Progtt
14/07/25 17:25
Ha respondido al tema
Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?
España
Todo
Foros
Blogs
Entidades
Productos
Expertos
Usuarios
Formación
Vídeos
Acceder
- Inicio
- Perfil de Progtt
- Participaciones
Participaciones del usuario Progtt - Preferentes
Foro:
Progtt
14/07/25 15:50
Ha respondido al tema
Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?
Pues eso quería yo confirmar. Hablaré conAuriga. Gracias por el dato.
Progtt
13/07/25 20:38
Ha respondido al tema
Bono español a 3 años.
En el post que he pasado anteriormente con un enlace a un pdf hay un apartado particularmente interesante dedicado a los strips de los bonos segregables.Bonos Segregables. Los "strips" (bonos segregados) de Deuda PúblicaPor segregación entendemos la posibilidad de separar cada bono en "n" valores (los llamados STRIPS –Separate Trading of Registered Interest and Principal Secutiries-),uno por cada pago que la posesión del bono dé derecho a recibir . Así, de un Bono a 5 años podrían obtenerse 6 "strips": uno por cada pago de cupón anual, y un sexto por el principal, al cabo de los 5 años. Cada uno de estos strips puede ser posteriormentenegociado de forma diferenciada del resto de strips procedentes del bono.El esquema de flujos de caja de un bono a 5 años con cupón anual del 5% será:
Al segregar este Bono podríamos obtener 6 strips:•Cinco strips por valor de 50€ cada uno y vencimientos 1, 2, 3, 4 y 5 años.•Un strip por valor de 1000€ y vencimiento de 5 años.Esta operación de segregación transforma un activo de rendimiento explícito (bono uobligación) en una serie de valores de rendimiento implícito (bonos cupón cero), cuya fecha de vencimiento y valor de reembolso coinciden con los de los cupones y principal del activo originario. En realidad, un strip es un bono segregado obtenido a partir de un bono segregable. Se trata de un bono cupón cero procedente de un bono con cupones. Los bonos cupón cero tienen unas características financieras peculiares que los hacen especialmente atractivos para determinados inversores. Los strips son una forma de cubrir esa demanda sin necesidad de aumentar la gama de valores emitidos.Más información en las páginas 6-7 del enlace anterior.https://campusvirtual.iep.edu.es/recursos/biblioteca/pdf/mercados_renta_fija_iep/clase4_pdf3.pdf
Si pinchan abajo pueden ver una comunicación del Banco de España de junio_2025, donde nos informa de la segregación del bono a 3 años ES0000012O59, emitido en enero_2025, con cupón del 2,4%.
Clic sobre la captura para ampliar.
Clic sobre la captura para ampliar.Tengo algo de esta emisión, hace poco cobré un cupón "corto". Quedan los cupones de 2026, 2027 y 2028, cuando vence el bono.31/05/2026 | Cupón | 2,40000031/05/2027 | Cupón | 2,40000031/05/2028 | Cupón | 2,40000031/05/2028 | Amortización | 100,000000[][][][] Otras caracterísiticas importantes. El bono segregable “relaja” las tensiones del mercado de renta fija debido a que incrementa la flexibilidad y el número de posibilidades de inversión. El bono segregable exime al Estado de lanzar sucesivas emisiones de bonos para cubrir la demanda de los inversores.Serán susceptibles de segregación los valores: de renta fija con cupón explícito, los emitidos por el Estado o las Comunidades Autónomas, los emitidos en el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones y los emitidos a un plazo no inferior a 3 años.Una operación de segregación necesita la intermediación de entidades financieras especializadas, ya que el Tesoro solo emite los títulos al completo (sin segregación).[][][][] Fuente: Strip de deudaComento esto por si alguien pregunta ....
Progtt
13/07/25 19:25
Ha respondido al tema
Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?
Los bonos ilíquidos (con grandes diferencias entre precio de compra y venta) no son recomendables para principiantes.No es que sea principiante, hace años comencé a invertir en deuda, pero nunca me interesé por el mercado secundario ni por los bonos de alto rendimiento porque para riesgo, pensaba entonces, ya tenía la bolsa, a la que dedicaba casi todo el tiempo. Por cierto, he dicho 'dividendos' en lugar de 'cupones'.Muchas gracias. Me paso el día entero leyendo cuanto pillo sobre deuda soberana y no he salido del mercado primario vía web del Tesoro. Es absurdo por mi parte. Buen domingo para todos.
Progtt
13/07/25 08:41
Ha respondido al tema
Bonos de Rumania. ¿Qué opináis?
Buenos días.Voy a tener que decidirme, los depósitos nunca me gustaron y cada día me gustan menos. Y la web del Tesoro me queda pequeña, aunque es interesante tener esta opción.Me pareció que Auriga salía mejor que Bisontrade en lo referente a dividendos.Por supuesto los depósitos y los bonos no tienen nada que ver.Saludos.
Progtt
12/07/25 21:29
Ha respondido al tema
Bono español a 3 años.
@arallo
, @getaria5
, @angiolillo
, @tarragona1961
, @angiolillo
y otros foreros que puedan estar por aquí, [][][][] quiero aclarar un pequeño ERROR.Aunque los tramos son lotes de la misma emisión de bonos u obligaciones, con el mismo ISIN, he supuesto sin reflexionar que cada tramo correspondía a una subasta. Ayer me di cuenta de mi error, pues pude comprobar que las obligaciones a 10 años que se subastarán este jueves, ES0000012P33, sólo han sido subastadas una vez este año, ya que su emisión es muy reciente (en junio_2025) y sin embargo, el tramo que se subastará el próximo jueves es el tercero. La explicación es que se puede subastar más de un tramo de una emisión en una misma subasta del Tesoro. Según la IA:En una subasta del Tesoro, de un mismo bono se pueden colocar varios tramos. Estos tramos, aunque pertenecen al mismo bono, pueden tener diferentes precios y rendimientos, dependiendo de la demanda en cada tramo durante la subasta, explica el Tesoro Público. Todos los tramos de un mismo bono comparten las mismas características como la fecha de pago del cupón, el cupón mismo (tasa de interés) y la fecha de vencimiento, según el Tesoro Público.
Clic sobre la imagen para ampliar.
Clic sobre la imagen para ampliar.Otra cuestión es que además de las subastas donde podemos participar, las que todos conocemos, existen otro tipo de colocaciones de deuda, las llamadas colocaciones de deuda sindicadas. Lo de abajo se refiere a una colocación de 2023.Estas emisiones de deuda sindicada se realizan al margen del calendario de subastas ordinarias que, para 2023 y enero de 2024, contempla 48 emisiones de Letras, Bonos y Obligaciones del Estado. Para ello, el Tesoro contrata a una serie de entidades bancarias, que se encargan de su ejecución.No hace falta decir que obtienen mejores precios / intereses que nosotros.
Clic sobre la imagen para ampliar.
Clic sobre la imagen para ampliar.Características de las emisiones sindicadas según la IA.Fuera del calendario oficial: Se realizan de forma discrecional, aprovechando oportunidades del mercado o necesidades específicas del Tesoro. Bancos como intermediarios: El Tesoro delega la colocación de la deuda en un grupo de bancos de inversión, que reciben un mandato para hacerlo. Distribución directa a inversores: Los bancos se encargan de colocar la deuda entre inversores institucionales, como fondos de inversión o aseguradoras, y a veces también a inversores minoristas. Flexibilidad: Permiten al Tesoro responder a cambios en las condiciones del mercado y diversificar sus fuentes de financiación. Transparencia: Aunque no se anuncian con tanta antelación como las subastas, las condiciones de la emisión (tipo de interés, plazo, etc.) son públicas y accesibles para los inversores. Muy buenas noches a todos. Hasta el jueves.
Progtt
12/07/25 20:57
Ha respondido al tema
Bono español a 3 años.
Buenas tardes a los dos, @arallo y @getaria5
.Las emisiones de deuda, cada una identificada por un ISIN, el cual aparece en las convocatorias del Tesoro y del Banco de España, tienen tramos, los cuales aparecen separados por /NN después del ISIN en cada subasta. Ejemplo abajo, donde el tramo es /07.
El Tesoro explica lo que es un tramo.Sistema de emisión de valores en el que un mismo valor –identificado por un código de referencia- se pone en circulación en ocasiones sucesivas. Así, los valores inicialmente emitidos son suplementados posteriormente con otros de iguales características. El objetivo fundamental es lograr un importe total acumulado de ese valor que facilite su negociación. De este modo, en julio se subastará el tramo /07 de los mismos bonos a 5 años que compré el 16 de enero. Pudiera parecer que en julio tenemos la séptima subasta de bonos a 5 años de este año y que en enero tuvimos la primera, pero no es así. Fijaos, fue el 7_noviembre_2024 cuando se subastaron estos bonos a 5 años por primera vez y se emitieron 5 días después de aquella subasta. Se puede ver en el siguiente enlace y en la siguiente captura.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/operativa_gestiones/comunicaciones/2024/Comu2454.pdf
Ese fue el primer tramo, como puede verse en la casilla inferior, ES000001O00/0.El segundo tramo de esta emisión se subastó en diciembre de 2024.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/operativa_gestiones/comunicaciones/2024/Comu2457.pdfEl tercero en enero.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/mercadeuda/comunicaciones/Comu2504.pdfEl cuarto en la segunda subasta de febrero.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/operativa_gestiones/comunicaciones/2025/Comu2512.pdfEl quinto en la subasta del 8_mayo_2025.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/operativa_gestiones/comunicaciones/2025/Comu2522.pdfEl sexto el 6_junio_2025.https://www.bde.es/f/webbe/INF/MenuHorizontal/entidades-profesionales/operativa_gestiones/comunicaciones/2025/Comu2527.pdfLa pregunta de @getaria5
:Porque no han salido bonos a 3 años en esta ocasión-Los bonos a 5 años no se subastan todos los meses, este año no se han emitido ni en marzo ni en abril.Los bonos a 3 años tampoco se subastan todos los meses, ni este año ni otros. Fíjate en la siguiente tabla que dejé al principio de este hilo, es de 2023.Puedes comprobar que en diciembre_2023 no se subastó nada a 3 años y que muchas de las emisiones que el Tesoro agrupa como Bonos a 3 años en realidad son obligaciones de mayor duración a las que les falta entre 2-5 años para alcanzar la fecha de su vencimiento. Se las distingue por la 'O'. Otras veces puedes ver VR (=vida residual) indicando los años que quedan hasta su vencimiento.Existe un tipo de bono que el Tesoro suele incluir en las series de bonos a 3 años, el bono cupón cero, 'B 0,00%', que no abona cupón, es como una letra de mayor duración. Ya no los emite.
El Tesoroengloba bajo una misma denominación, la de bonos 3A o bonos 5A, activos muy distintos, desde los bonos de esas duraciones propiamente dichos, B ...%, hasta restos de obligaciones a largo plazo;además, tenemos más de una subasta de deuda a medio / largo plazo al mes, con "menús" bien variados.Estas han sido las emisiones de bonos a 3 / 5 años, irregulares en la distribución y en el tipo de emisiones subastadas.https://www.tesoro.es/deuda-publica/subastas/resultados-subastas-anteriores?type_1=bonos_del_estadoDe una misma emisión de Bonos u Obligaciones, se pueden realizar varios tramos, todos los tramos tienen las mismas condiciones en cuanto a:Misma fecha de pago de cupón.Mismo cupón (interés anual, aplicado al valor nominal).Misma fecha de vencimiento.
Progtt
12/07/25 13:35
Ha respondido al tema
Bono español a 3 años.
Salvo festivos, pero también es cierto que el Tesoro se reserva el derecho de cancelar subastas o modificar la fecha.En cualquier caso la norma es que los bonos / obligaciones se subastan los jueves. Por lo demás esto no tiene ninguna ciencia. La dificultad está, como en todo, en saber cuándo comprar o, dicho de otra manera, cómo van a evolucionar los rendimientos.Saludos.
Progtt
12/07/25 13:18
Ha respondido al tema
Bono español a 3 años.
Sí, el lunes antes de la hora de corte de tu banco. Eso si compras por internet, los que compran en las sucursales del BdE tienen un poco más de margen.Yo hago la transferencia desde Pibank, suelo dejarlo todo hecho el viernes.Vamos muy justos de tiempo con los bonos y obligaciones. Saludos.
Progtt
12/07/25 05:39
Ha respondido al tema
Bono español a 3 años.
Buenas madrugadas.Yo no porque tengo el dinero trabado en varios sitios. El primer vencimiento que tengo es el día 17 de julio, un depo en Nordax, así que no puedo.Suerte en la subasta‼️