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Progtt 03/11/25 15:57

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

Buenas tardes.Bloomberg vía Archive.is: https://archive.is/4KaxRTraductor: DeepL.Fecha: November 3, 2025 at 1:44 PM UTCRumanía endurecerá su objetivo de endeudamiento externo para contener el crecimiento de la deuda.Rumanía pretende restringir sus emisiones de deuda durante el próximo año, tanto a nivel nacional como internacional, con el fin de frenar los rendimientos más altos de la Unión Europea y contener el aumento de la deuda pública, según ha declarado el máximo responsable de las emisiones.El ministro de Hacienda, Stefan Nanu, declaró el lunes a Bloomberg que el Gobierno tiene previsto reducir su objetivo de emisión en el extranjero hasta los 11 000 millones de euros (12 700 millones de dólares) en 2026, frente a los aproximadamente 17 000 millones de euros recaudados este año en los mercados internacionales.Esta medida, junto con los planes de reducir las emisiones nacionales en noviembre y diciembre, pone de relieve los esfuerzos del Gobierno por contener los costes de financiación, mientras se enfrenta al mayor déficit presupuestario de la zona euro.«Reduciremos nuestra emisión neta de deuda externa el próximo año de manera bastante significativa», afirmó Nanu en una entrevista. «Una oferta más baja ayudará a mejorar nuestros costos de endeudamiento y reducirá la presión sobre el presupuesto».Fondos de recuperaciónEl Tesoro tendrá un mayor margen de maniobra, ya que espera recibir varios miles de millones de euros de los fondos de recuperación de la UE y del inicio de la iniciativa de financiación de la defensa SAFE en el bloque. Rumanía también está ultimando las negociaciones con las instituciones financieras internacionales sobre varios nuevos acuerdos de financiación, según Nanu.El Gobierno del primer ministro Ilie Bolojan ha tratado de reducir el déficit presupuestario con medidas que incluyen subidas de impuestos y recortes del gasto este año y el próximo. El fin de la agitación política que envolvió a la nación del Mar Negro en la primera mitad de este año ha contribuido a reducir la prima de riesgo, con una coalición gobernante de cuatro partidos en el poder desde junio.El país se encuentra bajo el procedimiento de déficit excesivo de la UE desde 2020 y el año pasado registró el mayor déficit presupuestario del bloque, con un 9,3 % del PIB.Aun así, el Tesoro se encuentra «en una cómoda posición de financiación» y la emisión interna neta negativa en los dos últimos meses de 2025 ejercerá una presión a la baja sobre los rendimientos, según declaró Nanu el lunes en una conferencia financiera celebrada en Bucarest. Esto ayudará a contener el crecimiento de la deuda pública, que se espera que supere el 60 % de la producción económica, el límite de la UE, en los próximos años, añadió.Buenas noticias para los que ya sois tenedores de bonos rumanos. Hasta otra ocasión.

Progtt 08/10/25 06:18

Ha respondido al tema Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?

https://archive.is/Qjmk7Traducción de DeepL.Polonia y Rumanía mantendrán sus tipos de interés sin cambios este miércoles debido a la preocupación de que una política fiscal laxa pueda alimentar la inflación.◼️◼️◼️ Dieciocho de los treinta economistas encuestados por Bloomberg esperan que el Banco Nacional de Polonia mantenga su tipo principal en el 4,75 %, mientras que el resto prevé un recorte de un cuarto de punto. Los doce encuestados consideran que el banco central de Rumanía mantendrá su tipo de referencia en el 6,5 %.Estos países registran los dos déficits fiscales más elevados de la Unión Europea, lo que ha añadido presión sobre los precios de sus economías. Mientras que los responsables políticos polacos temen que el gasto futuro reavive la inflación tras una serie de recortes de tipos, Rumanía se enfrenta a un repunte de los precios tras la reciente subida de impuestos.«El elevado déficit que está experimentando Rumanía no hace más que agravar la necesidad de aplicar condiciones monetarias restrictivas», afirmó Juan Orts, economista de Societe Generale SA con sede en Londres. «No se espera que el efecto desinflacionista del proceso de consolidación fiscal se note hasta dentro de un plazo medio».En Polonia, los datos recientes han mejorado las perspectivas de inflación, pero, no obstante, varios banqueros centrales han «expresado una fuerte preferencia por un enfoque más gradual en las decisiones de política monetaria y han destacado la política fiscal laxa como el principal riesgo», afirmó. Según Orts, es probable que la trayectoria fiscal del país sea el principal foco de atención de los halcones polacos en materia de tipos de interés.La generosidad fiscal está afectando a las monedas de los países, y el zloty y el leu han perdido su brillo durante la segunda mitad de 2025 y se han debilitado frente al euro y al dólar tras un buen comienzo de año.Esto también ha erosionado el atractivo relativo de la deuda de estos países. Los bonos del Estado en moneda local de Colombia y Sudáfrica han obtenido más del 10 % en dólares desde finales de junio y los de Hungría casi un 5 %, mientras que los inversores que poseen bonos de Rumanía y Polonia han obtenido rendimientos inferiores al 2 %, según los índices de mercados emergentes recopilados por Bloomberg.Expectativas divergentesLos responsables políticos polacos, entre ellos el presidente del banco central, Adam Glapinski, señalaron que la política fiscal laxa de este año y el próximo es uno de los principales riesgos para la inflación, que se ha moderado en los últimos meses y se sitúa por debajo del 3 %. Su adjunta, Marta Kightley, reforzó este mensaje en una entrevista este mes, afirmando que un déficit presupuestario de casi el 7 % del producto económico limita el margen para recortar los tipos de interés.Aun así, no se puede descartar por completo una bajada de tipos el miércoles, dados los esfuerzos del Gobierno por prolongar la congelación de los precios de la energía, el menor crecimiento salarial y el historial de los responsables políticos de tomar decisiones erróneas en los mercados.Las expectativas divergentes sobre los tipos dicen «mucho sobre la calidad de la comunicación del banco central con el mercado», según los economistas de ING Bank Slaski SA, liderados por Rafal Benecki. Prevén que los tipos se mantendrán estables el miércoles y que se producirá una relajación de 25 puntos básicos a finales de 2025.Rumanía tenía una de las tasas de inflación más altas de la UE incluso antes de adoptar medidas para reducir su déficit presupuestario, previsto en el 8,4 % de la producción económica este año. Las subidas de impuestos consiguientes impulsaron el índice de precios al consumo hasta una tasa anualizada del 9,9 % en agosto.El primer ministro Ilie Bolojan sigue planeando nuevas rondas de recortes del gasto para apaciguar a la Comisión Europea y a las agencias de calificación crediticia con el fin de reducir el déficit fiscal hasta aproximadamente el 6 % del producto interior bruto el año que viene.«Se espera que el ajuste fiscal conduzca a una corrección del déficit comercial, lo que posteriormente aliviará el leu, debilitará la presión y dejará más margen al banco central para reducir los tipos de interés», afirmó Vlad Ionita, economista de la filial rumana de Erste Group Bank AG. Ionita prevé que la primera bajada de tipos del país se producirá en febrero.Traducción realizada con la versión gratuita del traductor DeepL.com ◼️◼️◼️

Progtt 06/10/25 08:43

Ha respondido al tema Nueva inversión y reinversión para una misma fecha - Letras del Tesoro

Muy buenos días.Muchas "de nada", para eso están los foros.

Progtt 01/10/25 19:37

Ha respondido al tema Nueva inversión y reinversión para una misma fecha - Letras del Tesoro

No hay de qué, siento haber llegado tarde y no haber respondido antes. Abro el ordenador los fines de semana, por las tardes sobre estas horas y a menudo de madrugada. Saludos, ¡hasta la próxima!

Progtt 01/10/25 07:17

Ha respondido al tema Nueva inversión y reinversión para una misma fecha - Letras del Tesoro

Buenos días.No me he dado cuenta de que hoy es miércoles y el plazo se cerró ayer martes a las 23 horas. Siento no haber visto tu pregunta antes, pero a esas horas suelo cerrar el ordenador. Al menos intentaré aclarar tus dudas para la próxima vez.No puedes hacer dos peticiones para un mismo tipo de emisión, sea a 3, 6, 9 o 12 meses, con independencia de que una petición sea reinversión y otra suscripción.Si quieres hacer dos o más peticiones para un mismo tipo de emisión, pongamos a 12 meses, puedes hacer una petición NO_competitiva, sea suscripción o reinversión, pero las demás deben ser competitivas y solicitar diferentes tipos de interés.No puedes hacer dos peticiones competitivas y pedir la misma rentabilidad, por ejemplo, no puedes hacer dos peticiones solicitando 1,601%, pero puedes hacer una solictando 1,601% y otra solicitando 1,600% o 1,602% o lo que quieras.Las peticiones NO competitivas tienen un límite de número, una petición, y de importe.Las ofertas no competitivas son aquéllas en que no se indica precio o tipo de interés. Solamente se podrá efectuar, para cada valor, una petición no competitiva por cada postor o entidad presentadora. Con carácter general, el importe nominal máximo conjunto de las peticiones no competitivas presentadas por cada postor no podrá exceder de cinco millones de euros.No se indica un límite de peticiones competitivas ni un límite de importe, pero sí queda claro que sólo puedes presentar una petición competitiva por cada precio.Solamente se podrá efectuar para cada valor una petición competitiva por cada postor o entidad presentadora para cada precio o tipo de interésPara cualquier oferta el importe debe estar expresado en múltiplos de 1.000€, con un mínimo de 1.000€.Las peticiones competitivas deben cumplir una serie de requisitos.No puedes utilizar más de 3 decimales. Lo siguiente es válido:1,6001,6011,601,6Lo siguiente no es válido:1,60101,6001Generalmente el sistema rechaza todo lo que tiene un formato no válido.No pongas '%'.Bien > 1,602Mal > 1,602%No utilices punto, sino coma.Bien > 1,602Mal > 1.602.¿Qué precio o interés puedes poner para las letras competitivas?Solemos consultarlo en las cotizaciones del mercado secundario. Por ejemplo, para 12 meses yo busco Bono español 1 año y me guío por los valores que me ofrece el siguiente enlace. Ve bajando hasta encontrar España.https://es.investing.com/rates-bonds/european-government-bondsEl precio o interés de las letras puede quedar por debajo del mínimo de los valores diarios que te ofrece Investing el día anterior a la subasta. Puedes comprobar los precios en los históricos.Histórico deuda a 1 año.Histórico deuda a 9 meses.Histórico deuda a 6 meses.Histórico deuda a 3 meses.En circunstancias muy malas las letras han llegado a quedar hasta un 0,40% por debajo de los valores de cierre del día anterior y, si no me falla la memoria, incluso de los mínimos, pero en estos momentos no hay ningún factor que permita suponer tal cosa >>> las subastas a 1 / 2 años en Europa están mostrando incrementos de la rentabilidad.¿Cuál es el interés que recibiré por una petición competitiva? ¿Puedo quedarme fuera?Puedes quedarte fuera de la adjudicación si pides un tipo superior al tipo marginal resultante de la subasta.Pueden asignarte sólo una parte del importe solicitado si has pedido un tipo exactamente igual que el tipo marginal resultante.El tipo más bajo que te van a dar es el tipo medio resultante de la subasta, cualquiera que sea el tipo solicitado en tu petición competitiva.Ejemplo: si en una subasta sale el tipo medio a 1,90% y solicitaste letras al 1,80%, recibirás el 1,90% no ese 1,80% solcitado.Si solicitaste un tipo mayor que el tipo medio, pero menos que el tipo marginal, te darán exactamente el interés solicitado.¿Cuál es el riesgo de hacer una competitiva para un tipo de interés muy bajo?Las peticiones competitivas sirven para formar el precio o rentabilidad, pedir un precio muy bajo puede servirte para asegurar la adjudicación, pero si todos hacemos lo mismo el precio se hunde, es tirar piedras contra le propio tejado.Te dejo un enlace del BOE con el detalle de las peticiones y los precios solicitados en la pasada subasta de letras a 6 / 12 meses.https://www.boe.es/diario_boe/txt.php?id=BOE-A-2025-18291[][][][] PROCEDIMIENTO DE PETICIÓN COMPETITIVA.En este caso para la única subasta disponible en Compra, a 3/9 meses.Seleccionas la emisión de tu interés, en mi ejemplo he puesto 9 meses, después el importe en múltiplos de 1.000€ y el interés, 1,6 en este caso o 1,60 o 1,600, pero no más ceros. CLIC SOBRE LA CAPTURA PARA AMPLIAR.Das al botón de validar. Y después aparece la pantalla de firma con el resumen de la operación. Lo normal es que si pones algún dato erróneo no te deje avanzar. Es muy parecida a una petición normal. Abajo tienes mis peticiones de reinversión, como verás no he podido hacer las dos NO_competitivas y he recurrido a una competitiva al 1,850. La franja roja corresponde al espacio donde van los importes, lo he recortado. Espero que puedas ampliarlo sin problemas. HAZ CLIC SOBRE LA IMAGEN PARA AMPLIAR. HAZ CLIC SOBRE LA IMAGEN PARA AMPLIAR.Siento no haber visto tu consulta, pero ten en cuenta que el foro de Renta Fija no tiene mucha vida precisamente y no suelo mirar por aquí. La única forma de que me entere de una consulta es que esté dirigida a mí mediante el botón Responder. A ver si tienes (tenemos) suerte con la reinversión. ¡Buen día!

Progtt 01/10/25 05:12

Ha respondido al tema Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

Buenas madrugadas.El Tesoro recorta la emisión neta de deuda para 2025 en 5.000 millones de euros por la fortaleza del crecimiento económico◼️ El siguiente artículo se refiere a los bonos corporativos de alto rendimiento en Estados Unidos.El mercado de deuda nos está enviando señales y en Wall Street lo sabenAumenta la preocupación de que un mercado sobrevalorado esté ocultando signos de excesos; las quiebras repentinas inquietan a los inversores ◼️◼️ Una de las preocupaciones es que los préstamos a prestatarios más arriesgados han ido creciendo durante años, primero a través de bonos y préstamos tradicionales, y luego en forma de crédito privado y el resurgimiento de la deuda compleja respaldada por activos. Cuanto más dure el auge del crédito, más probable será que aumenten los impagos. Del mismo modo, cuanto más altas sean las valoraciones de los bonos y préstamos corporativos, más susceptibles serán de sufrir ventas masivas. El destino del mercado podría depender de la dirección que tome la economía.◼️Excesos del mercadoLa preocupación generalizada en Wall Street reside en que las valoraciones excepcionalmente altas de la deuda corporativa ocultan excesos en el mercado y no compensan suficientemente a los inversores por asumir riesgos. Esto se refleja en el escaso rendimiento adicional, o diferencial, que obtienen los inversores al mantener bonos corporativos con calificación de inversión en comparación con los bonos del Tesoro estadounidense, que son ultraseguros. Esa cifra ha caído hasta 0,74 puntos porcentuales en septiembre, su nivel más bajo desde 1998, según ICE Data Indices. El diferencial de los bonos con calificación basura es de unos 2,75 puntos porcentuales, cerca del mínimo histórico registrado en 2007. Los precios de los bonos están subiendo porque los inversores, desde jubilados particulares hasta grandes fondos de pensiones, esperan que los rendimientos sigan cayendo si la Fed continúa recortando los tipos de interés. Aunque los tipos actuales son ligeramente inferiores a los de 2007, siguen estando por encima de los anémicos niveles registrados durante gran parte de la última década. Los inversores quieren fijar los tipos actuales, un enfoque que probablemente seguirá alimentando la demanda. "Todavía hay una enorme cantidad de efectivo que hay que poner a trabajar", señala Dan Mead, de Bank of America. Las empresas con calificaciones crediticias de grado de inversión vendieron este mes 210.000 millones de dólares en bonos en el mercado estadounidense, lo que lo convierte en el septiembre más activo de la historia, según Dealogic. ◼️◼️ Las ventas de bonos basura han sido prácticamente las mismas que el año pasado, pero a menudo se utilizan para financiar adquisiciones de capital privado y hay indicios de que la actividad de compra está repuntando ...Bonos basura sobrevalorados, aumento de impagos ... Nada nuevo, la novedad es que el mercado decidiese darse por enterado y lo hiciera a lo grande. Tengan buen día y mucha suerte a los que acudan a la subasta de mañana.

Progtt 27/09/25 17:44

Ha respondido al tema Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

Buenas tardes.Les dejo la traducción de un enlace italiano muy crítico con el euro digital. En negrita los párrafos referentes a la deuda pública. Podríamos resumirlo así: el euro digital o la enésima herramienta de la dictadura de la deuda.Fuente: https://archive.ph/tD6hOFecha: 27 set 2025Traducción del italiano: https://www.deepl.com/es/translatorAdvierto que no hablo italiano, aunque como siga así terminaré aprendiéndolo ...Todas las vías que conducen al fracaso del euro digital.La iniciativa de la moneda digital europea parece ineficaz, costosa y potencialmente desestabilizadora. No ofrece ventajas concretas con respecto a las soluciones privadas ya operativas. Para salvaguardar la soberanía monetaria, es preferible fomentar la interoperabilidad entre los sistemas de pago existentes.La semana pasada, el presidente de los ministros de Economía de la zona euro, Pascal Donahue, subrayó la «determinación de impulsar el importante proyecto del euro digital». Teniendo en cuenta que el proyecto del euro digital lleva varios años en la agenda del Banco Central Europeo, sorprende la vaguedad de la declaración, que parece ocultar la naturaleza controvertida de la iniciativa y el elevado riesgo de fracaso. Por varias razones. En primer lugar, el euro digital ya existe en la práctica. Lo emite el sector privado y ya ofrece la mayoría de las funciones previstas por el propio BCE, aunque la versión del banco central no estará disponible antes de que termine esta década. Las soluciones de pago privadas permiten transferencias inmediatas y de bajo coste de persona a persona, las 24 horas del día, los siete días de la semana. Se basan en infraestructuras de pago europeas y garantizan la plena soberanía europea, ya que los bancos emisores están regulados y supervisados en Europa. Sin embargo, como suele ocurrir en nuestro continente, la fragmentación entre las fronteras nacionales sigue siendo un problema. Los euros digitales existentes, emitidos por los bancos europeos, pueden utilizarse dentro de cada Estado miembro, pero no en los demás. Esto se debe a las diferencias entre las soluciones funcionales adoptadas en los distintos países. Por ejemplo, Bizum en España y MBWay en Portugal ya ofrecen gran parte de las funcionalidades previstas para el futuro euro digital del BCE. Wero es ya una solución transfronteriza promovida por la European Payment Initiative, que reúne a bancos de Alemania, Francia, Países Bajos y Bélgica. Per poter predisporre una soluzione pienamente europea è necessario che queste iniziative private convergano e diventino pienamente interoperabili. Le banche dei vari Paesi stanno attualmente lavorando insieme con l’obiettivo di finalizzare una piattaforma comune già entro la fine del 2027. Non è chiaro, a quel punto, quale vantaggio aggiuntivo il consumatore potrà avere da un euro digitale emesso dalla banca centrale. Anche perché – e questo è il secondo problema dell’iniziativa pubblica – il progetto della banca centrale rischia di essere più costoso e meno efficiente della soluzione privata. Ad esempio, il sistema privato sarà multivaluta e utilizzabile in tutta l’Ue, mentre quello della Bce è utilizzabile solo in euro. In generale, il settore privato ha forti incentivi a innovare e migliorare continuamente i servizi offerti ai propri clienti, poiché i pagamenti al dettaglio sono una attività centrale per il loro business — a differenza delle banche centrali, che per loro natura non sono altrettanto focalizzate sull’esperienza cliente. Questa intuizione è confermata dal fatto che la maggior parte delle banche centrali ha ormai abbandonato i propri progetti di valuta digitale. L’unica eccezione è la Banca Popolare Cinese — sebbene la sua valuta digitale sia ormai ampiamente superata da emittenti privati cinesi come Alipay e WeChat Pay. En tercer lugar, el proyecto del euro digital supone un coste significativo para los contribuyentes. Aún no se han facilitado estimaciones, ni para la finalización del proyecto ni para su funcionamiento. Una parte de los costes se transferirá inevitablemente al sector privado, en particular a los bancos y los comerciantes, y, en consecuencia, se repercutirá a los usuarios finales. En cuarto lugar, existe un alto riesgo de inestabilidad financiera, con fuertes repercusiones en la economía real. Por ejemplo, un desplazamiento masivo de la demanda de los depósitos bancarios hacia los euros digitales emitidos por el banco central obligaría a los bancos a reducir los préstamos a los hogares y las empresas. Esto no ocurriría con la solución privada. Al mismo tiempo, se produciría un fuerte aumento del balance del BCE, que debería utilizarse para comprar valores de alta calidad. Por lo tanto, el BCE tendría que volver a comprar bonos del Estado, justo lo contrario de lo que está intentando hacer actualmente con el endurecimiento cuantitativo. En la práctica, el euro digital empujaría al banco central a aumentar la financiación de la deuda pública de los Estados miembros. o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-oProbablemente por este motivo, el Consejo de Ministros de Finanzas quiere tener voz y voto en cuanto al tamaño de la cartera digital que puede tener cada ciudadano. De hecho, cuanto mayor sea la cartera, mayor será el presupuesto del BCE y más títulos públicos deberá comprar. No es casualidad que el BCE propusiera inicialmente un límite máximo de 3000 euros por persona y que ahora algunos políticos quieran aumentarlo a 5000 o incluso 10 000. En estas condiciones, el BCE correría el riesgo de perder el control de la base monetaria.o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-o-oEste es quizás el mayor temor. Conceder a los gobiernos de la UE el derecho a decidir sobre la cantidad de moneda supondría una violación de la prohibición de financiar la deuda pública, consagrada en el Tratado de Maastricht. Sería inevitable recurrir al Tribunal Constitucional alemán, además del europeo. Por último, el euro digital del banco central no aborda la verdadera amenaza a la soberanía monetaria europea que supone el uso creciente de las stablecoins denominadas en dólares. Es sorprendente que tantos líderes políticos, académicos y del sector privado aún no hayan comprendido la diferencia entre una moneda electrónica, como el euro digital, y un token, como la stablecoin, que representa el mayor desafío para la soberanía europea. En resumen, en lugar de intentar competir con el sector privado, las autoridades monetarias europeas deberían seguir el ejemplo de sus homólogos y utilizar su influencia para garantizar que los bancos de los distintos países europeos proporcionen rápidamente soluciones eficientes e interoperables para disponer de un verdadero euro digital. Este sería el mejor punto de partida para proteger la soberanía monetaria europea.De la chistera del BCE no paran de salir extrañas criaturas, a cada cual más fea que la anterior. Muy buen fin de semana a los que pasen por aquí, y a los que no pasen también.

Progtt 26/09/25 17:00

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Buenas tardes.A 7 años tienes un cupón del 3%, pero estos bonos son una nueva referencia, esta serie no ha sido subastada nunca, sale hoy.ES0000012P74 | Obligaciones del Estado a 7 años -NUEVA REFERENCIA-Puedes comprobarlo abajo.https://tesoro.es/deuda-publica/noticias/el-tesoro-anuncia-los-bonos-y-obligaciones-que-se-subastaran-el-dia-02102025En el mercado secundario la deuda a 7 años supera en este momento el 2,75%, según Investing.https://es.investing.com/rates-bonds/spain-7-year-bond-yield-historical-dataEl depósito previo es del 108%, no incluye el cupón corrido porque al ser una nueva referencia no tiene.Con los precios actuales a 7 años en el secundario parece lo más probable que el precio de compra supere el nominal, el 100%.Si sale sobre ese precio, más o menos, es una opción interesante en comparación con lo que dan los bonos 5a, que rondan el 2,50%, un poco arriba, un poco abajo. Por cierto, las ofertas competitivas no presentan la menor dificultad, la web del Tesoro te orienta de forma muy cómoda.Apenas he podido mirarlo, hay días que no tengo tiempo ni de respirar. Buen fin de semana, hasta otra ocasión.

Progtt 26/09/25 15:44

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Buenas tardes.Emisiones de Bonos y Obligaciones de 7 de octubre de 2025 Este es el "menú" del Tesoro Público para la subasta del 2 de octubre la cual se corresponde con la emisión de bonos y obligaciones del 7 de octubre, pues es a partir de ese momento cuando se produce la liquidación y los bonos u obligaciones ya son nuestros. Perdona la aclaración si ya lo sabes.No ha nada a 15 años, pero sí unas obligaciones a 20 años con vida residual de 17 años. El Tesoro no saca las convocatorias a primera hora, quizá ya lo sepas, sino que a veces puede tardar hasta las 14:00 horas o más, me parece, pero a prima hora no, fijo.Saludos.

Progtt 26/09/25 12:15

Ha respondido al tema Hilo de bonos del estado, bonos corporativos, letras del tesoro... etc.

Acaban de salir los BTPs italianos ligados a la inflación. HOYTienen bastante colocado, yo no tengo dinero hasta noviembre. Enlace sel 23 de septiembre de 2025.https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/13556519/09/25/el-tesoro-roza-el-90-de-su-objetivo-de-financiacion-a-tres-meses-de-cerrar-el-2025.html!!Suerte!! Muy buen fin de semana a todos.