Acceder
  1. Inicio
  2. Perfil de Sauron
  3. Participaciones

Participaciones del usuario Sauron

Sauron 22/10/14 14:18
Ha comentado en el artículo Si vis pacem, para bellum
Asumamos que los BRICs respaldarán sus divisas con oro. Eso probablemente aumentará la demanda de esas divisas ¿no? O, lo que es igual, la demanda de oro. A su vez, además de reducir la rentabilidad de esas divisas, facilitará los flujos y reequilibrios internacionales de tipos de cambio. Al estilo de lo que pasaba en el siglo XIX y lo que dice el "manual" sobre el patrón oro. Eso revalorizaría las divisas de los BRICs (o aumentaría la inflación en esos países) y reduciría su competitividad exportadora. ¿Vamos bien por ahora? Este idéntico mecanismo lleva a un tremendo empobrecimiento y deflación de los que actualmente tienen deficits comerciales...hasta que vía deflación se reequilibrara su competitividad exportadora. De forma que volvemos al original problema de acreedores-deudores, con todo el cuadrante noroccidental del planeta en el lado deudor (excepto Alemania y su órbita) y el cuadrante nororiental del planeta en el acreedor (excepto el ahora muy deficitario Japón). ¿Ves correcta la descripción? Lo digo porque la mejor manera de que los deudores eviten todo esto es...un impago. Solución fea pero efectiva (y matemáticamente casi ineludible)
ir al comentario
Sauron 22/10/14 13:00
Ha comentado en el artículo Si vis pacem, para bellum
Para que el FMI dé más presencia en los SDR a los BRICs, es imperativo el acuerdo de EEUU (ya siento tanto acrónimo). Ya hace tiempo vengo anticipando que en 2015 toca revisión ordinaria de la composición y ponderación de las divisas que componen los SDR (los Derechos Especiales de Giro), en los que actualmente sólo están dólar, euro, libra y yen. Esta revisión podría ser (subrayo el podría) la herramienta para un reconocimiento de las divisas de los BRICs, para que se introduzca el oro en la cesta...hasta podria ser el detonante para establecer los SDR como divisa de referencia en el uso habitual del comercio. Pero eso machacaría el dólar, se extinguirían sus "privilegios exorbitantes", aunque facilitaría el reset del sistema financiero internacional. Por otro lado, Claudio, en tu descripción echo a faltar ota posibilidad que alguna vez anticipé. La mera tenencia de materias primas no es suficiente parqa un desarrollo económico y social, como demuestran Argentina, Oriente Medio y los propios BRICs. A los BRICs les falta la respetabilidad internacional de sus países, la respetabilidad internacional de sus divisas (soluble mediante el oro) y, sobre todo, la capacidad de transformación y creación de valor de esas materias primas. Todo ello daría un vuelco al equilibrio de esta balanza y ese vuelco lo puede dar...Alemania. Escenarios difíciles de hacer, difíciles de prever, difíciles de anticipar. Todo muy difícil.
ir al comentario
Sauron 04/10/14 00:24
Ha comentado en el artículo ¿Qué significan (económicamente) los dividendos extraordinarios de Endesa?.
De matemáticas, bien gracias. Me equivoco como cualquier otro pero sumar se me suele dar bien. Mejor de lo que se te da a ti leer, pues creo no haber hablado de nacionalización. Puesta la arrogancia de cada uno en su sitio, sigamos. ¿quien va a pagar lo negativo de Endesa? De momento, yo no pues no voy a acudir a la ampliación de capital. ¿mas adelante de una u otra forma? Es posible. Veremos. De momento, si verdaderamente va a entrar en fondos propios negativos, entrara en causa de disolución. Si nadie acude a la ampliación, se liquida y va para los acreedores... que no es solo ni mayoritariamente Enel. Pero sigue siendo un futurible. Sigamos con los futuribles objeto de mi comentario. Si efectivamente huyen por miedo, acotando los activos en riesgo exclusivamente a España y, además, minimizando aun mas el riesgo vaciando Endesa...si realmente es por miedo como yo creo y ese miedo se materializa, esta operación no la recordaran ni en los libros de Historia. ¿Equivale eso a ignorar la operación? No. Pero invito a poner el foco principal en ese miedo que yo creo guía la operación. Sobre el carácter estratégico....si el razonamiento es que la electricidad esta en todo, que su disponibilidad y precio influye en todo...eso justificaría que la disponibilidad y precio fuera estrategico, que tal vez el sector español fuera estratégico y habría que discutir si una empresa individual lo es. Por cierto, me gustaría saber que componente supone la electricidad en la estructura de gastos de apple, google, microsoft, coca cola o miramax...que no tienen nada de estratégicas ¿o si lo son y es por razones distintas? La deuda es de endesa. Veras la diferencia cuando, según tu quiebre y no la pague. Y también vera enel la diferencia ¿no?
ir al comentario
Sauron 03/10/14 17:25
Ha comentado en el artículo ¿Qué significan (económicamente) los dividendos extraordinarios de Endesa?.
Efectivamente, la razón es otra. A mí no me da ninguna pena ni Enel ni Endesa, pero la razón es otra Por cierto, algo tramposos estos últimos cálculos, incluyendo el meter entre ellos una ampliación de capital a la que puedes no acudir, una deuda que será para con ellos mismos, etc ¿Se ha descapitalizado Endesa? Pues sí. Y jamás se debió privatizar en los términos que se hizo. Ni tampoco se debió vender a una empresa pública. Ni tampoco se debió intentar comprar para unos amiguetes que querían pagar 19 por acción en papelitos por algo por lo que luego se pagaron 41. Sí, hubiera sido estratégica y española, pero eso sí que hubiera sido un pelotazo: pagar por algo menos de la mitad de su valor. Pelotazo en una empresa que es más de un 90% tuya, supeditado a una ampliación de capital a la que puedes no acudir y a unos préstamos ...es como si doy un pelotazo a costa de mi mujer en régimen de gananciales. Pues vale, dejemos el tema de fondo como algo secundario. Por cierto, lo de empresa estartégica... en mi vida ya he leído ese calificativo para eléctricas, telecomunicaciones, electrónica, defensa, para algunas alimentarias... ...pero nunca para sanitarias, educativas, turísticas,...me pregunto qué es más importante para España. Habría que ir acotando qué quiere decir estratégico, no vaya a ser que su significado sea "lo que yo quiera manosear"
ir al comentario
Sauron 02/10/14 22:45
Ha comentado en el artículo ¿Qué significan (económicamente) los dividendos extraordinarios de Endesa?.
Endesa es básicamente de Enel (otra cosa es que lo fuera en un 40%, en cuyo caso estarían "socializando el vaciamiento"). Por tanto, y tu mismo lo apuntas, en condiciones normales vendría a ser un juego de suma cero ("Es cierto que Endesa queda en una situación mucho peor, pero se supone que esto les tendrá que preocupar a los dueños de Endesa, que son los que ganan"). Y también barruntas la razón última de esto: el miedo. Y si ese miedo se materializa, llamese imposibilidad continuada de formar Gobierno, conflicto civil en Cataluña (donde Endesa tiene voluminosos activos), conformación de un "Frente Popular", fuertes revueltas sociales, extrema pobreza (con impagos generalizados de todo tipo de deudas y servicios)...si ese miedo se materializa, los aspectos económicos de esta operación nos importará tanto como los aspectos económicos de las operaciones corporativas producidas entre 1934 y 1936 que, sin duda, es lo que todos recordamos de esos años ¿no?
ir al comentario
Sauron 02/10/14 17:29
Ha comentado en el artículo ¿Qué significan (económicamente) los dividendos extraordinarios de Endesa?.
Temo que en este caso el significado económico es insignificante. Lo que hace Enel es huir de España. Para ello vacía Endesa de los activos Latinoamericanos, los deja fuera de la jurisdicción española que afecta a la matriz y deja Endesa exclusivamente con actividad española. Es un movimiento, siento decirlo, político. Se están adelantando a toda la inestabilidad política de muy distintos tipos que pueda ocurrir en España. Están huyendo. Y que a nadie extrañe que vendan Endesa para huir por completo. Y que a nadie extrañe que se trata de uno de los últimos "negocios" de lo qeu queda de poder político-económico en España. Y que a nadie extrañe que haya otros movimiento de este estilo
ir al comentario
Sauron 29/08/14 16:22
Ha comentado en el artículo Empresarios "Ilustres" VI - ¿Telecos? Pues también *151*
Sí, lo de tarde, mal y nunca es una frase hecha y yo también la uso de carril. No lo he querido corregir con animo de crítica sino para enfatizar que fuimos pioneros pardillos. ¿Corregir? qué va. se puede añadir que Telefónica provisionó por licencias UMTS en Alemania algo así como 10 veces lo que le habían costado en España (posiblemente hasta tuvo tremendos ahorros fiscales por esa provisión). Se puede añadir el consejo asesor de Abengoa para ver que tipo de negocio llevan los Benjumea. O como entraron en biocombustibles, luego en renovables (con inauguración del Rey)...siempre en negocios-BOE. Que ellos fueron los que emplearon a la hija de Chaves.... en fin
ir al comentario
Sauron 29/08/14 00:03
Ha comentado en el artículo Empresarios "Ilustres" VI - ¿Telecos? Pues también *151*
Hay más, muuuuucho mas. Hablo de memoria pero esas licencias se adjudicaron en la jornada de reflexión de unas elecciones. Y lo hizo Arias Salgado como ministro, quien luego pasó a presidir Carrefour. Si no recuerdo mal, participada por los March, que también tenían participación en una adjudicataria. Las adjudicaciones se hicieron por 4 pesetas porque se quería fomentar la industria y que no naciera con el lastre de unos costes excesivos. De hecho, la entrada se equivoca al decir que se hicieron las cosas tarde y mal. Lo de mal lo dejo a la opinión de cada cual pero tarde...fuimos los primeros o segundos en adjudicar esas licencias en toda Europa...pioneros nos decíamos. Pero decía que se hizo por cuatro pesetas, como recomendaba el presidente de la patronal de las telecos, uno de los actuales dirigentes de la CEOE...liberales hasta que pueden llevarse algo público por 4 pesetas. Pero sí se pusieron condiciones industriales (inversiones, empleo, etc) que se fueron incumpliendo una tras otra. Y en este caso el cumplimiento no era cuestión de fe, porque los adjudicatarios habían puesto unos estupendisimos avales en favor del Estado en caso de incumplimiento. Claro, que se les liberaron de esos avales. ¿Cuando? Poco antes de que el PP perdiera las elecciones de 2004. ¿Quien? El hermano del Secretario General del PP valenciano de Camps. Lo hizo Juan Costa, entonces ministro del ramo, que luego quiso ir de renovador de la política. A veces querría uno no tener memoria.
ir al comentario
Sauron 30/06/14 17:36
Ha comentado en el artículo La plata rompe la directriz primaria al alza
Pues ahora mismo hay 3 valores del Dow y 41 del SP. Menos del 10% tocando máximos. Si cualquier de los dos toca máximos históricos...momento para, como dice, "salir a la calle con la pistola en el cinto" ¿o lo estoy interpretando mal?
ir al comentario