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Enrique Roca - Erre

Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Perspectivas para 2018 y cartera de fondos

PERSPECTIVAS PARA  2018 Y CARTERA DE FONDOS

A la hora de preparar la cartera de fondos  para 2018, tenemos que echar un vistazo al consenso del mercado, compararlo con nuestra opinión, ver lo que está ya incorporado a los precios y prevenir las sorpresas y riesgos controlables que dependen de nosotros.

El consenso del mercado prevé crecimiento robusto y sincronizado en todas las areas, con una inflación creciente pero controlada., con tres subidas de tipos en USA y mantenimiento de los mismos en Europa.

Las revisiones de beneficios han sido al alza en los últimos tiempos como no podía ser menos en este marco y mi opinión es que dada las altas valoraciones provocadas por el QE, hay que andarse con pies de plomo en el corto plazo 

La peor de las sorpresas vendría del lado de un  menor crecimiento y mayor inflación, algo que los economistas llaman estanflación,  en  caso de nulo crecimiento.

No sé si vendrá o no, pero lo que observo a mi alrededor es que el consumo doméstico tira que es un primor y que la inflación aunque solo sea por el precio del petróleo no tiene más camino que el subir al igual que los tipos de interés. Creo que estamos en la última fase del ciclo económico como definia Martin Pring como antesala a una recesión que cada vez está más cerca después de siete años de expansión.

En cuanto a valoraciones, están muy ajustadas y la prueba es que los gestores de valor que conozco están incrementando la liquidez a estos niveles.

Intentaremos  sacar  el famoso 8%  que este año ya casi lo tenemos con una volatilidad bastante inferior al mercado y con un porcentaje significativo de liquidez, que intentaremos remunerar pero sin tener bonos tradicionales.

Por tanto la cartera de fondos pretenderá.:

  1. Tener en cuenta la posibilidad de un incremento superior al esperado de la inflación y anticipación de tipos. ,

      A)  Infraestructuras.

      B)  Tipos (indiciados inflación) y flotantes

      C)   Bienes raíces.

      D)   Empresas con fijación de precios.

      E)  Fusiones y adquisiciones.

  1. Disminuir la preponderancia de fondos de small y médium caps debido a su superior comportamiento en los últimos años, pero sin olvidar que a medio plazo son claramente ganadores.
  2. Incrementar  el peso de sectores defensivos y valor frente a cíclicos sin olvida ninguan sector de estos como los relacionados con viajes, lujo,etc.
  3. Mantener y subir el peso de países  que últimamente han hecho reformas  como Francia.
  4. Seguir las megatendencias y la tecnología pero disminuir el peso esperando una corrección.
  5. Ser más prudentes en países emergentes ,virando hacia consumo básico.
  6. Intentar remunerar la liquidez mediante fondos de retorno absoluto y long-short, ya que algunos de los fondos seleccionados gestionan ellos la liquidez.
  7. Países y sectores machacados

¿Estáis de acuerdo con estos razonamientos.? ¿Hacemos una cartera con fondos para  estas premisas?

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Aviso Legal

** Los puntos de vista expresados en este artículo no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

  1. #1

    Asuete70

    Enrique, yo ya estoy esperando esa cartera...

  2. #2

    Mirafuentes

    Enrique, y algo de metales (oro y plata) y materias primas (petróleo).

  3. #3

    evangelista

    Hola.
    Dentro de la RV mis favoritos son los sectoriales: Salud y Biotecnología.

  4. #4

    Cagetama

    Esperamos con interés su cartera de Fondos para el 2.018.
    Pero tan solo pedir para aquellos que no estamos tan avezados una lista mas reducida de 5 o 6 fondos para este 2.018, que cada vez esta mas cerca.
    Gracias.

  5. #6

    Esteban

    Me parecen muy bien tus premisas para el 2018,yo también espero las caídas, ¿pero cuando?, de momento voy a aguantar, pero tratando de rebalancear la cartera hacia lo más seguro.
    Muchas gracias por tu informe y esperamos tu cartera para 2018.

  6. #7

    mmfpam

    en respuesta a Esteban
    Ver mensaje de Esteban

    ¿Para cuando esa cartera Sr. Roca? Estaré pendiente. Para quienes sabemos poco de inversiones, siempre nos son de gran ayuda.
    Ignoramos cuando pero las caídas tienen que llegar, ya llevamos mucho tiempo de alegría, por tanto, considero que debemos estar invertidos sí, pero con moderación.
    Gracias de antemano.

  7. #9

    Enrique Roca

    en respuesta a mmfpam
    Ver mensaje de mmfpam

    Haremos el webinar el dia 19 y con la ayuda de todos haremos la cartera.

  8. #10

    Mani di fatta

    Sr. Roca: qué opina sobre el rumbo que pueden tomar las bolsas asiáticas?

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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