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Blog Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Resultados Cartera III trimestre 2016

Como cada trimestre, analizamos las rentabilidades obtenidas por cada fondo que compone la cartera propuesta para el tercer trimestre de 2016. Para este periodo, Enrique nos decía que:

Sigo pensando lo mismo pero con más incertidumbre que la anterior por el tema del Brexit y sus consecuencias por lo que a niveles de 9.200 me descubriré la cobertura para esperarla otra vez en el 8200 y un 5% mas abajo.

He intentando reducir el número de fondos y para ello he mantenido aquellos que me consta que los gestores mantienen posiciones de liquidez y también tiene algo de oro bien directamente o en minas.

También he añadido un fondo inmobiliario y uno de deuda emergente en moneda local para diversificar y por ser lo menos caro que veo.

Reduzco el numero de fondos alternativos y mantengo únicamente el Nordea-1 Stable Return ante los cuales me rindo al igual que a mis amigos Alberto y Álvaro.

De las posiciones siguientes únicamente tengo en cartera a fecha de hoy la de Azvalor Internacional.

Podéis consultar igualmente la asignación de fondos para el III Trimestre

La rentabilidad total obtenida por la cartera en el tercer trimestre de 2016 ha sido de 3,84%. La composición de la cartera para este trimestre era de la siguiente forma:

  • Monetario: 20%
  • Cartero Cubierta/Descubierta: 20%
  • Resto Fondos: 20%
  • Cartera no Cubierta: 40%

Si comparamos la evolución de la cartera de Enrique Roca durante este año 2016 con el Eurostoxx 50, vemos que consigue batir al índice con creces:

Eurostoxx 50  Enrique Roca
-7,97% 5,2%

 

Los fondos de inversión más rentables ha resultado ser  AzValor Iberia, Magallanes European Equity y EDM Inversión. Por contra, los menos rentables del periodo han sido JPM Global Macro Opportunities, Robeco Global Conservative Equities y Nordea-1 Stable Return.

En la tabla podemos ver los fondos seleccionados para la cartera, junto con la rentabilidad que han obtenido en los últimos 3 mestes y la rentabilidad que han generado en la cartera.

Si alguna gestora u EAFI quiere replicar la cartera, póngase en contacto conmigo.

 

  FONDOS CÓDIGO ISIN Rentabilidad Fondos  (%) Rentabilidad en cartera
Monetario 20%

Fondo Monetario 

     
Cartera Cubierta/Descubierta 20% AzValor Iberia ES0112616000 10,4 0,6864
Metavalor España ES0162735031 5,96 0,3933
EDM Inversión ES0168674036 9,49 0,6263

Resto Fondos

20%

Nordea-1 Stable Return LU0227384020 -0,18 -00594
BlackRock Emerging Markets Local Currency LU0995350831 1,88 0,062
Petercam Securities Real Estate Europe  BE0058187841 3,86 0,1264
Abante Pangea LU0925041237 1,45 0,0478
JPM Global Macro Opportunities LU0115098948 -3,82 -0,1260
Robeco High Yield LU0085136942 3,71 0.1224
Cartera no Cubierta 40% Magallanes European Equity ES0159259011 9,72 0,7776
M&G Global Dividend GB00B39R2S49 6,86 0,5488
Robeco Global Conservative Equities LU0705782398 -1,19 -0,0952
azValor Internacional ES0112611001 5,1 0,408
MFS Meridian Funds Global Equity LU0094560744 3,42 0,2732
Total       3,845%

 

De la cartera del III trimestre, ¿qué fondos quitarías y cuáles dejarías? ¿Cuáles os han decepcionado?

¿Te ha gustado el artículo?

Publico todas las semanas mi visión sobre los mercados y los cambios que realizo en mi cartera. Si quieres saber más y estar al día de mis reflexiones, suscríbete a mi blog.

  1. #1

    Solrac

    Poco más hay que decir Enrique, los resultados hablan por sí solos. Claro que, estamos hablando de unos meses. Sin embargo, y a la vista de como explicas tu estrategia, yo diría que no se trata de mera coyuntura.

    Enhorabuena y saludos.

  2. #2

    Extremaydura

    Hola Enrique, por qué te comparas con el STOXX50 en lugar del STOXX50 CON DIVIDENDOS?

    Me parece una comparativa poco justa. Es más, viniendo de un gestor que según la reseña aparece como muy reputado, solo se puede calificar de comparativa interesada e intencionadamente tergiversadora, para desgracia de sus lectores.

    Habiéndole sacado, supuestamente, un buen porcentaje a ese índice de referencia creo que no era necesario, la verdad.

    Que tenga un buen día.

  3. #3

    Enrique Roca

    en respuesta a Extremaydura
    Ver mensaje de Extremaydura

    Tienes toda la razon,asi lo haremos...Ten también en cuenta que los fondos tambien tienen gastos y comisiones, pero seremos más exigentes.

  4. #5

    Extremaydura

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Gracias por responder, es lo correcto.

    Los gastos y comisiones está claro que reducen la rentabilidad final del cliente del fondo, así que no queda otro remedio que considerarlos igualmente, lo que no quita para que se deba comparar la rentabilidad final con el índice total return y así ofrecer una información veraz a los clientes.

  5. #6

    Solrac

    en respuesta a Extremaydura
    Ver mensaje de Extremaydura

    Tienes toda la razón Extremaydura.

    Veo en esta web de Six que el Eurostoxx total return registró un -5,69% hasta la fecha del post frente al -7,97% del Eurostoxx 50.

    http://www.six-structured-products.com/en/underlying/euro-stoxx-50-tr-index-EU0009658152

    Otros índices total return siguen en negativo, como el DAX -3,4%

    Comparar el 5,2% del rendimiento de la cartera con el -5,69% del Eurostoxx total return, ahora sí, creo que es más preciso.

    Saludos.

  6. #7

    Jtoro

    En vista de la huida de gestores en Azvalor, supongo que sería conveniente traspasar los fondos y esperar a ver. En este sector mas que en ningún otro si desaparecen las personas, poco queda.

    Saludos

  7. #8

    Enrique Roca

    en respuesta a Jtoro
    Ver mensaje de Jtoro

    Lo que se han ido han sido algunos analistas que no gestores, De todas formas loa actuales gestores han sido antes analistas y han gestionado mucho tiempo sin otros analistas. Mientras no lo hagan peor (son el numero 1 hoy) los mantengo por su profesionalidad.

  8. #9

    Jtoro

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Los cinco analistas de Bestinver se han marchado, parece que les queda uno que no procedía de Bestinver. Se ha marchado el conocimiento, que en Azvalor sean capaces de componer otro equipo eficaz está por ver. La gente que tiene invertida mucha "pasta" no espera a ver que pasa, sino que vende todo cuando conocen la noticia y si funcionan bien vuelven a entrar, como ejemplo comprueba lo que paso en Bestinver y como disminuyo el patrimonio gestionado.

    Saludos

  9. #12

    Jtoro

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    1ª Con la experiencia que tienes, no solo puedes construir una cartera de fondos, podrías también hacer una cartera con Planes de Pensiones y muchos te los vamos a agradecer si nos propones carteras de PP, como haces con los fondos
    Dos preguntas:

    2ª Dada la cantidad de gestoras que existen tanto de fondos de inversión como de planes de pensiones, sería muy útil conocer un entidad que comercialice un gran número de Fondos y otra para los PP, para no tener cuentas en muchas gestoras y tener que cerrarlas en el supuesto de traspaso de todos los productos de una gestora.

    Saludos y gracias.

  10. #13

    Enrique Roca

    en respuesta a Jtoro
    Ver mensaje de Jtoro

    Te recomiendo el libro de Francisco Garcia Parames , invirtiendo a largo plazo para que veas como pasaron de gestionar sin analistas a gestionar con ellos y quien formó a los analistas.
    Por el valor liquidativo los conoceremos.

  11. #14

    Enrique Roca

    en respuesta a Jtoro
    Ver mensaje de Jtoro

    Aceptamos el reto... y lo haremos a partir del I trimestre 2018.

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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