Participaciones del usuario Sauron

Sauron 25/02/16 13:24

Ha comentado en el artículo Las razones por las que no recomiendo comprar oro

Claro, Tomás. Es que el oro cumple todos los requisitos, o los ha cumplido históricamente. Ni siquiera otros elementos preciosos, como los diamantes, han podido suplirlo porque eran reserva de valor, portables, sin riesgo de contrapartida...pero no eran fungibles y su muy elevado valor hacía difícil que fueran medio de pago.

Sauron 25/02/16 13:22

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Por otro lado, y una vez nos hemos acercado a lo que quería realmente tratar...¿qué ocurre cuando un banco central entra en patrimonio negativo? Al Banco de Suiza le debe quedar entre poco y nada para ello. Como decía, el activo de un banco central está compuesto por oro, divisas y, más recientemente, activos financieros que ha comprado como un loco (deuda pública, deuda privada y otros activos financieros a medio camino de ambos) Asimismo, el pasivo está compuesto por el dinero en circulación, los depósitos de las entidades financieras en el banco central y el patrimonio neto. Si el patrimonio neto pasa a ser negativo, debe haber una nueva aportación de los "socios" (el Estado) y/o puede suplirlo "imprimiendo dinero" que le presta al socio (el Estado) para que lo use en hacer esa nueva aportación. ¿Quién se anima a ir explicando concretamente las consecuencias que se derivan de esto?

Sauron 25/02/16 13:16

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¿Miles de activos mejores? Sé que es una forma de hablar, pero realmente creo que no hay tantos. Como decía en otro comentario, en épocas de postguerra la función de medio de pago y reserva de valor, junto con características de portabilidad, fungibilidad, ningún ruiesgo de contrapartida, etc la han cubierto muchos bienes (cigarrillos, azúcar, café...). Asimismo, la cobertura frente a la inflación la pueden hacer muchos activos que suben cuando hay inflación (aunque muchas veces no tanto como la inflación), como la renta variable, inmuebles... Pero que reúnan ambas características, la de cubrir frente a inflación y, además, tengan característcias de dinero como medio de pago, reserva de valor, portabilidad, fungibilidad, ningún riesgo de contrapartida, etc...realmente te agradecería que pusieras ejemplos para apuntármelos.

Sauron 24/02/16 20:34

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No creo yo que los bancos centrales tengan el oro precios ma altos que como cotiza ahora. Eso implicaria que compraron los ultimos años cuando la realidad es que algo han comprado (sobre todo China, Rusia e India) pero, en general y sobre todo cuando hablamos de Europa Occidental y EEUU, sus stocks son historicos a precios muy, muy inferiores.

Sauron 24/02/16 20:27

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Me haces dudar, pero creo que es el efecto de la apreciación del franco. Cuando el Banco de Suiza dejó de frenar la apreciación del franco, el cambio franco suizo/dolar se movió violentamente con el franco apreciandose alrededor de un 15%. Luego se fue recuperando el dolar, pero el cambio medio de 2015 supone una buena apreciación frente al dolar que,junto a una cierta estabilidad del oro (en dolares) rrepresentaría una caída de valor del oro en francos suizos...creo. Si no me equivoco, el cambio medio en 2014 fue 1,094$ por franco suizo y de 1,04$ por franco suizo en 2015. Cierto es que esa apreciación del 4%-5% no parece suficiente para perder 4.000 millones de francos suizos. No estoy seguro

Sauron 24/02/16 18:48

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Se debe a eso. El propio artículo indica que tuvo pérdidas de 20.000 millones de francos suizos "en relación con sus posiciones en moneda extranjera". Vamos, que el francos suizo se apreció y, como había comprado ingentes cantidades de divisas (y vendido ingentes cantidades de francos suizos) para evitar la apreciación del franco suizo, cuando dio su brazo a torcer y el franco suizo se apreció, las ingentes cantidades de divisas compradas le generó ese agujero. Análogamente, como el oro no tuvo esa misma reacción de apreciación, su oro contabilizado en dólares era el mismo. Pero, trasladado a francos suizos valía mucho menos, ergo pérdidas

Sauron 24/02/16 18:41

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Por otro lado, no veo a los bancos centrales vendiendo oro. Creo que sería muy irracional. Un banco central tiene en su activo divisas, oro y, desde hace unos años, muchísima basura (deuda pública, privada, etc). En su pasivo tiene fondos propios (ínfimos) y el dinero en circulación. Si, como parece, vamos hacia una continuación de la política de QE, sea inyectando dinero a cambio de más basura o sea mediante un "QE for the people" dándole dinero a la gente (helicopter money), ese aumento de pasivo ha de tener un aumento reflejo en el activo (¿compra de deuda pública?). Pero es que, además, con hiperinflación y consiguiente subida de precios de la mayoría de activos (aunque suban por debajo de la inflación), sería más lógico que los bancos centrales intentaran vender la basura que han ido almacenando (y que saben que es basura). Pero es que, además, si se quedaran con la basura y vendieran oro, como a un banco central se le ocurriera comprarlo y lanzar una moneda nacional total o parcialmente respaldada por oro, los flujos internacionales de capital irían inmediatamente hacia ese país-moneda ya que los vendedores tendrían una moneda respaldada por la basura que han preferido no vender. Y ese flujo de salida de capitales haría que las monedas respaldadas por basura se hundieran aún más (más inflación) Y, finalmente, si aumenta la inflación...¿por qué iban a vender el oro? ¿No llevan desde 2008 intentando generar inflación para "licuar" las deudas

Sauron 24/02/16 18:31

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Me uno al debate aver si soy capaz de "llevaros" al tema que verdaderamente me interesa... Si hay hiperinflación (o muy elevada inflación, que no quiero centrar el debate en terminologías), el actual dinero puede mantener su función como medio de pago, pero dado que se hace evidente que pierde su función com depósito de valor, el público buscará otro depósito de valor. Los depósitos de valor más habituales históricamente (bienes raíces) tienen sentido como depósito de valor, pero no como medio de pago. Por lo que el público buscará un medio de pago que sea depósito de valor. O, al menos, que mejore al dinero como depósito de valor y tenga sus mismas características (fungible y sin riesgo de contrapartida). En épocas de postguerra, hay muchos medios de pago que pueden ser medianamente fungibles y, durante esa época de crisis, se mantienen como depósito de valor (cigarrillos, azúcar, café, etc). Pero también el oro. No sé si vamos a un escenario análogo al de una postguerra, como punto intermedio entre la muy fuerte crisis que vivimos y un escenario mad max. Pero el usoi de oro como medio de pago sí lo veo posible...salvo que el público ya ha perdido hace mucho tiempo sus habilidades para utilizarlo, lo cual hace muy difícil su reintroducción (sigo)

Sauron 24/10/15 15:30

Ha respondido al tema Fiscalidad por venta de vivienda no habitual

¿y qué formulas legales puede haber para reducir la factura fiscal? ¿aportarla a una sociedad para que la sociedad la venda? ¿invertir en empresa de nueva creación? ¿invertir en empresas del MAB (que no sean tipo Gowex)?...

Sauron 07/10/15 13:15

Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)

Logista hace de "recaudador" de los impuestos del tabaco. Por eso siempre le debe dinero a Hacienda, porque le liquida los impuestos del tabaco. En contrapartida, siempre tiene tiene una posición de caja muy elevada. Podríamos decir que ese dienro no es suyo (porque buena parte tiene que ingresárselo más tarde a Hacienda) pero, en la medida que es recurrente, estable, etc, pues...