Vídeo semanal: Ciñendo Stops

Visión de los mercados

La semana pasada estuvo marcada por la Semana Santa por lo que hubo pocos datos relevantes a comentar. Hubo una caída generalizada de las bolsa a nivel mundial  y una subida de la volatilidad en parte por las tensiones geopolíticas. 

En España destacamos el desplome de Banco Popular alrededor del cual surge el posible escenario de ampliación de capital. 

En EEUU a pesar del crecimiento económico, la inflación sigue sin ejercer presión al alza. 

Esta semana destacamos el fondo Renta 4 Valor Relativo, un fondo de inversión de gestión alternativa de renta fija. El equipo gestor implementa estrategias de gestión alternativa con el objetivo de obtener rentabilidad positiva independientemente de la evolución del mercado, con posiciones compradoras y vendedoras de forma simultánea. 

Valor Relativo

Algunos datos:

  • Volatilidad 4,22%
  • Ratio de Sharpe 1,23%
  • Mejor mes 4,76%
  • Peor mes -6,79%
  • Rentabilidad 3 años anualizada 5.30%

Actualmente los mayores sectores son:

  • Bancos 46,79%
  • Telecomunicaciones 7,74%
  • Utilities 6,57%
  • Consumo cíclico 4,92%
  • Patricipaciones IIC RF 4,11%

La mayor exposición geográfica es España con algo más del 50%. 

Es un fondo que dentro de su categoría de fondos multiestrategia cuenta con una buena relación rentabilidad-volatilidad. 

Ciñendo Stops

Movimientos geopolíticos han disparado la tensión en los mercados financieros pero más bien parece ser que es una excusa. Los mercados han corrido mucho y entramos en un periodo estacional durante el cual es difícil que las bolsas sigan subiendo después de las subidas que han tenido en el primer trimestre del año. Esto quiere decir que para aquellos que estén dentro yo les aconsejaría ceñir los Stops a un 2% por debajo de los niveles actuales sobre todo en el S&P, que parece que es el mercado más débil que hay,.En el Eurostoxx los stops los situaríamos  un poco  más lejos y también les recomendaría que si la volatilidad sigue aumentando de cara a las elecciones francesas o cualquier otro evento geopolítico, vendan opciones. 

Si vendemos opciones 3.000 - 3.600 de diciembre, digamos calles y puts, con estas volatilidades recibiremos unas rentabilidades aceptables.. Es un rango de un 20% suficientemente grande y la rentabilidad que nos puede ofrecer es superior al 8%. Por lo tanto, mi consejo es que vendan opciones a estos niveles porque la volatilidad se paga.

Intenten durante este tiempo sembrar,  ¿y cómo podemos sembrar?, pues miren ahora en Rankia hemos sacado una herramiento que se llama Mi Cartera en la cual yo intentaría bucear entre la información que podemos obtener en ella. Yo la herramienta de TechRules la he usado durante muchos años, de mi época como gestor de fondos en Bancaja y fue uno de los elementos que me sirvió para añadir un extra de rentabilidad respecto a los índices.

La familia Bolívar es una familia histórica dentro del mercado español que sufrió en sus propias carnes la gestión de los profesionales y decidió, ante los  resultados obtenidos por estos,  hacer su propio sistema de inversión en los mercados bursátiles y creó una empresa que se llamada ETS, Expert Timing Systems. Después evolucionaron  empezarndo  a hacer herramientas cuantitativas como  Mi Cartera  que es una herramienta cuantitativa por excelencia

. A la hora de invertir para cada uno es tan importante lo que hace como el riesgo que debe tener en cuenta, las circunstancias personales y financieras de cada uno.

 Segun mi opinión la herramienta de Mi Cartera sirve para en un periodo de 2 semanas a 4 meses, basada en datos y precios históricos, por lo que cuando un gestor cambia de entidad financiera, promueve un nuevo fondo o un fondo no tiene suficiente historial, la herramienta aduce de estos defectos. Es un análisis cuantitativo en el cual se validan los datos semanalmente con órdenes de compra y órdenes de venta y aunque se fija mucho en las tendencias de las últimas semanas sí que se suaviza su movimiento y su fortaleza de tendencia teniendo en cuenta que también considera los datos de los últimos 3 meses.

Dentro de un movimientos alcista  podemos distinguir movimientos de tendencia principal a medio o largo plazo y movimientos de ciclo  dentro de esta tendencia. Por tanto, investiguen dentro de la herramienta y la ventaja que tienen es que cuando manda una orden de compra la coje en el momento inicial, y cuando todo el mundo piensa que la bolsa va a subir y ves noticias  muy positivas se establecen stops moviles al alza pues puede que movimiento empieze a perder fuelle.

Por otra parte a mi me sirvió mucho para cuando un determinado sector lo veía bastante fuerte o empezaba a romper determinadas resistencias yo compraba si superaba el Stop de compra  y después esperaba un Pull-Back para aumentar la posición ciñendo mucho los Stops.Cuando todo el mundo es optimista y todos los modelos dan largo, pues entonces la recta de aceleración de la tendencia empieza a disminuir por tanto quizá sea el momento de vender al alza, cosa que no todo el mundo sabe hacer.y la avaricia rompe muchas veces el saco.

Mientras tanto, están las elecciones francesas y podemos esperar, podemos disminuir la posición de riesgo y lo que sí que se ve es que últimamente los valores de poca volatilidad están batiendo claramente al mercado. Esto es un síntoma de que el mercado está relativamente cansado, de que no apuestan por betas altas y yo les aconsejaria que metieran sus carteras tanto de fondos como de acciones en la herramienta que hemos creado e intenten bucear y a ver si la semana que viene hacemos un vídeo explicando la información que podemos obtener en todos y cada uno de los epígrafes de la herramienta mi cartera.

Paciencia, tranquilidad, sembrar y ciñe los Stops para los que todavía estén dentro.

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  1. #1
    19/04/17 21:12

    "por tanto quizá sea el momento de vender al alza, cosa que no todo el mundo sabe hacer.y la avaricia rompe muchas veces el saco."

    Que no todo en mundo sabe hacer dice usted... Yo conozco a tres o cuatro que saben y paro de contar.

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