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Blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Cartera 2016: Asignación de fondos IV Trimestre

Ya podéis consultar los resultados de la cartera de III Trimestre siguiendo este enlace.

Durante el tercer trimestre los mercados nos han mostrado su adiccón a los bancos centrales, bailando al son de estos. Los tipos bajos conllevan el peligro que muchos ahorradores se hayan convertido del día a la noche en inversionistas moviéndose de su habitat natural.

Hay cierto crecimiento, las materias primas parecen haberse estabiliado, pero los mercados estás caros según mi punto de vista. La volatilidad volverá, maxime cuando los temas políticos como las elecciones norteamericanas y el referéndum de Italia están a la vuelta de la esquina y aún no se sabe como Reino Unido saldrá de la Unión Europea,

Pero el principal problema es el dopaje de la economía con el QE, así que estemos preparados para movimientos bruscos y, aquí hemos encontrado un aliado ya que más de un gestor de los seleccionados no le importa tener liquidez o estar parcialmente cubierto.

Esta cartera igual de válida que cualquier otra, a partir del año próximo será replicada en términos reales, pues son varias las EAFIs que se han puesto en contacto con nosotros. Por otro lado, hacer timing con los fondos es difícil dada la volatilidad de los mercados y el no conocer el tiempo que se tardaen realizar los traspasos. La compra venta directa de los fondos, a través de un fondo de fondos y el aprovechamiendo de los derivados y de alguna acción infravalorada, nos da nuevas oportunidades de obtener alpha,

Mantenemos casi la misma estructura del trimestre pasado con algunos pequeños cambios:

  • Incrementamos liquidez

Fondos que salen de la cartera de Enrique Roca:

  • El Nordea Stable Return nos lo han cerrado, así que sale del mapa.
  • El fondo macro de JPMorgan al incrementar la liquidez no es necesario.
  • El fondo de Real State también ha cumplido su papel.

Fondos que entran en la cartera de Enrique Roca:

  • Entra el Sextant de Amiral
  • Incrementamos los emergentes y deversificamos con otro fondo.
  • Sustituimos el Metavalor por el Iberia Alpha Plus.
  • Introducimos un fondo tecnológico: Fidelity Global Technology Fund

A niveles de 8.200 y de Ibex o 2.850 del Eurostoxx, incrementaríamos la posición un 5% y, a niveles de los 7.600 y 2.600 un 10%.

Cubrimos un 5% de la cartera a niveles de 9.300 del Ibex 35 ó 3.250 del Eurostoxx50 y, otro 10% a niveles de 10.200 y 3.300 respectivamente. Ahora mismo estamos descubiertos.

 

  FONDOS CÓDIGO ISIN
Monetario 25%

Fondo Monetario 

 
Cartera Cubierta/Descubierta 20% AzValor Iberia ES0112616000
Alpha Plus Ibérico Acciones ES0108642002
EDM Inversión ES0168674036

Resto Fondos

15%

Sextant Grand Large

FR0010286013

BlackRock Emerging Markets Local Currency LU0995350831

Edmond de Rothschild Emerging Corporate

LU1080015693

Abante Pangea LU0925041237
Fidelity Global Technology  LU0099574567
Robeco High Yield Bonds LU0085136942
Cartera no Cubierta 40% Magallanes European Equity ES0159259011
M&G Global Dividend GB00B39R2S49
Robeco Global Conservative Equities LU0705782398
azValor Internacional ES0112611001
MFS Meridian Funds Global Equity LU0094560744
Total    

 

 

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** Los puntos de vista expresados en este artículo no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

  1. #1

    Mav rick

    Buenos días,
    Una pregunta de novato: ¿Consideras que los fondos que replican el Sector Oro y Metales preciosos primas seguirán bajando? O bien cambiarán la tendencia y tienen algo de recorrido al alza este año?
    Gracias

  2. #2

    Enrique Roca

    en respuesta a Mav rick
    Ver mensaje de Mav rick

    Prefiero fondos de minas de oro....Creo que es un activo a tener para diversificar cartera.

  3. #3

    Mav rick

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    De eso se trata, de dedicar un pequeño porcentaje de la cartera a este sector. Estaba pensando en comprar algo del Black Rock Global Funds - World Gold Fund E2 (LU0171306680). Pero veo que está en caída (15-20%) desde hace un par de semanas, de hecho, todos los fondos similares están igual. Crees que en el medio plazo puede cambiar su tendencia?
    Gracias

  4. #5

    Kbreado

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Buenas tardes, sobre el fondo Metavalor que observo sale de tu cartera. No te parece buen producto?

  5. #6

    Quemada

    Gracias Enrique. Buen trabajo. Tus decisiones nos ayudan a resolver algunas dudas.

  6. #7

    fbf001

    Puede explicar que significa la parte de cartera cubierta/descubierta y la parte de no cubierta?

  7. #8

    Enrique Roca

    en respuesta a Kbreado
    Ver mensaje de Kbreado

    Es un gran producto y me ha costado mucho sacarlo pero lo de Lar le ha perjudicado mucho.

  8. #9

    Enrique Roca

    en respuesta a fbf001
    Ver mensaje de fbf001

    A determinados niveles de Eurostox,Ibex o Sp, considero que el ratio riesgo /recompensa de invertir no es tan bueno, por lo que decido cubrir la cartera con futuros de indices, y de esta forma extraer de los fondos el alpha y no estar sujeto a los movimientos del mercado.

    Ahora la cartera esta descubierta pero a 9300 disminuiria la posicion de contado en un 5%.

  9. #10

    fbf001

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Gracias por su respuesta. Buscaré información sobre este proceso, si tiene usted algún enlace que pueda compartir sobre este tema, como se calcula etc. se la agradecería.

  10. #11

    nanomanu

    ¿Hay algún sitio para que me contrataran y me mantuvieran esta cartera al dia?

  11. #12

    nanomanu

    en respuesta a nanomanu
    Ver mensaje de nanomanu

    O en su defecto,¿ donde se pueden comprar todos los fondos? la mayoría no están en renta 4 ni en el DB que son con los que trabajo

  12. #13

    cártama

    Hay algún cambio en la cartera para el primer trimester del 2017?
    Dónde se pueden contratar estos fondos?

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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