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Enrique Roca - Erre
Comentarios bursátiles, socioeconómicos e ideas sobre autonomía financiera

Cartera 2016: Asignación de fondos III Trimestre

Una pequeña actualización de cómo evoluciona la cartera para el tercer trimestre. 

Preparando la cartera del II trimestre decíamos que no había catalizador por parte de los beneficios y que:

Creo que en algún momento, y más pronto que tarde, vendrán los temores de falta de crecimiento y de incremento de volatilidad, por lo que seguiremos teniendo parte de la cartera cubierta y desharíamos la primera cobertura en dos tandas: la primera en niveles de 8.200 del Ibex y la segunda un 5% más abajo.

A falta de datos de rentabilidades creo que podemos haber obtenido alrededor de un 2,5% de tasa de crecimiento con una volatilidad mas bien pequeña ya que hemos mantenido un 20% en cash-monetario y un 20% cubierta hasta alcanzar los niveles anteriores a final de trimestre con el Brexit.

Sigo pensando lo mismo pero con más incertidumbre que la anterior por el tema del Brexit y sus consecuencias por lo que a niveles de 9.200 me descubriré la cobertura para esperarla otra vez en el 8200 y un 5% mas abajo.

He intentando reducir el número de fondos y para ello he mantenido aquellos que me consta que los gestores mantienen posiciones de liquidez y también tiene algo de oro bien directamente o en minas.

También he añadido un fondo inmobiliario y uno de deuda emergente en moneda local para diversificar y por ser lo menos caro que veo.

Reduzco el numero de fondos alternativos y mantengo únicamente el Nordea-1 Stable Return ante los cuales me rindo al igual que a mis amigos Alberto y Álvaro.

De las posiciones siguientes únicamente tengo en cartera a fecha de hoy la de Azvalor Internacional.

Ahí va mi cartera que es tan válida e inválida como cualquier otra.

 

  FONDOS CÓDIGO ISIN Rentabilidad Fondos 1 de julio - 11 de agosto (%) Rentabilidad en cartera
Monetario 20%

Fondo Monetario 

     
Cartera Cubierta/Descubierta 20% AzValor Iberia ES0112616000 8,6 0,57
Metavalor España ES0162735031 3,9 0,25
EDM Inversión ES0168674036 6,7 0,45

Resto Fondos

20%

Nordea-1 Stable Return LU0227384020 0,7 0,02
BlackRock Emerging Markets Local Currency LU0995350831 2 0,07
Petercam Securities Real Estate Europe  BE0058187841 5,1 0,17
Abante Pangea LU0925041237 0 08 0,0027
JPM Global Macro Opportunities LU0115098948 -1,8 -0,06
Robeco High Yield LU0085136942 2,8 0,09
Cartera no Cubierta 40% Magallanes European Equity ES0159259011 6,7 0,54
M&G Global Dividend GB00B39R2S49 4,4 0,352
Robeco Global Conservative Equities LU0705782398 1,4 0,11
azValor Internacional ES0112611001 6,1 0,49
MFS Meridian Funds Global Equity LU0094560744 4 0,32
Total       3,37%

 

Pd: Si cualquier EAFI o Agencia de valores quisiera constituir un fondo con mi cartera le rogaría se pusiera en contacto conmigo.

 

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** Los puntos de vista expresados en este artículo no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

Los usuarios también visitaron

  1. #1

    Solrac

    ¿No estarás viajando hacia la liquidez?

  2. #2

    Enrique Roca

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Amigo Carlos: La liquidez es siempre bienvenida pues permite comprar cuando todos venden.

  3. #3

    carlostrabazo

    en respuesta a Enrique Roca
    Ver mensaje de Enrique Roca

    Amigo Roca te doy toda la razon,por eso he comprado 2000 titulos de europac a 4,78 y ahor a cobrar dividendo 12 julio,me a costado decidirme y e analizado la situación y creo que de cara a dos años puede ir muy bien Europac

    Un saludo no creo que el brexit acabe por hundir las bolsas

  4. #6

    Valentin

    Enrique, disculpa mi ignorancia. Tienes dos tipos de carteras que no se interpretar bien:

    1. Cartera cubierta/descubierta 20%. A que tipo de cobertura te refieres? divisas? y a que a veces cubres y no cubres (decisión táctica?).

    2. Cartera no cubierta 40%. Te refieres a cobertura de divisa?

    Saludos y buen verno !!!
    Valentin

  5. #7

    topanga

    Como decides elegir entre un fondo u otro? Te fijas en ratios, costes, rentabilidades...?

  6. #8

    Enrique Roca

    en respuesta a Valentin
    Ver mensaje de Valentin

    Valentin:

    1, Cartera cubierta es tener un equivalente nominal de contado, vendida de futuros de indices bursatil Ibex ,de forma que la cartera extraiga el alpha sin que le importe el movimiento direccional.

    2,Cartera no cubietra expuesta a los riesgos de mercado.

    Son niveles de entrada y salida de bolsa.

    Saludos.

  7. #12

    brocolao

    Por lo que entiendo con descubrir la cobertura te refieres a que vendes el futuro en niveles de 9200 para recomprarlo en los niveles de 8200 ?

  8. #13

    Enrique Roca

    en respuesta a brocolao
    Ver mensaje de brocolao

    Ok. Vendo el futuro a 9200 y asi cubro la parte española de mi cartera. Si subiera de 9200 unicamente extraeria el alpha de los fondos (lo mejor que lo hacen en relacion al indcies), y si volveira el Ibex a 8200 me descubriria otra vez.

  9. #17

    Andromeda_blog

    Intentar replicar la cartera es un poco infierno, muchos fondos, algunos solo están disponibles contratandodirectamente en su gestora, otros si... pero tienen un mínimo de 30000 euros.

    ¿No podrías regalarnos una cartera alternativa generada desde tu amplia experiencia y con no se, 5 o 6 fondos fácilmente contratables desde Renta 4, SelfBank, OpenBank, etc...?

    Creo que seria un éxito en el foro.

    ¡Un Saludo!

  10. #18

    Enrique Roca

    en respuesta a Andromeda_blog
    Ver mensaje de Andromeda_blog

    No solo voy a hacer eso ,si no que una eafi se ha puesto en contacto conmigo para replicar mi cartera...Veremos como sale....
    Pero hay algunas gestoras que no podemos si no contratar directamente como azvalor.

Autor del blog

  • Enrique Roca

    EX-Director de Carteras de Fondos de Inversion. Ha obtenido numerosos premios nacionales e internacionales, destacado en Citywire y Financial Times como uno de los mejores gestores europeos. Imparte masters especializados en destacadas escuelas de Negocio. Sus inversiones financieras más significativas se concentran en azValor, Bestinver y en el fondo Presea Talento Selección. Los puntos de vista expresados en los artículos no deben considerarse como una recomendación, asesoramiento o previsión.

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