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La bolsa al día
Seguimiento diario de los principales índices bursátiles, materias primas y acciones.

¿Cómo han ido las empresas que salieron a bolsa en 2017, y cuáles saldrán en 2018?

Este año ya va camino a su fin y a grandes rasgos ha sido un año bueno para las empresas que han salido a bolsa. La mejora de la economía y la reducción de la inestabilidad política respecto el año 2016, han propiciado la mejora en el mercado y en consecuencia en las salidas al parqué.

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Este año ha estado marcado por el peso que han tenido las socimis del sector inmobiliario en cuanto a salidas a bolsa nos referimos. Del total de las 7 compañías que han debutado este año, 3 son socimis del sector inmobiliario representando casi un 50% del total. 

Salidas a Bolsa 2016

Para 2018, la conclusión de diferentes expertos es que se espera un descenso de la incertidumbre política vivida en España, sobre todo en este penúltimo trimestre del año y que tendrá un efecto positivo, ya que disminuirá el riesgo. Esto hace que las perspectivas para el nuevo año sean mejores que las del 2017. Las políticas del BCE pueden tener efecto en los mercados este próximo año, aunque en principio el QE se plantea.

 

 

¿Cómo van las compañías que han salido a bolsa este 2017?

 

Prosegur Cash

La filial de Prosegur se estrenó en la bolsa con un precio más bajo de lo esperado, hecho que le permitió ofrecer un descuento del 25% el día 17 de marzo.

La evolución de la compañía en el parqué ha sido muy favorable, experimentando una revalorización del valor 29.95%. A 27 de diciembre de 2017 el precio de la acción es de 2,68€.

 

 

 

 

 

Neinor Homes, S.A.

La empresa la cual tiene como actividad la promoción inmobiliaria y venta de viviendas, salió a cotización el día 29 de marzo de este año.

La compañía también ha evolucionado favorablemente, desde su arranque en el mercado bursátil su cotización ha incrementado un 6.6%, pasando de los 16,98 €/acción iniciales hasta los 18,10€ actuales.

 

Gestamp Automoción, S.A.

El fabricante de componentes de automóviles, controlado por la familia Riberas, mediante una OPV colocó el 27% del capital en la Bolsa  el pasado 7 de abril.

La cotización de la empresa el primer día en el parqué a cierre del mercado fue de 5,35€/acción, mientras que en la actualidad, a cierre del 26 de diciembre el precio se situaba en los 5,86 €/acción, esto representa un aumento del 9.53%.

 

General de Galerias Comerciales Socimi, S.A.

La socimi especializada en los centros comerciales, salió al MAB el 4 de julio sin deuda y su valor bursátil ascendió a los 2.730 millones de € .

El valor de la acción ha pasado de 100€ a 109,09 a cierre del 14 de diciembre de 2017. La revalorización del valor ha sido un 9,09%.

 

 

Unicaja Banco, S.A. 

La empresa realizó una OPS el pasado 29 de junio con una valoración inicial de 1.703 millones de euros y colocando el 40,4% del capital de la entidad.

La evolución del banco desde sus comienzos en la bolsa ha sido positiva, ha llegado a alcanzar los 1,37€ por acción a mediados de agosto, pero en la actualidad su precio por acción es de 1,31€. La evolucíon desde que salió al parqué se traduce en una revalorización del título del 11.97% a cierre del 26 de diciembre del 2017.

 


Borges Agricultural & Industrial. 

La compañía especializada en la producción y venta de frutos secos debutó como empresa cotizada el 24 de Julio con una subida del 8% hasta los 18 euros por acción.

En su vida como cotizada acumula una revalorización del 128.69%, pasando de los 2.37€/acción iniciales a los 5.42 en los que se sitúa a cierre del 26 de diciembre de 2017.

 

 


Aedas Home, S.A.

El pasado 20 de octubre se protagonizó la última salida a bolsa del año, la inmobiliaria del fondo Castlelake, ha sido el segundo salto al parqué de una promotora tras la crisis después de Neinor Homes.

La compañía salió a un precio de 31,65€/acción pero cerró en los 30,00. En su experiencia en el mercado, ha experimentado un aumento de la cotización del 1%, estando en los 30.30 €/acción.

 

 

 

¿Cuáles son las empresas que saldrán a bolsa en 2018?

 

Metrovacesa

La empresa promotora de inmuebles, aprobó en una junta extraordinaria el pasado 19 de diciembre su salida a bolsa. La compañía controlada por el Santander y BBVA, colocará  parte de la empresa en el parqué el próximo febrero. Se convertiría en la tercera promotora inmobiliaria que salga a bolsa tras la crisis, después de las dos que hemos hablado anteriormente.

Para su salida a bolsa, se prevé una inyección de activos a la compañía a través de una ampliación de capital no monetaria. Posteriormente, y antes de la salida a bolsa la empresa realizará un contrasplit de su capital mediante el canje de una acción nueva por 45 actuales.

 

Santillana

El grupo Prisa prepara la salida a bolsa de Santillana para aligerar su deuda y mejorar su caja. La empresa quiere aprovechar el alza de la bolsa para reducir su pasivo y sus gastos financieros. Aún no se sabe el porcentaje de Santillana que se colocará en el mercado, pero se cree que el grupo Prisa se quede un porcentaje de control para seguir beneficiándose de los resultados del negocio.

Utilizando multiplicadores a los que cotizan las compañías comparables a Santillana , la empresa valdría en bolsa 1.479 millones de euros.

 

Testa Residencial


Se prevé que la nueva Testa prepara su salida al parqué en el segundo trimestre de 2018. Gracias a la ampliación de capital no dineraria para su integración con el negocio de viviendas de alquiler de Acciona. Con esto, la socimi participada por Santander, BBVA y Acciona, estudia su salida a bolsa.

La operación entra dentro de la estrategia de crecimiento que Testa se fijó tras su constitución en octubre de 2016. Una vez se cumpla la operación con Acciona, el parque de viviendas para alquilar a particulares ascenderá a 9.041 unidades y una valoración de 1.816 millones de euros.

 

Cirsa

Cirsa, fundada en 1978 y con sede en la ciudad catalana de Terrasa, es el operador de salas de bingo y casino más grande de España.Esta empresa de juegos de azar estudia su salida a bolsa para el próximo año.

La operación pasa por la venta de activos o fusiones dentro del sector. Aún, el estudio está en una fase muy prematura donde se están estudiando las diferentes opciones para ejecutar la salida. 
 

 

 

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  1. #1

    jmaren

    Hola Juan Diego,

    Una vez que España alcance la estabilidad política que comentas, ¿cuál de estas empresas que comentas te inspira más confianza para una posible inversión?

    Saludos.

  2. #2

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a jmaren
    Ver mensaje de jmaren

    Buenos días jmaren,

    Telepizza, Parques Reunidos y Santillana son a priori las que menos confianza me transmiten. Si seguimos con el filtro, el sector financiero tampoco me da mucha confianza y Quiron dependerá mucho de la política del nuevo gobierno.
    Orange después de fusionarse con Jazztel tiene buena cuota de mercado dentro del mercado español...podrían ser interesantes.

    En definitiva, si tengo que decir un valor que "seguro" diría la embotelladora de Coca-cola y como apuestas me gustan Dominion y Volotea.

  3. #3

    Balta16

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Siempre dependiendo del precio de salida claro está,... la más interesantes Volotea. Sobre Dominion, siempre he preferido comprar la matriz antes que la filial, por tanto, no vería descabellado entrar en CIE automotive.

    Aernnova y Quirón pueden ser interesantes

  4. #4

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Balta16
    Ver mensaje de Balta16

    Buenos días Balta16

    ¿Por alguna razón en especial lo de la preferir la matriz antes que la filial? Su línea de negocio es diferente a la de CIE.

    Por cierto, hace 2 días la agencia de calificación S&P emitió un informe alertando de la solvencia de Parques Reunidos.

    Saludos

  5. #5

    Klondike

    O sea,

    * Filiales (mala opción, véase Terra, Telefónica Móviles, Saeta Yield, Iberdrola Renovables, etc...)
    * Empresas que se vendieron, luego las compraron, y ahora las vuelven a vender, vete a saber porqué. Cuando una empresa entra en esos trapicheos, ni mirarla.
    * Y bancos-cajas rescatados

    Sólo Cortefiel, Aernnova y IDC Quirón quedan fuera de los anteriores grupos. Y Cortefiel cada vez va a menos.

    Cuando salgan los folletos de Aernnova y IDC Quirón los estudiaré por si merecen la pena. Las demás ni mirarlas.

    Vamos es mi opinión...

  6. #6

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Klondike
    Ver mensaje de Klondike

    ¿Qué me dices de Orange España?
    Está aumentando presencia en el país. Veremos si al final se meten en el lío de los derechos de TV para dar el fútbol o no.

  7. #7

    Klondike

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Es una filial, y yo tengo por principio básico no comprar acciones de filiales. Las filiales tienen varios inconvenientes:

    * Están a lo que mande la matriz. Si el negocio de una filial es muy rentable, la matriz va a poder traspasar los activos a ella misma. Esto por ejemplo pasó con Sevillana y Endesa.
    * Se prestan a manipulaciones interesadas de precio, cuyo objetivo final es ingresar dinero en términos netos en la matriz. pasó con Telefónica Móviles, con Terra, con Iberdrola Renovables, que se recompraron por debajo del precio de la OPV. Y pasará con Saeta Yield
    * Suelen ser empresas cautivas de la matriz, que muchas veces es su único cliente, o bien su único proveedor. Por ejemplo, en el caso de cocacola Europa, siempre va a estar cautiva de lo que la matriz quiera pagar por sus servicios o productos. Si compras Cocacola, u Orange, el resultado de tu compañía depende de lo que el mercado acepte tus productos. Si compras Cocacola Europa u Orange España, el resultado de tu empresa depende de un único "cliente-jefe-proveedor". Cualquiera que haya trabajado de autónomo o en una empresa sabe que es muy inseguro depender de un único cliente, y no digamos ya de un único proveedor.

    Si la salida de Orange tiene éxito, igual me plantearía comprar acciones de la matriz, porque el éxito de la OPV de Orange España implicará beneficios extraordinarios para Orange.

  8. #8

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Klondike
    Ver mensaje de Klondike

    Muchas gracias por tu punto de vista Klondike.
    SIn duda, la voy a tomar muy en cuenta de cara al futuro.
    Veremos qué nos depara este 2016 en salidas al parqué, creo que todo apunta a unas nuevas elecciones en junio, por lo que muchas de las anteriormente nombradas pospondrán su salida casi seguro.

  9. #9

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Balta16
    Ver mensaje de Balta16

    Acabo de añadir a Borges dentro de este grupo de posibles salidas.
    Si os enteráis de alguna otra información, no dudéis en comentármelo para que siga completando el post.
    Muchas gracias

  10. #10

    Juan Diego Quilez

    Las socimis hoteleras se preparan para entrar en el MAB. Cadenas hoteleras de todos los tamaños están analizando este mercado por los incentivos fiscales que ofrece.

    Se trata de un vehículo que está siendo analizado por grupos hoteleros, tanto de pequeño tamaño como medianos y grandes, con elevado peso del ladrillo en su balance y que ven en esta opción una alternativa para obtener liquidez y continuar con su estrategia de crecimiento, así como para separar su actividad hotelera de la patrimonial.

  11. #11

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Tenemos algunas novedades. Tanto Parques Reunidos como Telepizza planean su entrada a bolsa para el próximo mes de mayo.

  12. #12

    Bartololo

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Coca-Cola European Partners (CCEP) da sus primeros pasos en su salida a bolsa, ahora se prepara para emitir bonos. La compañía ha contratado a Barclays y a Deutsche Bank para iniciar un road show este jueves, que durará una semana. El objetivo es presentarse a inversores y emitir bonos si las condiciones de mercado lo permiten.

    Los fondos que capten se destinarán a financiar lo que tiene que pagar el nuevo grupo a los accionistas de CCE, que controlarán el 48% de la firma fusionada. Estos recibirán por cada uno de sus títulos una acción de Coca-Cola European Partners más el pago en efectivo de 14,50 dólares. Esta parte en efectivo, que sumará un total de 3.300 millones de dólares, es la que se financiará con estos bonos.

    La nueva empresa nacerá con una deuda neta de 3,5 veces ebitda, una cifra que se prevé reducir a 2,5 veces ebitda a finales de 2017. La previsión inicial del macroembotellador es ofrecer a los accionistas un dividendo por acción de entre el 30% y el 40% del beneficio neto anual.

    Su salida a bolsa está prevista para este trimestre.

  13. #13

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Bartololo
    Ver mensaje de Bartololo

    Próximas salidas en bolsa (situación a día de hoy):

    - PARQUES REUNIDOS: prevista su salida para mayo. La salida se articulará con una ampliación de capital, aunque puede añadir una OPV.

    - TELEPIZZA: La colocación incluirá una ampliación de capital y una OPV. También tiene prevista su salida al parqué en mayo.

    - COCACOLA EUROPEAN PARTNERS: No ha anunciado el porcentaje del capital que se sacará a bolsa, pero sí ha precisado que destinará en torno a un 30-40 por ciento de sus beneficios a retribuir al accionista con dividendos. Se ha marcado como objetivo debutar en las bolsas de Madrid, Nueva York, Londres y Ámsterdan antes de julio.

    - DOMINION: El 14 de mayo es la fecha límite que se ha marcado Cie Automotive. Su salida a bolsa se realizará a través de una ampliación de capital, una operación en la que los actuales accionistas de Cie no recibirán títulos de Dominion, pero al menos no tendrán que poner dinero.

    - ORANGE: Se encuentra en plena integración con Jazztel, empresa que absorbió y excluyó de bolsa el año pasado tras culminar con éxito una opa. Su salida no se espera para los próximos meses, pero sí antes de que termine el año.

    - UNICAJA, IBERCAJA y BMN: todo indica que por el momento, se quedan en la nevera. Expectativas de salida a bolsa entre 2017 y 2018.

    - AERNNOVA: objetivo de salir a bolsa el próximo otoño.

    - VOLOTEA: A finales de enero decidió comunicar que aplazaba nuevamente su salida por la volatilidad que vivían los mercados. Pese a que el escenario de unos precios del crudo desplomados en este caso juega a su favor, realzando la valoración de la compañía, Volotea ha aplazado su debut sin fijar una nueva fecha.

    - BORGES: el grupo de alimentación decidió a mediados de marzo aplazar la operación hasta encontrar "una coyuntura de mercado más favorable". Según recoge el folleto de su salida a bolsa, para cotizar debe mantener su ratio deuda/ebitda por debajo de las 2 veces.

  14. #14

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Telepizza y Dominion ya están en la parrilla de salida.
    Ambos a la espera de que la CNMV les dé el OK a los folletos de la operación y salir a bolsa a finales de abril o principios de mayo.

  15. #15

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Dominion saldrá a bolsa española será elpróximo 27 de abril.

    La compañía ha fijado un rango de precios de entre 2,6 y 3,2 euros por acción. Cotizará en Bolsa hasta el 34,48% del capital una vez culminada la OPS.

  16. #16

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Telepizza volverá a cotizar el 27 de abril al igual que Dominion.

    Lo hará mediante una OPV y una OPS colocando entre el 67,4% y 74,1% del capital.

    Su precio rondará entre los 7 y 9,5€.

  17. #17

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Parques Reunidos se estrenará en Bolsa el 29 de abril.

    La valoración de la compañía en Bolsa oscilará entre los 1.250 y los 1.490 millones de euros, lo que supone un precio orientativo por acción de 15,5 a 20,5 euros.

  18. #18

    Bartololo

    en respuesta a Juan Diego Quilez
    Ver mensaje de Juan Diego Quilez

    Mañana entran en acción Dominion y Telepizza.
    Las seguiremos a ver si se pone a precios interesantes.

  19. #19

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Bartololo
    Ver mensaje de Bartololo

    "Brillantes" estrenos bursátiles:
    - Telepizza perdió el primer día casi un 20%
    - Dominion debutó cayendo un 5,8%, parece que ahora recupera terrino.
    - Parques Reunidos caídas del 5,4% ahora mismo.

    ¿Nos ponemos cortos con los estrenos en bolsa española?

  20. #20

    Juan Diego Quilez

    en respuesta a Klondike
    Ver mensaje de Klondike

    Tenemos nuevo debut en Bolsa.

    La embotelladora de Cocacola el próximo jueves 2 de julio.

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