Vídeo semanal: Todo lo que sube baja pero no todo lo que baja sube

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Visión de los mercados

Todo lo que sube baja pero no todo lo que baja sube

Esto lo sabemos los más veteranos del mercado. Las empresas líderes pueden dejar de serlo por los nuevas hábitos de consumo y pueden desaparecer en cualquier momento. Debemos cambiar nuestra mentalidad ya que los más jóvenes piensan que más vale disfrutar que poseer. Esto se traduce en que debemos invertir en aquellas empresas disruptivas que se ven favorecidas por las demandas de esta nueva generación.

El petróleo ofrece al precio de 47 un soporte que si rompe beneficiará al consumo en detrimentos de otros sectores, como las materias primas. Nos gusta Europa y Asia y a estos niveles también las mineras. En España sobre ponderamos todo lo relacionado con turismo, aereolíneas y consumo. Parece ser que el boom de la construcción vuelve otra vez por las ayudas del gobierno. Recuerden tener liquidez.

Nos hemos equivocado desde principio de año ya que pensábamos que habría un retroceso bastante fuerte, nada más que reconocer la paella que tenemos que pagar seguramente. Pensamos que se podría comprar en niveles de 3.400 del Eurostoxx 50 ya que vemos un soporte bastante fuerte. 

La bolsa está en máximos históricos si contamos los dividendos por lo que las bajadas son oportunidades para comprar a niveles de 3.400 de Eurostoxx 50 y 10.500 de Ibex. Las elecciones francesas han dejado las cosas como están y la volatilidad está en mínimos por lo tanto no vendan ni puts ni calles.

Repaso a los mercados

Después de la reunión de la FED la semana pasada, podríamos asistir a otra subida de tipos en junio. Además, en EEUU, Trump está en el camino de derribar el plan Obamacare. 

En España, el Ibex 35 rompe los 11.000 puntos y suma una rentabilidad del 19% a cierre del viernes en lo que va de año.

Dentro del Stoxx 600, los mejores sectores han sido Alimentación, Bancos, Utilities y Telecos. En cambio mal comportamiento de los sectores de Recursos Básicos, Autos, Energía y Retail. 

Esta semana destacamos el fondo Renta 4 Renta Fija Corto Plazo. Para aquéllos que piensan que, por un lado, las bolsas están caras y no quieren aumentar su exposición a renta variable pensando que pueden haber caídas próximamente y, por el otro, vienen épocas de subida de tipos de interés, puede ser interesante echar un vistazo a este fondo. Siendo de renta fija a corto plazo, invertirá en bonos que vencen en poco tiempo por lo que el impacto de una subida de tipos será reducido. 

La duración media del fondo será de hasta 24 meses y la exposición a riesgo divisa podrá alcanzar un máximo del 30%. A cierre de abril el mayor sector con diferencia es el de Bancos con más del 55% de la cartera. 

Algunos datos históricos:

  • Mejor mes: subió un 1,82%
  • Peor mes: bajó un 1,14%
  • Volatilidad a tres años: 1,86%
  • Rentabilidad a tres años anualizada: 2,08%
  • Comisión de gestión: 0,60%

R4 renta fija corto plazo

Es muy importante tener en cuenta la comisión en los fondos de renta fija a corto plazo pues el potencial de revalorización es menor que en otros activos de mayor volatilidad. 

El gestor del fondo es Ignacio Victoriano que en el informe del mes de abril destaca que la TIR del fondo se situa en niveles de 0,85 y la duración es de 1,66. Por otro lado, señala la sobreponderación del sector financiero destacando la exposición de los bonos de Royal Bank of Scotland, Caixa Bank, Banco Sabadell y BBVA. Más información del fondo.

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  1. en respuesta a Enrique Roca
    #5
    09/05/17 12:27

    Gran respuesta ..yo me uni antes a mis enemigos
    En esta subida vendía put tras put
    Todo o casi por debajo de 9000 Ibex
    Eurostoxx 2950 -3050
    San por debajo de 4.30
    Por lo que daban
    Calls ni una e incluso ahora mismo no me mola
    Con las ganancias he mandado fondos ,a los fondos de tu amiga Araceli
    Que seguro que a estas alturas lo hacen mejor que yo
    Un abrazo

  2. en respuesta a Txuska
    #3
    09/05/17 10:28

    Seamos humildes y reconozcamos que no podemos luchar contra Black Rock y los Bancos Centrales así que con mucha cautela y paciencia nos sumamos a nuestros enemigos.

  3. #2
    09/05/17 10:19

    Acabo de ver esto

    Volatilidad Diciembre IBEX..
    y Marzo

    y luego que el ibex ..ya no da posturas en serio por debajo de 10200 en putt
    Asi que me estaba acordando de las paellas

    Gracias por comentar el cambio de opinion

    Por cierto segun Montecristo ..lo dijo ya en Enero

    El 2400 futuro Junio SP
    si los superamos
    aun nos van a dar un tramo a los europeos con casi 100% de probabilidad

    las calls del 2400 SP ..
    deben estar baratas NO!! lo siguiente

    vigilaria eso ..
    ya nadie mira al SP ..pero nos puede dar un tramo al alza de forma violenta y en principio nos vamos a contagiar

    un abrazo

  4. #1
    08/05/17 22:34

    Una pregunta que me surge en cuanto al R4 Renta fija corto plazo. En el cálculo de la TIR que hace el gestor, ¿está restada la comisión de gestión?

    Saludos

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