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blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Asignación de fondos para el I Trimestre 2020: La cartera

En primer lugar agradeceros la contestación de la encuesta; las respuestas nos señalan como objetivo conseguir un 8% anualizado. Lo intentaremos conseguir en períodos trianuales. Por otra parte, como es necesario compararnos con alguna categoría de fondos lo haremos con los de RV Mixtos Internacional, pero supeditado al primero.

Rendimientos históricos de la Cartera de Enrique Roca:

  I Trimestre II Trimestre III Trimestre IV Trimestre Total
2013 4,56 -1,24 4,53 2,74 10,59
2014 2,226 2,227 1,97 2,85 9,273
2015 10,32 -2,11 -6,88 3,2 4,53
2016 -0,717 1,61 3,84 4,24 8,975
2017 4,31 1,01 2,22 2,18 10,05
2018 -1,53 3,46 0,37 -9,28 -6,98
2019 8,45 1,40 0,69 2,25 12,79
2020          

Enlace a la Asignación de fondos para el primer trimestre de 2020

 

Creo que aportaciones periódicas en carteras como esta, que intentaremos tenga bastante estabilidad, es la mejor forma de invertir.

La asignación de fondos además de la incorporación de oro, e inmobiliario se basa en una cierta sobreponderación del mercado no americano y de mediana capitalización. Por otra parte, las sorpresas pueden venir por la parte de commodities-petróleo, si se debilita el dólar, y por parte del Ibex. Por zonas geográficas, Asia es el mercado donde más van a crecer los beneficios este año.

Esta tesis de inversión se basa en los ratios de valoración, pero presupones que el diferencial de crecimiento entre USA y el resto del mundo converge y el dólar se debilita; intentaremos también diversificar por gestoras. Por ello, es conveniente comprar la divisa cubierta a euro, ya que además ha bajado el coste de cobertura.

En cuanto a la renta fija, únicamente veo valor en emergentes y en algún fondo como el Buy & Hold donde Rafael Valera se las sabe casi todas.

La cartera que presentamos es igual de válida que cualquier otra, combinación de etfs y fondos, y mantiene los fondos troncales, apoyados por su demostrada validez y consistencia. Algún que otro fondo echareis en falta pero estamos aquí para comentarlo.

La cartera puede disminuir sus gastos si el inversor pudiera comprar directamente algún ETF americano como el VIG y el SPQH, que si lo pueden comprar los fondos de fondos al igual que acceder a la clase institucional de los fondos.

Más adelante intentaremos reproducir esta cartera en lo medida de lo posible mediante ETFs.

Si el S&P 500 o el Eurostoxx bajaran un 5% en el primer trimestre, incrementariamos la posición en un 5% y si subiera en el primer trimestre más de un 10% reduciriamos la posición en un 7%.Para aquellos cuyo objetivo sea un 8% anualizado mantendríamos invertido en esta cartera entre un 70-80%  y el resto en liquidez. Acabado el año comentaremos los resultados de la cartera  2019 y del fondo Presea Talento Selección que la toma como referencia.

 

 

 

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Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

Comentarios
43
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  1. #41

    Josegp

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Gracias Enrique

  2. #43

    depotafa

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    ¿Las acciones de materias primas han subido más de un 15%? ¿De que materias? No es lo que nos dicen los gestores de azValor Internacional.¿Ve usted la excesiva concentración un problema? A ver lo que nos dice el lunes 27 de enero en el webinar sobre este tema de las materias primas.

  3. #44

    evangelista

    HOLA
    Voy a contratar el fondo DPAM Eq New gems
    En Bankinter me aparece el Clase A y Clase B (Es el que lleva Enrique en su cartera ), me gustaría saber cual es el Clase Acumulación .
    Gracias

Autor del blog
  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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