos como porcentaje de caída y niveles alcanzados por el VIX.  Sin embargo la velocidad de este crash ha sido mucho mayor, lo que no ha permitido deshacer posiciones.

Ayer Ana Patricia y algunos próceres  del Ibex compraron acciones de sus empresas, adoptaron medidas como supresiones de dividendos y se recortaron el sueldo oficial. Buena señal pero no olvidemos que si no hay compromiso de mantenimiento de las acciones , en cuanto suban un 40% estarán tentados de vender , al igual que hacía D.Emilio. Cada cinco o diez años una crisis y uno se pregunta si vale la pena no invertir hasta no ver caídas superiores al 20%,sobretodo con nula inflación.

Ayer el HYG (high yield ) subió un 4%  y con spreads de  800 pb. nunca hasta ahora se ha perdido dinero en los siguientes 24 meses..El mercado de bonos americano empieza a reaccionar. El mercado europeo sigue  falto de negociación.

Veamos los gráficos.

  • Como entonces, el índice de volatilidad VIX, ha experimentado, tras marcar niveles superiores a 80, una fuerte reversión a la baja, tras una caída en un mes de un 35%.
  • En aquel año este evento marcó un el inicio de un fuerte rebote (+24% desde mínimos hasta máximos) y de un periodo de un mes sin nuevos mínimos antes de seguir cayendo.
  • Ahora, el S&P500 alcanza una zona de soporte interesante entre 2125-2150 puntos.

¿Testará otra vez los mínimos dentro de un mes? ¿La bolsa está barata con qué beneficios?

 

Img01

Recordemos los fundamentos del análisis técnico

El análisis técnico es el estudio de la acción del precio para ayudar a pronosticar la acción futura del precio. La bolsa es un caso de estudio de "historia que se repite". y psicología humana.  Eche un vistazo al estudio del comportamiento humano durante períodos extremadamente emocionales y volátiles y comenzamos a tener una idea de lo que podríamos esperar a medida que avanzamoscompre cuando otros tienen miedo, recomienda Howard Mark y Warren Buffett.

Comparando con otras caídas

Mirando las actuales pérdidas del cuarto trimestre de 2018 palidece en comparación. Lo mismo ocurre con la consolidación en 2015 y 2016, o el colapso repentino de 2010. Los únicos dos períodos que están en el mismo estadio son la crisis financiera de 2008 y el colapso del mercado de 1987. Aquí la bolsa creo recordar cayó creo un 23 % en un día.

Hagamos las comparaciones pero piense que no por eso tiene que repetirse aunque pueda hacerlo.

Desplome del mercado de 1987:

Crisis financiera de 2008:

Si analizamos la situación actual y pensamos que pueda repetirse. En estos niveles puede salir  mucho papel pues no ha dado tiempo a deshaceer posiciones.

El mercado le da una nueva oportunidad para ajustar carteras...a medio plazo. Chequee su cartera y decida si puede aguantar pérdidas.

Lo que tengo algo claro es que los rebotes hacia la zona de 2650 son niveles para empezar a descargar para aquellos que no lo han podido hacer y que la clave sigue estando en los bonos.

¿Te ha gustado el artículo?

Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

  1. en respuesta a Enrique Roca
    - Ver mensaje
    #10
    Joaquim

    Lo último lo acepto si te refieres a la empresa. Si te refieres al brebaje, mejor vino, cerveza o agua ;-)

    Salu2

  2. en respuesta a nanomanu
    - Ver mensaje
    #9
    Enrique Roca

    Es buena señal porque se inyecta liquidez pero si lo hace es porque estamos muy mal y no hay compradores.

    4 recomendaciones
  3. en respuesta a Solrac
    - Ver mensaje
    #8
    Enrique Roca

    No se puede ser eternamente alcista. Creo que soy realista y aquí muy selectivo. Tecnologia y cocacola.

    3 recomendaciones
  4. #7
    Solrac

    No recuerdo haber leído a Enrique en plan bajista. No al menos los últimos diez años.

    1 recomendaciones
  5. en respuesta a Enrique Roca
    - Ver mensaje
    #6
    Riken

    Hola Enrique, muchas gracias por seguir realizando estos análisis.
    No entiendo muy bien a que se refiere con que vigilemos los bonos HY, supongo que es a si empiezan a no devolverse dichos bonos, encadenarán una crisis.
    ¿Estoy en lo cierto? Soy bastante novato en estos temas y es la primera crisis que me afecta desde que estoy invertido.
    Muchas gracias.
    Saludos!

  6. en respuesta a Enrique Roca
    - Ver mensaje
    #5
    nanomanu

    Entonces que el BCE y la FE compren bonos es mala señal o buena?

    2 recomendaciones
  7. en respuesta a Manolo058
    - Ver mensaje
    #4
    Enrique Roca

    Vigilad el HYG. Porque los bonos siempre anticipan las crisis y recuperaciones bursatiles y la FE y el BCE los estan comprando a mansalva.

    5 recomendaciones
  8. #3
    frangala

    Enrique, muy buen análisis. Gracias por compartirlo.

  9. #2
    Manolo058

    Hola Enrique. Como crees que afectará la enorme inyección de liquidez de los B.C. y porque la clave está en los bonos?.
    Saludos

    2 recomendaciones
  10. #1
    Salva Marqués

    No soy fan del análisis técnico pero me ha gustado el artículo, gracias por compartirlo Enrique.

    2 recomendaciones
Autor del blog
  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

Envía tu consulta

Este sitio web usa cookies para analizar la navegación del usuario. Política de cookies.
Cerrar